時至年底，作為市場最活躍的參與者，私募都買了哪些股票？怎樣布局來年？有時候，了解私募的持倉信息比聽他們洋洋灑灑的觀點似乎更有價值。

數(shù)據(jù)顯示，雖然目前指數(shù)波瀾不驚，但私募近3個月卻一直保持著較為平穩(wěn)的加倉態(tài)勢。入選華潤信托中國對沖基金指數(shù)的163只開放式證券投資私募產品中，平均股票倉位比10月末上升7.90個百分點，為56.36%，9月份這163只私募產品的平均倉位為38.66%，10月份是48.47%。那么，哪些行業(yè)是私募基金積極增持的對象呢？數(shù)據(jù)顯示，機械設備、電子、信息服務、交通運輸、化工等受到青睞，增倉明顯，而醫(yī)藥生物、信息服務、公用事業(yè)從整體看是基金經理們的最愛，醫(yī)藥生物在基金的整體持倉比重達到20.48%。

對，大家沒看錯，最近漲幅并不大的醫(yī)藥生物股居然是私募基金最看好的品種，這有點出人意料。但是，如果我們結合年底因素、行業(yè)估值和未來發(fā)展前景看，醫(yī)藥類公司被青睞也是有很充足理由的。

首先是年底因素。從股市運行的規(guī)律看，年底都充滿了不確定因素，這里面有政策的跨年變數(shù)，有機構資金年底扎帳結算因素，因此每一年年底的行情都不會一帆風順。這個時候，防守反擊類板塊就成了機構的緩沖墊。醫(yī)藥類公司屬于非周期性行業(yè)，是可以跨越牛市與熊市的品種，無論宏觀經濟增長快與慢，無論經濟增長方式發(fā)生怎樣的變化，生老病死都需要醫(yī)藥，這是剛需。因此，醫(yī)藥類公司一般都是機構壓箱底的貨，它們可能沒有金融股的倉位權重大，但它們幾乎都是持有時間最長的品種，即便是激進的私募也無法例外。

其次是醫(yī)藥股的整體行業(yè)估值不算很高，部分龍頭中醫(yī)藥股和創(chuàng)新類生化藥股的護城河還比較深。以獨有保護品種的中醫(yī)藥類股東阿阿膠為例，其按2015年的動態(tài)市盈率算不足20倍，且年年增長20-30%，東阿阿膠制作技藝被國務院列入國家首批非物質文化遺產擴展項目名錄，護城河非常明顯；以創(chuàng)新類生化藥股華潤雙鶴為例，其剛剛收購了同一大股東旗下的新藥大王華潤賽科，賽科目前有20只左右的新藥在申報，已經有多個新藥拿到了生產批文和臨床批文，其中的重磅藥阿托伐他汀鈣片已經獲得國家藥監(jiān)總局的藥品注冊批件，這個被稱之為醫(yī)藥印鈔機的藥品為默沙東貢獻了大量利潤，同樣生產該藥的北京嘉林藥業(yè)借殼天山紡織估值是84億元，剩下的就不用多說了。

第三是在中國人口老齡化問題日趨嚴重的情況下，大健康產業(yè)將充分享受人口紅利，也是消費升級最直接見效的一個受益行業(yè)。而且從十三五發(fā)展規(guī)劃看，醫(yī)藥產業(yè)不僅是要繼續(xù)現(xiàn)在這種剛性需求增長，還要實現(xiàn)跨越式發(fā)展，醫(yī)療信息化、高性能醫(yī)療器械和生物醫(yī)藥被確定為重點突破領域，而這些都將為市場提供源源不斷的投資機會。

最后，想想為什么安邦要買同仁堂，似乎也就明白私募為什么這么愛醫(yī)藥了。