股指期貨：

股市供給方面，注冊制時間表已經(jīng)明確，市場預(yù)期供給必然增加，對現(xiàn)有的估值體系將會重構(gòu)。兩年的緩沖體現(xiàn)了政府對市場的呵護，但是適應(yīng)過程將會導(dǎo)致資金謹(jǐn)慎。1月8日解禁大限降至，流通供給將會快速增加，對私營上市公司影響較大。年末銀行間資金需求增加，市場新增資金也有望減弱，股指多單離場。

操作建議：股指多單離場

國債期貨：

股市面臨確定性利空和“維護”指數(shù)不確定的拉升之間搖擺，市場風(fēng)險偏好將會減弱。資金對無風(fēng)險偏好依會上升。臨近歲末，短期貨幣需求上升，市場對央行進一步寬松貨幣預(yù)期升溫，資金的預(yù)期配置以及對政策的預(yù)期將會讓國債在高位徘徊。

操作建議：多單輕倉