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上證50ETF期權(quán)成交維持高位

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-11-25 10:43:27 來源:魯證期貨 作者:王威

周二上證50ETF現(xiàn)貨早盤低開低走后出現(xiàn)回升走勢,但截至收盤仍然小幅收跌0.24%至2.444點(diǎn)。短期市場利空因素繼續(xù)消化,且隨著近期獲利盤的兌現(xiàn)市場仍有望繼續(xù)走出一波攻勢。期權(quán)方面,當(dāng)月合約由于時(shí)間價(jià)值的大減延續(xù)下行節(jié)奏,次月合約認(rèn)購期權(quán)由于波動(dòng)率變化不大,受價(jià)格影響出現(xiàn)一定下跌,而多數(shù)認(rèn)沽期權(quán)小幅上漲。


當(dāng)前現(xiàn)貨市場持續(xù)振蕩,后市選擇方向意味漸強(qiáng)。短期風(fēng)險(xiǎn)的增加使得期權(quán)成交繼續(xù)維持高位,周二期權(quán)合計(jì)成交239737手,其中認(rèn)購期權(quán)成交137307手,而認(rèn)沽期權(quán)成交102430手,當(dāng)日成交PCR下降至0.7459,隨著現(xiàn)貨的下探回升,市場上看多情緒出現(xiàn)回暖,短期市場有望繼續(xù)上攻。持倉上來看,期權(quán)再度大幅加倉11086手至551236手,其中認(rèn)購期權(quán)大幅增加10597手,遠(yuǎn)多于認(rèn)沽期權(quán)的489手。結(jié)合成交情況來看,市場短期持多情緒明顯增加??傮w來看,市場情緒回暖明顯,后市或延續(xù)上攻。


圖為ETF日成交與價(jià)格走勢


從當(dāng)月和下月合約期權(quán)的成交來看,行權(quán)價(jià)格2.45的期權(quán)合約仍然成交最大,顯示近期圍繞此點(diǎn)位的振蕩區(qū)間仍有效,而從下月合約來看,虛值認(rèn)購期權(quán)的成交仍遠(yuǎn)多于虛值認(rèn)沽期權(quán)成交,市場當(dāng)前看多情緒稍占優(yōu)勢。


實(shí)際波動(dòng)率并未發(fā)生明顯變化,仍然在低位區(qū)間運(yùn)行,后市下方的空間較小,短期在權(quán)重股調(diào)整結(jié)束后仍有望開始反彈。而期權(quán)波動(dòng)率也在低位運(yùn)行,后市有望迎來上行。


綜上所述,現(xiàn)貨在連續(xù)試探下方支撐后后市有望迎來上攻。期權(quán)波動(dòng)率連續(xù)在歷史低位徘徊,短期上方空間較大,有望跟隨價(jià)格開始反彈。操作上前期建立的買入波動(dòng)率策略仍可繼續(xù)持有,當(dāng)下仍可在下月合約上繼續(xù)建立類似策略,較為激進(jìn)的投資者可直接在下月合約上建立同時(shí)看多價(jià)格與波動(dòng)率的策略。

責(zé)任編輯:唐正璐

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