周一上證50ETF現(xiàn)貨低開低走,全天低位窄幅振蕩,截至收盤,下跌1.1%至2.154點(diǎn)。由于短期市場的利空因素逐漸被消化,現(xiàn)貨短期調(diào)整后仍有望繼續(xù)上行。從期權(quán)方面來看,認(rèn)購波動(dòng)率出現(xiàn)小幅上漲,認(rèn)沽波動(dòng)率繼續(xù)下跌,顯示市場合成的名義多頭頭寸有所增加。結(jié)合現(xiàn)貨價(jià)格來看,主力認(rèn)購期權(quán)仍出現(xiàn)較大幅度的下跌,認(rèn)沽期權(quán)全部上漲,但漲幅均不大。 圖為上證50ETF現(xiàn)貨走勢 周一現(xiàn)貨總體振幅較小,對(duì)期權(quán)成交影響較大,僅較上一交易日成交有小幅增長,達(dá)183667手。其中,認(rèn)購期權(quán)成交108995手,遠(yuǎn)多于認(rèn)沽期權(quán)成交的74672手。當(dāng)日市場PCR大幅下降至近期低位,顯示當(dāng)前投資者在現(xiàn)貨連續(xù)調(diào)整后做多意愿相對(duì)有大幅增強(qiáng)。持倉來看,總持倉連續(xù)三日增加,其中認(rèn)購期權(quán)增加13233手,略多于認(rèn)沽期權(quán)增加的10250手。短期市場連續(xù)的增倉也顯示當(dāng)前多空雙方分歧較大,后市仍有望出現(xiàn)突破行情。整體看,市場看漲情緒有所回升,但臨近近期重要壓力,短期仍需謹(jǐn)慎。 圖為ETF期權(quán)總持倉走勢 從主力合約成交來看,認(rèn)購期權(quán)的成交數(shù)量開始顯著多于認(rèn)沽期權(quán)成交量。另外,除了平值期權(quán)外,較高行權(quán)價(jià)格的期權(quán)合約成交也相對(duì)較大,顯示當(dāng)前下方支撐仍較穩(wěn)固,在連續(xù)的調(diào)整后現(xiàn)貨仍有望繼續(xù)上攻。 實(shí)際波動(dòng)率逐漸在低位企穩(wěn),但短期并不存在大幅上行的基礎(chǔ),后市仍然持低位振蕩看法。從期權(quán)方面來看,認(rèn)購波動(dòng)率率先出現(xiàn)反彈,認(rèn)沽波動(dòng)率后市有望止跌,短期可繼續(xù)謹(jǐn)慎偏多。操作上,前期建議的看多波動(dòng)率策略可繼續(xù)持有,短期依托下方支撐可以建立看多價(jià)格的策略。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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