欣旺達(dá)(300207)

公告：1、公司決定成立 VR 穿戴事業(yè)部（以下簡(jiǎn)稱“ VR 事業(yè)部”），全面負(fù)責(zé)公司 VR 智能可穿戴設(shè)備的相關(guān)業(yè)務(wù)。將統(tǒng)籌在電池、SMT、塑膠以及噴涂、整機(jī)組裝和測(cè)試方面等的制造能力，大力建設(shè) 適合相關(guān)產(chǎn)品的專用生產(chǎn)設(shè)施，協(xié)調(diào)公司的優(yōu)勢(shì)資源，組建專門的研發(fā)及生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)，形成強(qiáng)大的智能硬件整體解決方案能力，確保占領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的制高點(diǎn)。2、與深圳市掌網(wǎng)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“掌網(wǎng)科技”） 簽訂了《關(guān)于共同開發(fā) VR 業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》 。

公司重視 VR 業(yè)務(wù)程度之高，預(yù)計(jì)將在未來(lái) 5 年成為三大核心業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)點(diǎn)之一。 公司在 15 年已經(jīng)開始 VR 產(chǎn)品的開發(fā)制造業(yè)務(wù)，雖然業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較小，但是在 VR 將成為未來(lái)五年的最大智能硬件創(chuàng)新之一時(shí)，堅(jiān)定成為事業(yè)部，預(yù)計(jì)將在未來(lái)貢獻(xiàn)較多利潤(rùn)。從產(chǎn)業(yè)了解到， oculus 、暴風(fēng)、樂(lè)視等 VR 產(chǎn)品今年保守預(yù)計(jì)出貨量都至少 500 萬(wàn)部，以智能手機(jī)當(dāng)年的出貨增速看，從百萬(wàn)達(dá)到千萬(wàn)量級(jí)的出貨可能只要一年，從千萬(wàn)達(dá)到億級(jí)別也只要一年，消費(fèi)電子的成長(zhǎng)性之快需要公司的迅速反應(yīng)，我們認(rèn)為公司具有這一特質(zhì)，堅(jiān)定看好公司進(jìn)展！

公司 15 年 3C 業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì) 16 年保持高增長(zhǎng)，奠定業(yè)績(jī)安全邊際。汽車和新能源方面公司重點(diǎn)培育，今年預(yù)計(jì)將是收獲之年，工業(yè) 4.0 自動(dòng)化水平有望得到多客戶的采納。公司進(jìn)行了長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)培養(yǎng)，今年將是業(yè)務(wù)落地之年，從 0 到 1 的成長(zhǎng)是驚人的。大客戶的產(chǎn)品自動(dòng)化率幾乎 100%，未來(lái)將是其他客戶的滲透率上升邏輯，在軟的方面的提升將持續(xù)提升公司效率，完成智能工廠的初步架構(gòu)！

投資建議：公司的未來(lái)投資邏輯增加 VR 部分，以 3C+新能源+自動(dòng)化+VR 構(gòu)成。在今年 VR 產(chǎn)業(yè)持續(xù)落地的情況下，我們看好公司的反應(yīng)速度，在一個(gè)動(dòng)蕩分化的市場(chǎng)情況下，我們認(rèn)為公司能夠提供靠譜確定的業(yè)績(jī)回報(bào)，堅(jiān)定推薦，目標(biāo)市值 250 億元！

風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車和 VR 進(jìn)展不達(dá)預(yù)期、大客戶低于預(yù)期