周二上證50ETF現(xiàn)貨小幅高開，在券商板塊帶領(lǐng)下大幅上攻，隨后延續(xù)高位振蕩態(tài)勢，截至收盤，現(xiàn)貨合計(jì)漲2.67%至2.001點(diǎn)。在短期市場利空出盡以及資金面穩(wěn)定情況下，市場普遍思漲，后市料仍有上行空間。認(rèn)購、認(rèn)沽期權(quán)波動率均有小幅下降但變化不明顯，主力合約中較為實(shí)值的認(rèn)購期權(quán)均出現(xiàn)大漲，而認(rèn)沽期權(quán)則全部大跌。

期權(quán)成交有明顯攀升，周二合計(jì)成交266723手，其中認(rèn)購期權(quán)成交156884手，而認(rèn)沽期權(quán)成交112839手，當(dāng)日成交PCR減少至0.7332，市場看多情緒較濃。持倉上來看變化不大，總持倉僅增加309手。其中認(rèn)購期權(quán)持倉減少7678手，而相應(yīng)認(rèn)沽期權(quán)增加7987手，結(jié)合成交來看，市場多頭有小幅獲利離場跡象，但整體出逃幅度并不大?？傮w來看，當(dāng)前上攻動能仍存，但漲速或放緩，后市料繼續(xù)振蕩上行。

圖為ETF日成交與價(jià)格走勢

從主力合約成交來看，雖然行權(quán)價(jià)格1.95的合約成交最多，但較高行權(quán)價(jià)格的期權(quán)成交有明顯增加，而較低行權(quán)價(jià)格的期權(quán)成交大幅減少，顯示現(xiàn)貨支撐在不斷上移，短期看上方仍有空間。

圖為ETF期權(quán)總持倉走勢

實(shí)際波動率仍然在緩慢回落，目前并無驅(qū)動上行的因素，后市料繼續(xù)下行。期權(quán)隱含波動率開始小幅回落，在當(dāng)前市場情緒穩(wěn)定的情況下，后市再度大漲的概率不大，仍可繼續(xù)看空。

綜上所述，現(xiàn)貨如期出現(xiàn)大漲，在市場利空較少情況下投資者做多意愿充足，短期有望繼續(xù)振蕩上攻。期權(quán)波動率繼續(xù)上漲動力不大，后市維持看空態(tài)度。操作上，仍以下月合約為主，前期建議的看多頭寸繼續(xù)持有，日內(nèi)可逢回調(diào)繼續(xù)建立類似頭寸。