上周（1月11日-1月15日），在監(jiān)管部門暫停指數(shù)熔斷政策后，A股延續(xù)上周跌勢。繼周一開盤大跌后，周二周三連續(xù)兩個交易日續(xù)跌，周四股指超跌之后反彈，而周五繼續(xù)以較重幅度下跌。

截至周五收盤，上證綜指報2901點；深證成指報9998點,中小板指報10390點，創(chuàng)業(yè)板指報2113點。

申萬一級行業(yè)板塊方面：當(dāng)周行業(yè)無一上漲且均跌幅較深。其中，銀行成跌幅最小行業(yè)，其他行業(yè)通信，國防軍工，建材，綜合，紡織，鋼鐵和采掘等行業(yè)周跌幅在11%以上。

概念指數(shù)方面：IP流量變現(xiàn)指數(shù)本周跌幅最小，冷鏈物流，迪士尼，智能交通等概念指數(shù)本周領(lǐng)跌。

上周五期指交割，新合約上市。滬深300下月合約期現(xiàn)基差為91，處相對合理區(qū)間；上證50期指下月合約期現(xiàn)基差為40，處相對合理區(qū)間；中證500下月合約期現(xiàn)基差為324，處相對合理空間(資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本)。

從月間價差水平看，滬深300、上證50期指下月合約較季月價差分別為75和30，處相對合理水平；中證500期指主力合約較下月價差為242，處相對合理水平。

宏觀面主要消息如下：

1.美國1月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值為93.3，預(yù)期為92.9；2.美國12月零售銷售環(huán)比-0.1%，符合預(yù)期；3.我國12月M2貨幣供應(yīng)同比+13.3%，預(yù)期+13.6%；4.我國12月新增人民幣貸款為5978億元，預(yù)期為7000億；5.我國央行近日開展6個月期中期借貸便利操作(MLF),額度為1000億，利率為3.25%；6.據(jù)悉，央行將對境外人民幣同業(yè)存款征收存款準(zhǔn)備金。

行業(yè)面主要消息如下：

1.據(jù)證監(jiān)會主席發(fā)言稿，注冊制改革不會造成新股大規(guī)模擴容等；2.據(jù)悉，戰(zhàn)略新興板有望今年6月份推出；3.截至去年12月底，35個城市新建商品住宅庫存總量同比-4.4%，庫存規(guī)模逐月下滑；4.鐵路部門規(guī)劃2016年固定資產(chǎn)投資額為8000億元。

資金面情況如下：

1.當(dāng)周貨幣市場利率漲幅明顯，截至周五，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報1.956%；7天期報2.303%；銀行間質(zhì)押式回購1天期加權(quán)利率報1.9609%；7天期報2.3732%；2.截至1月14日，滬深兩市融資余額總計10142.23億元，連續(xù)十連降；3.截至7:30離岸人民幣兌美元匯價報6.5978，離岸/在岸價差138點。

從近期盤面和資金面看，A股持續(xù)下跌，市場悲觀情緒加重，資金離場情緒明顯，市場震蕩偏弱格局難改；從技術(shù)面看，股指在前低附近有支撐，預(yù)計短期下跌幅度有限，故追空盈虧比不佳，建議新單暫時觀望。

操作上，IF前多止損，新單暫時觀望。