股指期貨：

昨日IF、IH主力合約沖高回落，IC主力早盤稍有回調(diào)后一路震蕩上揚(yáng)。上證指數(shù)斬獲四連陽，銀行板塊接棒券商股領(lǐng)漲大盤。消息面上，上周五收盤后證監(jiān)會(huì)宣布將重新啟動(dòng)IPO，但是申購(gòu)機(jī)制更改為申購(gòu)中簽后再繳款，此機(jī)制解決了之前IPO申購(gòu)凍結(jié)大量資金的問題，長(zhǎng)期來看有利于股市融資功能的改善。資金面上，上周兩市融資余額繼續(xù)攀升，截止上周五兩市融資余額合計(jì)10808億元，再創(chuàng)階段性新高。技術(shù)上，上證指數(shù)在震蕩整理后出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)拉升，且成交量配合良好，兩市成交額出現(xiàn)了較為明顯的放大，有利于后市進(jìn)一步的反彈。從基差上來看，昨日3組期指主力合約的貼水幅度較前一交易日略有擴(kuò)大，但整體較為穩(wěn)定，在消息面利好因素發(fā)酵下，風(fēng)險(xiǎn)偏好有望逐步回升，我們認(rèn)為市場(chǎng)后市仍有一定的上行空間，操作上建議多單持有。

國(guó)債期貨：

受新股發(fā)行重啟及美國(guó)加息預(yù)期升溫影響，昨日國(guó)債期貨主力低開下挫后窄幅盤整，五債成交量較前一交易日大幅減少。國(guó)債到期收益率曲線整體上移6個(gè)基點(diǎn)以上，七、十年期仍呈倒掛。上周五收盤后消息頗多，證監(jiān)會(huì)宣布將重啟IPO，同時(shí)考慮到近日股市強(qiáng)勢(shì)上漲，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升或?qū)⑽Y金回流股市，進(jìn)而壓制債市；此外，美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期提升年內(nèi)加息可能性，美債收益率上行，人民幣相對(duì)美元貶值預(yù)期增加，對(duì)我國(guó)國(guó)債帶來一定沖擊。另外，經(jīng)濟(jì)面上，10月進(jìn)口跌幅收窄而出口跌幅擴(kuò)大，二者雙雙不及預(yù)期，內(nèi)外需均較為疲弱，今日將有CPI、PPI等數(shù)據(jù)公布，從上周公布的10月下旬食品價(jià)格及生產(chǎn)資料價(jià)格來看，通縮壓力依然較大，料CPI數(shù)據(jù)或不及前值。綜上，流動(dòng)性較為充裕、經(jīng)濟(jì)低位徘徊及貨幣寬松預(yù)期對(duì)期債有支撐，但股市上漲、IPO重啟及美國(guó)加息預(yù)期升溫對(duì)債市有一定沖擊，料期債短期弱勢(shì)調(diào)整，操作上建議暫時(shí)觀望。