昨日SHIBOR利率曲線整體小幅波動(dòng)，其中2周SHIBOR下行0.4個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月SHIBOR下行0.5個(gè)基點(diǎn)，3個(gè)月SHIBOR則維持不變。7天回購(gòu)定盤(pán)利率昨日上行2個(gè)基點(diǎn)，目前仍然在2.30%附近。

中長(zhǎng)期國(guó)債到期收益率昨日小幅波動(dòng)，5年期國(guó)債到期收益率下行1個(gè)基點(diǎn)至3.01%附近，10年期國(guó)債到期收益率上行2個(gè)基點(diǎn)至3.14%附近。

期債昨日低開(kāi)后大幅反彈，按照收盤(pán)角度來(lái)看，TF1512顯示的收益率為3.07%，而T1512顯示的收益率為3.22%。昨日公布金融數(shù)據(jù)，M2同比增長(zhǎng)和信貸社融數(shù)據(jù)出現(xiàn)了背離，M2同比增速相較于上月有所擴(kuò)大，而社融則是同比下滑并且數(shù)值來(lái)到了相對(duì)低位，從M2的變化量來(lái)看，M2的增加極可能是政府赤字的擴(kuò)大，配合財(cái)政支出繼續(xù)大幅擴(kuò)大來(lái)看，財(cái)政赤字極可能從四季度開(kāi)始實(shí)施。如若此，那意味著政府正式開(kāi)始大規(guī)模對(duì)制造業(yè)進(jìn)行托底。此外，近期的經(jīng)濟(jì)會(huì)議來(lái)看，政府希望從房地產(chǎn)市場(chǎng)打開(kāi)信貸破解通縮的出路。從整個(gè)金融數(shù)據(jù)來(lái)看，對(duì)債市影響其實(shí)不大，通縮環(huán)境和壓力下依然是利好債市。而目前活期存款和定存的比開(kāi)始有所增加，意味著銀行體系吸儲(chǔ)成本繼續(xù)下行。當(dāng)前資金環(huán)境保持平穩(wěn)，央行維穩(wěn)資金市場(chǎng)的情況沒(méi)有改變，短期看不到國(guó)債收益率大幅飆升的可能，整體依然在震蕩結(jié)構(gòu)之中。