有這樣一個人：他已宣布退休但一舉一動仍可輕易上世界頭條，他高調(diào)看空中國遭到多家中國媒體的口誅筆伐，他在金融市場縱橫捭闔敢憑一己之力對抗國家機(jī)器。他就是索羅斯。

所謂：“我不在江湖，但江湖上仍有我的傳說?！彪m然索羅斯已隱退江湖，但他的智囊還在江湖飄。本周二，索羅斯基金前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、戰(zhàn)略官克里斯托弗·韋根（Christopher Wiegand）從紐約來到北京參加了鳳凰國際智庫舉辦的“鳳凰高端午餐會”，并在會后接受了鳳凰財經(jīng)的獨(dú)家專訪。

有意思的是這次專訪并不是在事先安排好的四季酒店里，而是在北京一輛普通出租車上。由于韋根先生臨時需要去證監(jiān)會開會，又不愿意錯過之前約好的采訪，只好見縫擦針的在路上接受專訪。筆者和韋根一起上了出租，沐浴在北京午后的陽光中，在北京時時刻刻擁堵的三環(huán)上，開始了看似輕松閑散實(shí)則暗藏機(jī)鋒的問答。

索羅斯太悲觀但中國讓人擔(dān)憂

在今年1月的冬季達(dá)沃斯論壇上，索羅斯在接受采訪時表示：“中國的硬著陸不可避免。”一石激起千層浪，索羅斯的悲觀態(tài)度引得中國國內(nèi)媒體的口誅筆伐。

而作為索羅斯的前智囊，韋根并不完全認(rèn)同索羅斯的悲觀看法：“索羅斯對中國經(jīng)濟(jì)看法太悲觀?！彼J(rèn)為，現(xiàn)在的中國經(jīng)濟(jì)還沒有到2008年金融危機(jī)那么慘淡的地步，因?yàn)椤爸袊y行系統(tǒng)相對封閉，歐美銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險不容易傳導(dǎo)到中國?！?/p>

然而，他也強(qiáng)調(diào)從2015年夏天到現(xiàn)在，可以明顯看到各大國際市場聯(lián)系愈發(fā)緊密，國際市場對中國的信息愈發(fā)敏感，對中國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂加劇?！叭嗣駧胖虚g價的微小調(diào)低都會被解讀會利空，而中國央行811匯改時大幅調(diào)低中間價，直接導(dǎo)致了國際市場暴跌?！?/p>

全球股市都與油價掛鉤是最大的不理性

全球市場暴跌是因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)不景氣？索羅斯的前智囊認(rèn)為市場暴跌的根源是油價。

“今年最讓我最驚訝的一件事是整個國際市場與油價緊密掛鉤，油價變成了反應(yīng)市場的晴雨表?？上顿Y者把各大市場都和油價掛鉤的想法是錯的，是不理性?！彼麑τ浾邍@息道。

他繼續(xù)解釋，投資者認(rèn)為國際油價低迷，長期在30美元左右徘徊是因?yàn)槭托枨蟮兔?，而需求低迷則象征著經(jīng)濟(jì)不景氣，但韋根反駁：“我和其他投資者觀點(diǎn)不同，我認(rèn)為低油價是因?yàn)楣┙o過剩，而不是需求低迷。實(shí)際上國際市場為對石油的需求量是相對固定的，不會出現(xiàn)很大的波動?！?/p>

他表示大宗商品面臨著和原油差不多的問題，大宗商品價格暴跌，國際投資者將其歸結(jié)于需求低迷，而需求不足的主要原因是最大的大宗商品消費(fèi)國--中國經(jīng)濟(jì)增速放緩。

然而韋根認(rèn)為：“因?yàn)榇笞谏唐繁┑妥隹沾笞谏唐废M(fèi)國，這是一個錯誤的邏輯?！彼硎緩墓┙o過剩而不是需求低迷的角度去看油價、大宗商品暴跌，就會產(chǎn)生一個惡性循環(huán)：需求低迷反應(yīng)了世界經(jīng)濟(jì)不景氣--投資者避險意識增強(qiáng)--市場看空氛圍濃郁--市場劇烈波動--油價、大宗商品價格進(jìn)一步走低--投資者愈加看空--市場波動更劇烈。

大額資本外流不可怕，美國也曾經(jīng)歷

據(jù)外媒數(shù)據(jù)，2015年中國資本外流達(dá)到1萬億美元，外匯儲備減少了5130億美元，創(chuàng)歷史最大減幅。面對大幅度的資本外流，韋根認(rèn)為并不嚴(yán)重，他將其看做財富的分散經(jīng)營。

他表示，當(dāng)一個國家富裕起來，必然出現(xiàn)一批富裕、中產(chǎn)階層，而這些富豪不愿意“把雞蛋放一個籃子里，”而是在多個國家投資實(shí)現(xiàn)財富的保值增值。他認(rèn)為：“與其說資本外流，不如說是分散理財，規(guī)避風(fēng)險?！?/p>

他對記者表示，美國在發(fā)展過程中也經(jīng)歷過資本外流的階段，當(dāng)時美國投資者大量投資新興國家，但這也只是積累財富的一種方式，并不意味對美國經(jīng)濟(jì)失去信心。

中國增加財政赤字是為了“下更大一盤棋”

在上周六剛剛結(jié)束的G20會議上，財政部部長樓繼偉表示將繼續(xù)擴(kuò)大政府財政赤字，此前央行官員也透露政府的財政赤字將從3%提高到4%。

對于中國財政赤字的擴(kuò)大，韋根表示理解，因?yàn)椤懊绹?、歐洲等成熟經(jīng)濟(jì)體的赤字率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國。”

他甚至猜測中國擴(kuò)大財政赤字是為了“下更大一盤棋”。他用美國的國債市場舉例：當(dāng)一個國家有了巨額的財政赤字后才有可能形成一個大型成熟的國債市場。

他猜測，中國政府在香港倫敦等離岸金融市場大力推行人民幣債券，一旦財政赤字?jǐn)U大，貿(mào)易逆差增加，政府必將發(fā)更多的國債，而大量國債在市場中流通也會加速形成一個成熟、流動性強(qiáng)的人民幣國債市場，類似現(xiàn)在的美國國債市場。

當(dāng)然，他也提到任何事情都有兩面性，3%的財政赤字紅線對中國是否適用不好說。關(guān)于財政赤字的問題，我們更應(yīng)該問“對拉動經(jīng)濟(jì)增長有沒有用？”韋根表示，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)里的邊際效用遞減原則，財政赤字從3%上升到4%時對經(jīng)濟(jì)的拉動作用可能不如赤字從2%上升到3%時那么明顯。

中國股災(zāi)最不應(yīng)該怪“國際空頭”

今年6月，A股、港股都沉浸在一片哀鴻遍野中，有香港媒體報道，索羅斯現(xiàn)身香港。在去年夏天的股災(zāi)中，以索羅斯為首的“國際做空勢力”被視為罪魁禍?zhǔn)祝艉薏坏檬称淙忄?，監(jiān)管部門也大力徹查打擊中信證券等內(nèi)地券商勾結(jié)國際空頭。

然而索羅斯真的來了香港嗎？“邪惡”的國際空頭真的是中國股災(zāi)罪魁禍?zhǔn)讍?？作為索羅斯的前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，韋根或許是回答此問題的最佳人選之一。

然而聽到這些問題，韋根露出了一個很復(fù)雜的笑容。他避過了索羅斯是否來香港的問題，沉吟片刻道：“做空投機(jī)者雖然名聲不太好，但他只是金融市場中的一個參與者。一個參與者，無論他再有錢，再有勢力，都不可能影響整個市場?！?/p>

筆者繼續(xù)追問，如果中國的股災(zāi)只能追責(zé)一個人，那么該怪誰？韋根回答：“如果只能怪一個人，這個人肯定不會是國際空頭。一個健康的市場完全可以容忍空頭和投機(jī)者，股災(zāi)說明整個市場出了問題，就像游戲失敗不能只怪玩游戲的人。”

做空做多只為賺錢，無關(guān)善惡意

當(dāng)筆者提到“惡意做空”時，他流露出一幅不太認(rèn)同的表情。他對筆者解釋：“在市場里，做多和做空都是一種投資手段，都是為了最后的利潤。不過是一種操作手法，何談善意與惡意？”

當(dāng)然，考慮到韋根目前已經(jīng)成立了自己的對沖基金，也是“國際做空勢力”的一員，他對空頭的辯護(hù)情有可原。而作為索羅斯的前智囊，他對索羅斯的維護(hù)也是情理之中。

索羅斯今年1月接受采訪時說：“中國（經(jīng)濟(jì)）硬著陸不可避免。我不是在做預(yù)測，而是在觀察事實(shí)?！彼髁_斯的看空觀點(diǎn)遭到了中國媒體的口誅筆伐。當(dāng)被問及如何看待索羅斯與中國媒體的“口水仗”時，韋根非常大度的表示：“這很正常，想想當(dāng)今世界，最引人注目的投資者就是索羅斯、巴菲特，全世界媒體都喜歡關(guān)注名人，中國也不例外。”

他認(rèn)為索羅斯的做多或做空只是“市場行為”，在一個成熟的市場中是非常正常的。他冷靜對記者辯駁，盡管索羅斯不太受歡迎，但他的做空行為不應(yīng)該遭到道德譴責(zé)。

“壞人”索羅斯VS“好人”巴菲特

既然韋根提到巴菲特，話題很自然的轉(zhuǎn)到巴菲特身上。巴菲特和索羅斯可謂是投資圈的兩個極端，索羅斯一生都在忙著做空，讓各國政府頭疼不已。今年更是透露已做空美股和亞洲貨幣，雖然沒提到人民幣和港幣，但仍然引起國內(nèi)投資者的一陣緊張。

相比索羅斯，巴菲特則帶著滿滿的“正能量”。在上周末公布的寫給伯克希爾投資者公開信中，巴菲特動情寫道：“做空美國是一個錯誤”，他長期以來堅持的一個原則是“不要做空自己的祖國”。

如果說索羅斯是金融圈子里唯利是圖的“壞人”，巴菲特?zé)o疑是正能量滿滿的好人。但韋根對于這種“好人”、“壞人”的說法并不感冒，他解釋：“巴菲特和索羅斯采取的兩種完全不同的投資策略，壓根沒有好壞之分?！彼硎?，以索羅斯為代表的對沖基金、私募基金基本是通過在市場上的低買高賣來賺錢，他們的操作手法是“短線操作，買入再賣出”。而以巴菲特為代表的價值投資者則是通過長期持有高質(zhì)量股票來實(shí)現(xiàn)財富增值，巴菲特們的賺錢方式是“買入并長期持有”。

韋根表示，這兩種投資方式有本質(zhì)區(qū)別，也適用于不同類型投資者。他再一次重復(fù)道：“都是為了利潤，不要從道德高度來評價投資操作手法?！?/p>

送給散戶的2016忠告：注意風(fēng)險

2016國際市場風(fēng)云變幻，筆者在采訪的最后向韋根提了一個請求：送中國廣大散戶一條建議，2016年的市場需要注意什么？

這位索羅斯前智囊、對沖基金創(chuàng)辦人沉吟片刻非常謹(jǐn)慎的告訴筆者：“從來沒有一條建議能適用于所有投資者，因此我只能寬泛的探討：2016年最需要注意的是風(fēng)險?！?/p>

他進(jìn)一步闡述：2016年的前兩個月，全世界投資者已見證了劇烈波動的市場，而未來的幾個月，預(yù)計市場也會繼續(xù)大幅波動。在大幅波動時，一個投資者最應(yīng)該注意風(fēng)險和個人對風(fēng)險的承受度。對于“風(fēng)險厭惡型”的投資者，現(xiàn)在可以選擇持幣觀望或者轉(zhuǎn)投避險類產(chǎn)品（黃金、美債等）。而對于崇尚高風(fēng)險高收益的投資者來說，2016年也可以賭一把，在波濤洶涌的市場中搏擊風(fēng)浪。

當(dāng)筆者的問題結(jié)束時，出租車也進(jìn)入了金融街，在金融街19號證監(jiān)會門口緩緩?fù)Ｏ隆?/p>

作為一個對沖基金從業(yè)者，韋根或許會不自覺的為市場、為國際投資者的利益辯護(hù)。但他身上所展現(xiàn)的一個專業(yè)投資者的嚴(yán)謹(jǐn)與冷靜、理性與克制讓人印象深刻，也值得更多普通投資者學(xué)習(xí)。