設為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月23日 星期一

聚合智慧 | 升華財富
產業(yè)智庫服務平臺

七禾網首頁 >> 金融期貨金融期權 >> 期貨期權股票期權

期權觀察:波動率低位運行

最新高手視頻! 七禾網 時間:2015-11-04 10:46:32 來源:魯證期貨 作者:王威

周二上證50ETF高開低走,尾盤小幅跳水后收跌0.48%至2.272點,短期經濟數(shù)據的回暖也限制了當前的政策空間,后市指數(shù)仍然延續(xù)調整的概率較大。期權方面,主力合約認購、認沽波動率均有小幅上升,但是總體變化幅度不是很大。綜合價格因素來看,認購期權合約全部大幅下跌,而認沽期權則全部小幅上漲,名義看空頭寸的增加凸顯了當前市場上整體的悲觀情緒。


現(xiàn)貨市場連續(xù)陰跌,期權市場成交連續(xù)清淡。周二合計成交77311手與周一基本持平,其中認購期權成交41420手,認沽期權成交35891手,而當日成交PCR出現(xiàn)回落,市場上悲觀情緒有所緩解,在連續(xù)的下跌后現(xiàn)貨壓力有所釋放,后市有望出現(xiàn)一定的超跌反彈。持倉繼續(xù)呈現(xiàn)增長態(tài)勢,其中認購期權大幅增加8236手多于認沽期權增加的5798手,短線大跌后市場持多情緒有所升溫。


圖為ETF價格與成交PCR


從主力合約交易情況來看,除平值期權外,其他合約成交均較少,2.3附近成為近期的主要壓力。而主力認沽虛值成交增加和認購虛值期權減少,市場上偏空態(tài)度仍然明顯,后市有繼續(xù)下探尋求支撐的可能。


圖為ETF期權總持倉走勢


實際波動率近期仍然維持著低位區(qū)間運行的態(tài)勢,且短期市場上尚缺乏突出的風險因素,后市繼續(xù)延續(xù)此種走勢的概率較大。期權的隱含波動率均小幅上揚,而且仍然在低位區(qū)間運行,短期料維持低位,暫不宜抄底。


綜上所述,現(xiàn)貨市場在連續(xù)的下跌后有一定技術反彈,但在市場資金面進場意愿不足的情況下繼續(xù)走弱的概率仍較大。期權方面,波動率料難有大的起色,后市仍然維持低位運行的觀點。操作上,前期建議的看空價格策略獲益已頗豐,可適當在現(xiàn)貨支撐位處獲利平倉,短期建議建立風險較小的熊市價差策略,激進博價格反彈者操作需謹慎。

責任編輯:唐正璐

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

本網站凡是注明“來源:七禾網”的文章均為七禾網 m.yfjjl6v.cn版權所有,相關網站或媒體若要轉載須經七禾網同意0571-88212938,并注明出處。若本網站相關內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網

沈良宏觀

七禾調研

價值投資君

七禾網APP安卓&鴻蒙

七禾網APP蘋果

七禾網投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網 浙ICP備09012462號-1 浙公網安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務經營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經營許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術支持 本網法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關于我們 鄭重聲明 業(yè)務公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位