宏觀，股指：

國(guó)際：

1.美聯(lián)儲(chǔ)五位高官齊發(fā)言，僅一人明確表示應(yīng)暫緩加息。加息“大限”日益臨近，美聯(lián)儲(chǔ)官員講話頗為頻繁，僅周四就有五位高官發(fā)言。耶倫未置評(píng)貨幣政策和經(jīng)濟(jì)；紐約聯(lián)儲(chǔ)主席Dudley稱(chēng)加息所需前提條件或很快滿(mǎn)足；圣路易斯及里士滿(mǎn)聯(lián)儲(chǔ)主席均呼吁馬上加息；芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席Evans成少數(shù)“暫緩加息派”。

2.美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)持平，維持15年低位。美國(guó)勞工部周四發(fā)布的報(bào)告顯示，11月7日當(dāng)周，美國(guó)初次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)環(huán)比持平于27.6萬(wàn)，遜于經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期的26.8萬(wàn)，但仍接近15年低位，并且連續(xù)第36周位于30萬(wàn)關(guān)口以下。與此同時(shí)，過(guò)去四周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)均值增加5000，至267,500人。由于去除了周際波動(dòng)的影響，與每周數(shù)據(jù)相比，四周均值通常被視為衡量勞動(dòng)力市場(chǎng)基本發(fā)展趨勢(shì)的更準(zhǔn)確指標(biāo)。

3.IMF警告全球增長(zhǎng)面臨持續(xù)疲軟風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際貨幣基金組織 (IMF)周四警告稱(chēng)，全球經(jīng)濟(jì)面臨長(zhǎng)期“低于平均水平”增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，貧困率和失業(yè)率將高到不可接受的水平。在大宗商品價(jià)格下跌、新興市場(chǎng)資本流入減少，以及金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇的環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)前景的下行風(fēng)險(xiǎn)仍然居高不下，特別是對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體。當(dāng)前三個(gè)最大風(fēng)險(xiǎn)是：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的正?；⒋笞谏唐穬r(jià)格暴跌，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速。該機(jī)構(gòu)上月下調(diào)了今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，將2015年增長(zhǎng)預(yù)期從此前的3.3%下調(diào)至3.1%，將2016年增長(zhǎng)預(yù)期從3.8%下調(diào)至3.6%。

國(guó)內(nèi)：

1.經(jīng)濟(jì)思路的重大轉(zhuǎn)變：“三駕馬車(chē)”淡出，中央首提“供給側(cè)改革”。中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議上首次提出“供給側(cè)改革”，這或許意味著經(jīng)濟(jì)治理思路出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變。與強(qiáng)調(diào)通過(guò)刺激拉動(dòng)需求不同，供給側(cè)管理認(rèn)為必須提高生產(chǎn)能力來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，以產(chǎn)能整合、淘汰等方式來(lái)清理過(guò)剩產(chǎn)能。分析稱(chēng)，未來(lái)“三駕馬車(chē)”概念將慢慢淡化，“供給側(cè)改革”或成為十三五經(jīng)濟(jì)改革的重心。

2.中國(guó)10月新增貸款、社會(huì)融資遭“腰斬”，創(chuàng)15個(gè)月新低。中國(guó)10月新增人民幣貸款5136億元，預(yù)期8000億元，前值1.05萬(wàn)億元。社會(huì)融資規(guī)模4767億元，預(yù)期1.05萬(wàn)億元，前值1.3萬(wàn)億元。二者雙雙創(chuàng)下2014年7月以來(lái)新低。但與此同時(shí)，M2同比卻保持了13.5%的高增長(zhǎng)，預(yù)期13.2%。

3.財(cái)政發(fā)力！10月財(cái)政支出同比增36.1%創(chuàng)三年新高。10月財(cái)政支出加快增長(zhǎng)，同比增速達(dá)36.1%；財(cái)政收入則放緩至8.7%。其中，證券印花稅加速飆升1.2倍；金融業(yè)營(yíng)業(yè)稅從19.3%大幅放緩至9.7%；企業(yè)所得稅下降3.9%，9月增長(zhǎng)8%。財(cái)政部稱(chēng)，受經(jīng)濟(jì)下行壓力等影響，后兩月財(cái)政收入增長(zhǎng)仍面臨不少困難。

宏觀今日提示：

18:00        歐元區(qū)三季度GDP同比初值        1.7%        1.5%    

21:30        美國(guó)10月PPI環(huán)比                0.2%       -0.5%

21:30        美國(guó)10月PPI同比        -        1.2%    -1.1%

23:00        美國(guó)11月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值    91.5      90

交易提示： 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改善及中概股首次納入MSCI指數(shù)支撐信心， M2超預(yù)期但信貸和社融大遜預(yù)期，股指警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)債期貨：

1、10月M2增速13.5%

中國(guó)10月M2貨幣供應(yīng)同比13.5%，預(yù)期13.2%，前值13.1%。

2、10月新增貸款腰斬

中國(guó)10月新增人民幣貸款5136萬(wàn)億元，預(yù)期8000億元，前值1.05億元。

中國(guó)10月社會(huì)融資規(guī)模4767萬(wàn)億元，預(yù)期1.05萬(wàn)億元，前值1.3萬(wàn)億元修正為1.3028萬(wàn)億元。

3、中國(guó)第四批專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)基金項(xiàng)目申報(bào)啟動(dòng)

據(jù)媒體報(bào)道，中國(guó)第四批專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)基金項(xiàng)目申報(bào)工作已正式啟動(dòng)，由國(guó)開(kāi)行及農(nóng)發(fā)行聯(lián)合上報(bào)；明年上半年可開(kāi)工建設(shè)、能夠產(chǎn)生新拉動(dòng)的項(xiàng)目?jī)?yōu)先申報(bào)；優(yōu)先考慮項(xiàng)目回報(bào)率在3-5%，且回收周期為10-20年的項(xiàng)目。

4、財(cái)政部辟謠地方債額度，今年仍為3.2萬(wàn)億

對(duì)于此前媒體報(bào)道稱(chēng)今年地方債置換額度由3.2萬(wàn)億增至3.8到4萬(wàn)億元的報(bào)道，財(cái)政部對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道稱(chēng)，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，今年下達(dá)的地方政府債券置換存量債務(wù)額度為3.2萬(wàn)億元。

5、10月財(cái)政支出同比增36.1%創(chuàng)三年新高

10月財(cái)政支出加快增長(zhǎng)至36.1%；財(cái)政收入放緩至8.7%。其中，證券印花稅加速飆升1.2倍；金融業(yè)營(yíng)業(yè)稅從19.3%大幅放緩至9.7%；企業(yè)所得稅下降3.9%，9月增長(zhǎng)8%。財(cái)政部稱(chēng)，受經(jīng)濟(jì)下行壓力等影響，后兩月財(cái)政收入增長(zhǎng)仍面臨不少困難。

交易提示：10月金融數(shù)據(jù)走弱，對(duì)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期降低，對(duì)期債產(chǎn)生支撐，期債暫觀望。