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上證50ETF構(gòu)建牛市垂直價(jià)差策略為宜

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-11-26 10:47:21 來源:民生期貨 作者:金玉靜

周三,上證綜指低開高走,盤中振蕩上行,尾盤報(bào)收于3647.93的當(dāng)日最高點(diǎn)。股指期貨IH1512午盤振蕩上行,尾盤報(bào)收于2430,漲1.26%。標(biāo)的物方面,上證50ETF午盤大幅上揚(yáng),尾盤報(bào)收于2.454,漲幅為0.41%。


期權(quán)市場成交量小幅縮減。上證50ETF期權(quán)全日共計(jì)成交228670張,較上一交易日減少11067張。認(rèn)購期權(quán)成交131062張,較上一交易日減少6245張。認(rèn)沽期權(quán)成交97608張,較上一交易日減少4822張。日成交量PCR微幅下降至0.745,上一交易日為0.75。持倉方面,上證50ETF期權(quán)持倉量增加18254張至569490張,成交量/持倉量比值降至40.15%。


期權(quán)價(jià)格方面,標(biāo)的物50ETF現(xiàn)貨價(jià)格振蕩上漲,但大部分實(shí)值認(rèn)購期權(quán)價(jià)格下跌,主要是因?yàn)榻桓钊諘r(shí)間價(jià)值降至最低。認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格全部下跌,其中實(shí)值認(rèn)沽期權(quán)跌幅最大。平值期權(quán)方面,12月平值認(rèn)購合約“50ETF購12月2.45”收盤報(bào)0.0656,上漲13.30%,12月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽12月2.45”收盤報(bào)0.0820,下跌12.21%。


圖為期權(quán)隱含波動(dòng)率走勢


波動(dòng)率方面,周三12月平值認(rèn)購期權(quán)波動(dòng)率有抬升跡象,認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率則延續(xù)下滑趨勢,兩者差值縮小。認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率仍高于認(rèn)購期權(quán)隱含波動(dòng)率。“50ETF購12月2.45”期權(quán)的隱含波動(dòng)率為22.27%,“50ETF沽12月2.45”期權(quán)的隱含波動(dòng)率為31.45%。


綜合來看,上證50期指振蕩加劇,尾盤拉升態(tài)勢明顯,投資者對(duì)后市信心漸增。期權(quán)策略方面,推薦構(gòu)建牛市垂直價(jià)差策略。                    

責(zé)任編輯:唐正璐

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