周四（11月26日），A股盤(pán)中基本維持震蕩格局，尾盤(pán)創(chuàng)業(yè)板、中小盤(pán)出現(xiàn)獲利盤(pán)了結(jié)，拖累指數(shù)走低。A股最終小幅收跌。盤(pán)面上，當(dāng)天仍有70余只非ST股漲停。

截至收盤(pán)，上證綜指跌0.34%報(bào)3635.55點(diǎn)，深證成指跌0.98%報(bào)12767.50點(diǎn)。兩市全天成交金額9951億元人民幣，上日成交金額為1.02萬(wàn)億元。

中小板指收盤(pán)跌1.13%；創(chuàng)業(yè)板指收盤(pán)跌2.22%。萬(wàn)得全A指數(shù)收盤(pán)跌0.35%；萬(wàn)得全A指數(shù)（除金融，石油石化）收盤(pán)跌0.29%。

盤(pán)面上，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌參半。有色金屬、綜合、采掘板塊走升，但漲幅不及1%。房地產(chǎn)、國(guó)防軍工、家電板塊微升。非銀金融、醫(yī)藥生物板塊均下滑近1%。傳媒、計(jì)算機(jī)板塊均跌1.7%。

概念股方面，石墨烯指數(shù)大漲3%?？缇畴娚獭㈤L(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、京津冀一體化、粵港澳自貿(mào)區(qū)指數(shù)均升逾1%。虛擬現(xiàn)實(shí)、工業(yè)4.0、機(jī)器人指數(shù)下挫逾2%。

當(dāng)日滬深300主力合約期現(xiàn)基差為97，處相對(duì)合理區(qū)間；上證50期指主力合約期現(xiàn)基差為36，處相對(duì)合理區(qū)間；中證500主力合約期現(xiàn)基差為342，期價(jià)相對(duì)低估(資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本)。

從月間價(jià)差水平看，滬深300、上證50期指主力合約較季月價(jià)差分別為177和56，處相對(duì)合理區(qū)間；中證500期指主力合約較季月價(jià)差為576，季月合約大幅貼水。

宏觀面主要消息如下：

1. 歐元區(qū)10月M3貨幣供應(yīng)同比+5.3%，預(yù)期值4.9%，前值+4.9%；

行業(yè)主要消息如下：

1. 證監(jiān)會(huì)全面叫停券商融資類收益互換業(yè)務(wù)，因其規(guī)模約在千億，對(duì)市場(chǎng)負(fù)面影響有限；2.交通部將繼續(xù)加強(qiáng)全國(guó)ETC聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)管理，并大力推進(jìn)交通一卡通互聯(lián)互通工程；3. 農(nóng)業(yè)裝備十年路線圖發(fā)布，預(yù)計(jì)到2025年農(nóng)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)8000億元，國(guó)產(chǎn)農(nóng)機(jī)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率95%以上；

資金面情況如下：

1.當(dāng)日貨幣市場(chǎng)利率保持穩(wěn)定，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報(bào)1.785%；7天期報(bào)2.289%；銀行間質(zhì)押式回購(gòu)1天期加權(quán)利率報(bào)1.7730%；7天期報(bào)2.3249%；2.截止11月25日，滬深兩市融資余額合計(jì)12191.75億元，較前一日+19.89億元，深市融資余額繼續(xù)上升。

股指雖有回調(diào)，但從當(dāng)前宏觀政策導(dǎo)向、大類資產(chǎn)配置價(jià)值看，其上行核心驅(qū)動(dòng)邏輯未改。從微觀流動(dòng)性看，目前市場(chǎng)偏好仍在提高，技術(shù)面信號(hào)亦有支持。從分類指數(shù)看，因近期題材較多、且期價(jià)低估，預(yù)期中證500指數(shù)表現(xiàn)依舊最佳。操作上，IC1512繼續(xù)輕倉(cāng)試多，在7450以下離場(chǎng)。