盈利模式漸明，尋求規(guī)模效應(yīng)

　　中期協(xié)10日公示了期貨公司風(fēng)險管理公司工商登記信息及開戶情況。記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，今年以來，不少風(fēng)險管理公司都增加了注冊資本金。記者在采訪中了解到，一些風(fēng)險管理公司還在準(zhǔn)備增資。

　　在中期協(xié)公示的50家風(fēng)險管理公司中，平安期貨的風(fēng)險管理公司——平安商貿(mào)有限公司（下稱平安商貿(mào)）高達(dá)10億元的注冊資本金格外“顯眼”，這已超過了許多期貨公司，隨后是永安資本、華泰長城資本的5億元和3.5億元。

　　另外，據(jù)記者統(tǒng)計，目前南華期貨、中信期貨、東證期貨、銀河期貨、廣發(fā)期貨、浙商期貨等旗下風(fēng)險管理公司的注冊資本均已達(dá)2億元，魯證期貨、金瑞期貨、光大期貨旗下風(fēng)險管理公司的注冊資本也分別達(dá)1.5億元、1.3億元和1.2億元。

　　據(jù)了解，永安資本的注冊資本金曾經(jīng)只有1.5億元，今年10月增資了3.5億元?！叭缃耧L(fēng)險管理公司的業(yè)務(wù)量增加了，公司要發(fā)展壯大必然要增加資本金。”永安資本總經(jīng)理劉勝喜對期貨日報記者表示。

　　據(jù)了解，永安資本在成立初期主要以倉單服務(wù)為主，去年該公司增加了基差交易業(yè)務(wù)，今年則把合作套保和定價服務(wù)都做了起來。

　　“通過這幾年的發(fā)展，永安資本已經(jīng)摸索出了一些盈利模式?！眲傧步榻B，在上述四項(xiàng)業(yè)務(wù)上，永安資本都實(shí)現(xiàn)了盈利，今年前11個月永安資本的凈利潤達(dá)到5500萬元。

　　魯證經(jīng)貿(mào)總經(jīng)理馮益鵬告訴記者，雖然魯證經(jīng)貿(mào)在今年年初已經(jīng)進(jìn)行了一輪增資，但隨著業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，1.5億元對他們來說已不太夠用了，后續(xù)還會根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展情況逐步增資，“今年我們的業(yè)務(wù)在各個產(chǎn)業(yè)鏈條上基本都已經(jīng)鋪開了，對資金的需求很大。我們母公司魯證期貨上市募集資金的40%會用來為風(fēng)險管理公司增資”。

　　與永安資本的“路數(shù)”不同，魯證經(jīng)貿(mào)目前把主要的精力集中在基差交易和場外期權(quán)上。據(jù)馮益鵬介紹，目前境內(nèi)大宗商品期貨各品種的場外期權(quán)，魯證經(jīng)貿(mào)基本上都已經(jīng)涉及，今年以來業(yè)務(wù)規(guī)模4億—5億元，而基差交易主要涉及油脂、鋼材、化工以及部分有色品種。

　　馮益鵬認(rèn)為，目前風(fēng)險管理公司的發(fā)展路徑和方向已基本明確，但行業(yè)還沒實(shí)現(xiàn)整體盈利，尚處于“鋪攤子”的階段，“基差交易和場外期權(quán)業(yè)務(wù)等并不是高收益率的業(yè)務(wù)，它們要靠規(guī)模盈利，規(guī)模做起來之后收益才有可能上去”。

　　劉勝喜也表示，永安資本想把大宗商品各個品種的業(yè)務(wù)都做起來，其中一些重要品種，特別是黑色品種和化工品業(yè)務(wù)要做深做扎實(shí)，“我們之前發(fā)行次級債募集了資金，再加上已經(jīng)在新三板上市，集團(tuán)公司的資金充沛，有利于我們把風(fēng)險管理公司的業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)”。