1、宏觀要聞：

（1）中國央行周三表示，首批境外央行類機(jī)構(gòu)在中國外匯交易中心完成備案，正式進(jìn)入中國銀行間外匯市場，這有利于穩(wěn)步推動(dòng)中國外匯市場對外開放。央行今年9月曾表示，將允許境外央行類機(jī)構(gòu)直接進(jìn)入中國銀行間外匯市場，開展即期、遠(yuǎn)期、掉期和期權(quán)等外匯交易。

（2）據(jù)往年慣例，12月上旬或中旬，將召開2016年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議。據(jù)一財(cái)，有接近決策層人士透露，房地產(chǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、降低企業(yè)成本和產(chǎn)能過剩等內(nèi)容將很有可能被吸納進(jìn)今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中，成為明年工作重點(diǎn)。

2、資金面：

（1）資金利率：銀行間回購加權(quán)利率1天為1.7976%，7天2.3641%；

（2）匯率：美元兌人民幣中間價(jià)為6.3877，即期匯率6.3892，相對中間價(jià)貶值0.02%。

（3）市場資金流向：資金凈流入A股為50.05億元，其中流入主板-4.3億元，流入中小企業(yè)板30.05億元，流入創(chuàng)業(yè)板24.31億元，流入滬深300指數(shù)-1.07億元。

（4）滬深兩市昨日成交金額10199.04億元，較前一交易日上升1613.38億元。

3、市場結(jié)構(gòu)：

（1）IF主力合約貼水現(xiàn)貨2.29%，IH主力合約貼水現(xiàn)貨1.20%，IC主力合約貼水現(xiàn)貨3.68%。貼水均小幅收窄。

（2）AH股折溢價(jià)指數(shù)138.77

國債

1.周三，國債、國開債中長端利率整體小幅下行。從中債估值看，國債 1Y 2.5802%、3Y 2.8600%、5Y 2.9410%、7Y 3.1299%、10Y 3.0853%；國開債 1Y 2.8020%、3Y 3.1756%、5Y 3.3896%、 7Y 3.6445%、10Y 3.4809%。

2.資金利率維持平穩(wěn)。銀行間市場加權(quán)平均質(zhì)押式回購利率1天1.7976%、7天2.3641%，一年期互換FR007IRS1Y加權(quán)平均成交利率為2.3782%。

3.信用債市場利率漲跌互現(xiàn)。從中債估值來看，中債5年AAA中票3.8866%，中債5年AA+中票4.3566%，中債5年AA中票4.7766%；中債1年AAA短融3.2427%,中債1年AA短融3.9227%。

小結(jié)：維持市場短期震蕩的判斷。

上證50ETF期權(quán)

1、標(biāo)的近期走勢與歷史波動(dòng)率:上一交易日上證50ETF收盤價(jià)2.454歷史波動(dòng)率：10日21.62%、 20日26.79%、 45日27.1%、 125日50.98%

2、期權(quán)合約交易情況：今日加掛:2016年1月執(zhí)行價(jià)為2.35、2.4、2.45、2.5和2.55的合約;截至上一交易日成交最活躍月份:12月; 該月期權(quán)總成交量159923手; 所有合約總成交PCR 0.74

3、期權(quán)隱含波動(dòng)率：截至上一交易日15點(diǎn)，平值期權(quán)隱含波動(dòng)率分別為 12月24%（認(rèn)購）、31%（認(rèn)沽）;3月31%（認(rèn)購）、29%(認(rèn)沽）;6月36%(認(rèn)購)、27%(認(rèn)沽);合約波動(dòng)率偏度：12合約波動(dòng)率偏度：高于平值的隱含波動(dòng)率偏高。期限結(jié)構(gòu)：各月相差不多

4、小結(jié)：當(dāng)前10日標(biāo)的歷史波動(dòng)率相對歷史數(shù)據(jù)屬于正常偏低范圍。期權(quán)PCR在正常偏低范圍，表示期權(quán)市場對標(biāo)的行情看法中性偏多。12月高于平值的隱含波動(dòng)率偏高，反映對標(biāo)的價(jià)格上行的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。