巴西央行當?shù)貢r間周三(11月25日)，保持其基準利率水平在九年高點不變，一如預(yù)期，盡管這料導(dǎo)致該國經(jīng)濟進一步陷入衰退，但在通脹依舊猖獗的情況下，這也是不得已而為之之舉。

　　巴西央行的貨幣政策委員會決定保持基準利率14.25%不變，這一利率從去年7月持續(xù)至今。該委員會兩名成員Sidnei Correa Marques和Tony Volpon投票，希望將利率提高至14.75%，這使許多經(jīng)濟學家感到吃驚，這也表明了另一次加息的概率比預(yù)期的大。

　　圣埃斯皮里圖州投資銀行首席經(jīng)濟學家桑托斯(Jankiel Santos)表示，大家都在想巴西央行不會再加息了，經(jīng)濟衰退足以使通脹率下降，但是，目前巴西央行表示，如果經(jīng)濟需要，將會再次加息。

　　巴西央行發(fā)表的聲明，通常可以從中揣測出委員會成員的很多想法，但周三宣布的這一聲明很簡短，官方只是表示，考慮到宏觀經(jīng)濟形勢和通脹前景，委員會成員投票決定維持當前利率。

　　根據(jù)巴西央行經(jīng)濟學家們每周調(diào)查報告，巴西央行一直努力減緩價格上漲，但因經(jīng)濟發(fā)展問題日益嚴重而受阻。受到全球大宗商品價格的下降的影響，政府過度支出，政治陷入僵局，作為拉丁美洲最大的經(jīng)濟體，今年該國料將經(jīng)濟萎縮3%以上。

　　同時，巴西主要的消費者價格指數(shù)12個月里上升了10.3%，是自2003年增長最快的，遠遠高于巴西央行預(yù)期的4.5%。巴西央行表示，這一目標可能到2017年才會實現(xiàn)。巴西央行最新的每周調(diào)查報告顯示，2016年通脹的預(yù)期中值為6.64%。

　　高借貸成本的狀況，也通過削減需求加重了巴西經(jīng)濟衰退，迫使央行在加息事件上更加審慎。

　　同時，巴西的信貸水平也在經(jīng)過10年的快速增長后出現(xiàn)放緩。根據(jù)巴西央行的數(shù)據(jù)，9月份，巴西的個人和公司總借貸額從去年9月的3655億雷亞爾降至3054億雷亞爾(8200萬美元)。零售業(yè)也深受影響，根據(jù)政府數(shù)據(jù)顯示，零售總額同比下降了6.2%。

　　高利率也增加了政府支出。根據(jù)巴西央行的數(shù)據(jù)，9月份利息支付額高達國內(nèi)生產(chǎn)總值的9%。這已經(jīng)變成一個嚴重的問題，因為總統(tǒng)羅塞夫(Dilma Rousseff)和她的政府面臨巨大壓力，必須遏制不斷增長的預(yù)算赤字，因為它嚴重影響了巴西的信用評級。

　　大規(guī)模的反腐調(diào)查也阻礙了經(jīng)濟復(fù)蘇。反腐運動打擊了一個多年來向許多政治家和政黨非法轉(zhuǎn)移資金的賄賂團伙。周三，逮捕了一名主要參議員和一名銀行家，隨之市場震蕩，政治不確定性增加。

　　投資指南的經(jīng)濟學家克雷斯波表示，巴西經(jīng)濟持續(xù)低迷意味著巴西央行可能選擇沉默，讓通脹率隨著時間推移，逐漸下降。他補充說，巴西央行的貨幣政策委員會的有分歧的決定確實讓人驚訝，因為它暗示著，實行貨幣緊縮政策還是有可能的。