設(shè)為首頁(yè) | 加入收藏 | 今天是2024年12月23日 星期一

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫(kù)服務(wù)平臺(tái)

七禾網(wǎng)首頁(yè) >> 投資視角 >> 沈良宏觀

沈良:讓黑天鵝成為暴利 而不是暴虧

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2009-11-18 17:40:07 來(lái)源:期貨中國(guó) 作者:沈良

系統(tǒng)化交易者,在設(shè)計(jì)交易系統(tǒng)時(shí),都會(huì)考慮不利因素發(fā)生時(shí)帳戶最大的虧損幅度,并且采用相關(guān)的措施使得虧損幅度下降,從而保持帳戶的安全性和持續(xù)性。但實(shí)際上一般的投資者在設(shè)計(jì)系統(tǒng)時(shí),往往沒(méi)有考慮“黑天鵝”因素,“黑天鵝”這種一般不太可能發(fā)生,但一發(fā)生就可以是致命風(fēng)險(xiǎn)的超級(jí)不利因素,會(huì)使毫無(wú)準(zhǔn)備的帳戶在短期內(nèi)迅速“完蛋”。像08年國(guó)慶后的暴跌行情,對(duì)很多沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的多頭帳戶而言,面對(duì)大幅虧損甚至爆倉(cāng)是毫無(wú)辦法的。

因此一個(gè)好的交易系統(tǒng),在設(shè)計(jì)的時(shí)候就應(yīng)該考慮“黑天鵝”因素。

平時(shí)盈利相對(duì)較好,但如果黑天鵝一出現(xiàn)就大虧出局,這樣的系統(tǒng)不是好系統(tǒng)。因此在設(shè)計(jì)系統(tǒng)時(shí),一定要考慮“黑天鵝”的出現(xiàn),一旦出現(xiàn),系統(tǒng)應(yīng)該是可以規(guī)避的,甚至最好是可以大賺的,而由于應(yīng)對(duì)“黑天鵝”而付出的成本也必須是可以承受的。就說(shuō)是,如果為了應(yīng)對(duì)“黑天鵝”而付出了較大成本,使得平時(shí)的交易很難盈利甚至虧損,只是一味地等待“黑天鵝”的出現(xiàn)大賺一筆的系統(tǒng)也不是好系統(tǒng)。

比如一個(gè)盈利較好的日內(nèi)短線系統(tǒng),設(shè)置了單品種日內(nèi)盈利幅度超過(guò)3%或是遇到正向停板留倉(cāng)的規(guī)則,那么如果第二天無(wú)量反向停板,并且繼續(xù)3個(gè)5個(gè)無(wú)量反向停板的事件發(fā)生,很可能會(huì)使整個(gè)帳戶大虧出局。所以在系統(tǒng)設(shè)計(jì)時(shí)一定要考慮到這種“黑天鵝”的情況。在規(guī)則設(shè)計(jì)時(shí)可以這樣處理,如果單個(gè)品種到了留單的標(biāo)準(zhǔn),必須再配置一個(gè)關(guān)聯(lián)性很強(qiáng)品種的反向單子,比如留下了PTA的漲停多單,同時(shí)配置塑料、燃油、橡膠等品種中最弱那個(gè)的空單。這樣的話,一旦第二天出現(xiàn)跌停事件,也會(huì)有很好的保護(hù)單,如果出現(xiàn)連續(xù)跌停,也可利用平倉(cāng)優(yōu)先的規(guī)則讓PTA早一點(diǎn)出場(chǎng),而讓另一個(gè)空單大賺一筆。

如果這樣設(shè)計(jì)還是不放心“黑天鵝”,那么對(duì)上述日內(nèi)短線系統(tǒng)來(lái)說(shuō),干脆設(shè)置所有品種只是日內(nèi)短線交易、永不隔夜的規(guī)則。那就可以徹底規(guī)避“黑天鵝”了。

 

雜談?wù)撸荷蛄?nbsp; 期貨中國(guó)網(wǎng)m.yfjjl6v.cn總編

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺(tái)

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位