美聯(lián)儲27至28日將召開政策會議,料將決議維持利率不變。當(dāng)前,美聯(lián)儲官員們就年底前是否加息的意見分歧頗大,增加了市場疑慮,因此美聯(lián)儲主席耶倫12月初的講話備受關(guān)注。 加息時點靜待耶倫指引 美聯(lián)儲本周召開政策會議,近幾周美聯(lián)儲多位官員發(fā)出紛雜不一的信號,年底前是否加息仍是全球面臨的難解謎題。 最新數(shù)據(jù)方面令市場增加美聯(lián)儲2015年是否會加息的疑問。美國9月非農(nóng)就業(yè)崗位只增加了14.2萬個,遠低于預(yù)期;美國同時向下修正了7月和8月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。 摩根大通首席美國經(jīng)濟學(xué)家邁克爾·費羅利表示,9月就業(yè)數(shù)據(jù)令人失望,強化了美聯(lián)儲本周維持利率不變的理由。 雖然在會前的禁聲期無從了解更多立場和細(xì)節(jié),但路透社文章稱,“如今的現(xiàn)實情況是,美國近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好,而9月妨礙其加息的因素之一——中國第三季經(jīng)濟增速破七,所以美聯(lián)儲今年會否加息越發(fā)顯得糾結(jié)?!?/p> 由于本周貨幣會議料無舉措,目前市場目光轉(zhuǎn)向12月份。耶倫將于12月3日前往美國國會發(fā)表談話,由于這個時間點距離美聯(lián)儲于12月15日舉行的決策會議不到兩周,她屆時的談話內(nèi)容,預(yù)計將成為市場推敲美聯(lián)儲政策動向的風(fēng)向標(biāo)。 耶倫也將在12月2日于華盛頓經(jīng)濟俱樂部發(fā)表談話。她去年5月在美國國會的聯(lián)合經(jīng)濟委員會(JEC)上發(fā)表談話,并在此場合公開討論勞動市場形勢、通脹政策與展望及金融穩(wěn)定等議題。 市場猜測增多 美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)變的靴子遲遲不落地,令市場人士的猜測增多,疑慮也隨之增加。 耶倫和其他官員9月份曾表示,預(yù)計需在年底前加息,但也有美聯(lián)儲官員敦促謹(jǐn)慎行事,美國考慮加息還為時尚早。 投資者本就懷疑貨幣政策應(yīng)對中國經(jīng)濟放緩或大幅提高通脹的能力,美聯(lián)儲官員的意見分歧,更讓市場增加了疑慮。 芝加哥商品交易所集團(CME)23日表示,聯(lián)邦資金期貨合約顯示,美聯(lián)儲年底前加息的幾率僅約37%,首次加息可能會在明年3月,幾率為60.6%。法國巴黎銀行經(jīng)濟學(xué)家則預(yù)計,美聯(lián)儲明年3月才可能加息。 路透社文章指出,綜合考慮全球經(jīng)濟放緩憂慮以及強勢美元,投資者還是押注美聯(lián)儲會等到明年年初加息。 不過,也有市場人士提醒,美國經(jīng)濟復(fù)蘇基本面仍支撐加息窗口的到來。 “市場在排除美聯(lián)儲12月升息可能性方面有點兒過快了。數(shù)據(jù)顯示美國國內(nèi)經(jīng)濟強勁,這正是美聯(lián)儲將密切關(guān)注的。”渣打銀行美國分析師Thomas Costerg表示。美聯(lián)儲年底前加息靴子是否會落地,本周會議或可見一些端倪。但即使美聯(lián)儲在12月加息,緊縮貨幣政策也將循序漸進地進行。 外圍寬松令逆勢加息困難 全球主要央行上周掀起新一波寬松潮。美國《巴倫周刊》認(rèn)為,美聯(lián)儲今年想逆勢加息更加困難。 首先是歐洲央行行長德拉吉強烈暗示12月會擴大寬松措施,接著中國央行降息并調(diào)降存款準(zhǔn)備金率。日本央行本周也可能擴大資產(chǎn)收購,可能納入指數(shù)股票型基金(ETF). 歐洲央行決定維持利率不變本來符合預(yù)期,但德拉吉在記者會上暗示或在12月重新評估政策,且可能采取的舉措甚至包括下調(diào)存款利率。這番令人意外的言論激起匯市震蕩,歐元重挫至兩個月新低,兌美元跌2%并創(chuàng)九個月來最大單日跌幅。 德拉吉稱央行正在研究新的刺激措施并可能最早在12月推出,且準(zhǔn)備必要時進一步下調(diào)已經(jīng)為負(fù)的存款利率,以抗擊物價下跌。而一年前德拉吉曾表示,不會進一步下調(diào)已經(jīng)為負(fù)的存款利率。 日本央行政策會議也值得關(guān)注。外界認(rèn)為,歐洲央行的表態(tài)加劇日本央行本周可能擴大刺激舉措的猜測。但也有人認(rèn)為,日本央行可能會等歐洲央行12月的決定出爐,再做確切的決定。 《巴倫周刊》文章認(rèn)為,在全球主要央行“圈子”里,耶倫顯得格格不入。美聯(lián)儲要如何在全球擴大寬松的潮流中逆流而上,令人費解。加息進程盡顯波折,啟動時間一再推遲,在其他國家放寬政策預(yù)期的反襯下,美元漲勢勁頭十足。盡管美國經(jīng)濟并不倚重出口,但美元走強仍會抑制商品價格。要避免物價下跌,美聯(lián)儲就得維持寬松。 責(zé)任編輯:張文慧 |
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