近期上證50ETF漲勢喜人，周四依然強勢不改，呈高位振蕩態(tài)勢，目前已逼近前期2.065高點。截至收盤，上證50ETF報收于2.053，較前一交易日上漲0.2%。標的市場波幅有限，導(dǎo)致期權(quán)成交一般，共成交220935手，較前一日減少84448手，其中認購期權(quán)成交128604手，認沽期權(quán)成交92331手，成交量PCR上漲至0.718，與前一日相比，市場樂觀情緒有所降溫，成交集中在平值附近期權(quán)，1.95—2.1執(zhí)行價格期權(quán)成交最為活躍，其中“50ETF購2.0”單只合約成交28347手。持倉量方面，認沽期權(quán)增倉明顯大于認購，表明投資者在關(guān)鍵壓力位的交易相對謹慎。

受標的高位振蕩影響，認購認沽價格漲跌互現(xiàn)，其中“50ETF購3月2.4”上漲15.38%，成為最大漲幅的合約，“50ETF沽3月1.8”下跌20.88%，成為最大跌幅的合約。后期標的市場波動料將加劇，各合約隱含波動率小幅上漲，認沽波動率始終高于認購，表明認沽相對認購定價偏高，其中主力3月認購隱含波動率平均29.59%，而認沽則維持在67.4%，在目前市場環(huán)境下，二者價差有望進一步拉大?？傮w來看，隱含波動率依然位于歷史低位，后期上漲概率較大。

圖為期權(quán)成交量對比

綜上所述，市場將維持偏強振蕩態(tài)勢，但目前已運行至上方強壓力位，警惕短期高位回落。建議持有標的投資者賣出虛值認購期權(quán)，利用權(quán)利金收入規(guī)避價格下跌風(fēng)險；激進投資者可直接賣出認沽期權(quán)，執(zhí)行價格選擇1.9以下為宜，賺取時間價值權(quán)利金，一旦被行權(quán)，可于低位獲得標的頭寸。