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上證50ETF波動率變化不大

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2015-11-11 14:18:10 來源:魯證期貨 作者:王威

周二上證50ETF早盤低開高走,午后開始回落,截至收盤小幅下跌0.43%至2.521點。在近期獲利盤累積的壓力下,現(xiàn)貨短期調(diào)整壓力較大,后市投資者仍需保持謹(jǐn)慎。期權(quán)方面,主力合約認(rèn)購波動率變化不大,而認(rèn)沽波動率出現(xiàn)小幅上升,顯示當(dāng)前市場合成的名義空頭數(shù)量有所增加。價格上看,當(dāng)月認(rèn)購期權(quán)價格出現(xiàn)小幅回落,而認(rèn)沽期權(quán)中僅較為實值的期權(quán)出現(xiàn)上漲。


圖為ETF日成交與價格走勢


隨著現(xiàn)貨市場的回調(diào),期權(quán)成交隨之減少。周二期權(quán)合計成交171113手,其中認(rèn)購期權(quán)成交102391手,依然遠(yuǎn)多于認(rèn)沽期權(quán)成交的68722手,當(dāng)日成交PCR回升至0.6711,在市場調(diào)整下投資者看多情緒依然高漲,現(xiàn)貨短暫整理后有望重拾升勢。持倉上來看繼續(xù)大幅增加,其中認(rèn)購期權(quán)大幅增倉15777手,多于認(rèn)沽期權(quán)增加的9622手,期權(quán)總持倉也再度超過四十萬手達(dá)到420455手,但當(dāng)前認(rèn)購認(rèn)沽持倉比例接近1,市場分歧較大。


主力合約成交不再像上一交易日集中在認(rèn)購虛值期權(quán)上,成交最多的合約為行權(quán)價格為2.5的認(rèn)購期權(quán)合約,顯示現(xiàn)貨在這一帶的分歧較大,短期料仍有一定的爭奪。不過當(dāng)下虛值認(rèn)購期權(quán)成交仍較多,后市料仍有上行動能。


歷史波動率近兩日開始走穩(wěn),但在短期行情仍未結(jié)束的情況下,料后市仍有上行空間。期權(quán)波動率整體變化也不大,但當(dāng)前處于低位,而金融股近期的活躍也使得波動率仍有大幅變化的空間,后市繼續(xù)謹(jǐn)慎看多。


綜上所述,現(xiàn)貨在高位壓力下短暫調(diào)整,不過在當(dāng)前市場資金面仍寬裕以及投資者高漲情緒的帶動下,現(xiàn)貨仍有望繼續(xù)沖高。期權(quán)波動率仍在底部區(qū)域,后市上方仍有空間。操作上,近期仍持有看多策略的投資者可繼續(xù)輕倉持有,可繼續(xù)建立風(fēng)險較小的牛市價差策略。

責(zé)任編輯:唐正璐

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