新湖期貨《第二屆中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(國際)論壇》-場外期權(quán)與風(fēng)險管理論壇

2016年4月9日，由新湖期貨有限公司(以下簡稱“新湖期貨”)主辦，上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所特別支持，和訊網(wǎng)、第一財經(jīng)、期貨日報、中國證券報、上海證券報、期貨中國、期貨周刊、交易之家等多家媒體共同關(guān)注的《第二屆中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(國際)論壇》于上海浦西洲際酒店圓滿落幕。上午的會議側(cè)重在宏觀經(jīng)濟上，下午分成有色金屬-銅；有色金屬-鋁、鋅；軟商品；能源化工；黑色金屬；貴金屬；場外期權(quán)與風(fēng)險管理七個分論壇。場外期權(quán)與風(fēng)險管理論壇由新湖期貨與新湖瑞豐金融服務(wù)有限公司共同主辦。

新湖瑞豐金融服務(wù)有限公司總經(jīng)理陳清主持論壇，上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)戰(zhàn)略性大宗商品研究院副院長、教授仰炬以《大宗商品國際巨頭風(fēng)險管控策略借鑒》為題作演講，以全球各大交易所、第三方電子交易平臺為例，對大宗商品交易風(fēng)險管理策略進行分析。提出采用結(jié)構(gòu)化交易，以及對融資環(huán)節(jié)實行風(fēng)險管控的重要性。同時，以嘉能可斯特拉塔股份有限公司管理價格波動風(fēng)險，利用金融市場的實際效果為例解析了大宗商品對沖風(fēng)險管理的運用。闡明了全面運用現(xiàn)代金融理論及工具；全價值鏈細分化風(fēng)控；產(chǎn)業(yè)金融化的重要意義。

新湖期貨副董事長李北新以《“ 保險+期貨”探索農(nóng)產(chǎn)品風(fēng)險管理新模式》為題作主題演講，以農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制走到十字路口這一背景對項目設(shè)立原因進行了說明，指出新湖瑞豐在其過程中嘗試“二次點價+復(fù)制期權(quán)”所起到的作用。并提及目前該項目已經(jīng)獲得國務(wù)院、農(nóng)業(yè)部辦公廳、證監(jiān)會、交易所、中期協(xié)等各級部門領(lǐng)導(dǎo)的高度評價。并具體以人保財險玉米期貨價格險項目、上海安信農(nóng)業(yè)保險雞蛋價格險項目、人保財險雞蛋期貨價格險項目為例對項目內(nèi)容及形式進行了闡述。最后，總結(jié)了其在創(chuàng)新性、應(yīng)用性、示范性等方面發(fā)揮的重要作用。

明日集團投研部經(jīng)理何輝作了《現(xiàn)貨貿(mào)易與衍生品》的主題演講，從期權(quán)的概念、交易策略以及期貨與期權(quán)的區(qū)別進行了簡單介紹，并以明日期權(quán)業(yè)務(wù)模式為例，從套期保值、點價業(yè)務(wù)、保價業(yè)務(wù)等方面提出通過靈活運用場外衍生品，可以幫助現(xiàn)貨企業(yè)規(guī)避價格波動帶來的風(fēng)險。而后，就如何用期權(quán)來服務(wù)下游客戶與為企業(yè)自身提供庫存套期保值闡述了衍生品運用的邏輯，并結(jié)合實際案例介紹了其在點價銷售模式及保價銷售模式、庫存套期保值等方面的運用。提出目前場外期權(quán)存在單邊頭寸貴、期權(quán)種類單調(diào)、數(shù)量門欄高、策略單一等仍存在于業(yè)務(wù)實際發(fā)展中的問題。最后就明日集團電商平臺-米斗科技進行了業(yè)務(wù)介紹。

新湖期貨金融衍生品部總監(jiān)祝捷就《場外期權(quán)的業(yè)務(wù)模式和個性化服務(wù)》作了主題演講，從場外期權(quán)和價格保險在方向、保價、時間、量、賠付條件及計算方式方面的相同點和在投機需求、增強收益等方面的不同點切入。具體以鐵礦石現(xiàn)貨合約、銅現(xiàn)貨合約為例，對如何結(jié)合期貨進行套期保值作了一定說明。并對場外期權(quán)產(chǎn)品的特點及利用期貨市場對沖場外期權(quán)的操作模式進行了介紹，同時推薦了新湖瑞豐在實時報價方面所提供的服務(wù)。最后，以曾開展的項目案例對具體業(yè)務(wù)合作模式進行了說明。

海通證券衍生品業(yè)務(wù)負責(zé)人馬強博士對《國際/證券行業(yè)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中的奇異期權(quán)》作了相關(guān)介紹，以期權(quán)及場外期權(quán)的概念和區(qū)別切入，就國外場外衍生品業(yè)務(wù)的發(fā)展情況和功能作了說明。并重點就其業(yè)務(wù)模式作了介紹，分別從銀行類客戶、對沖基金類客戶、企業(yè)類客戶的不同需求和情況舉例分析了其借助金融衍生品工具后可能產(chǎn)生的收益變化。最后，就常見的期權(quán)結(jié)構(gòu)作了清晰的解讀。

隨后的圓桌交流環(huán)節(jié)，由新湖期貨金融衍生品部總監(jiān)祝捷主持，就探索利用場外期權(quán)服務(wù)于三農(nóng)的系統(tǒng)化模式；在場內(nèi)期權(quán)推出后，場外期權(quán)如何獨善其身；場外期權(quán)如何做到“物美價廉”；如何做到線上報價平臺和風(fēng)管公司后臺的無縫銜接；企業(yè)怎樣運用期權(quán)進行保值與規(guī)避風(fēng)險；企業(yè)如何做到個性化定制期權(quán)？企業(yè)與機構(gòu)賣空期權(quán)的風(fēng)險點在那里？等話題作了充分的探討。

圖片報道：

新湖瑞豐金融服務(wù)有限公司總經(jīng)理陳清主持論壇

新湖期貨副董事長李北新作主題演講

明日集團投研部經(jīng)理何輝作主題演講

新湖期貨金融衍生品部總監(jiān)祝捷作主題演講

新湖期貨《第二屆中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(國際)論壇》-場外期權(quán)與風(fēng)險管理論壇