宏觀股指

前一交易日上證綜指低開(kāi)0.5%報(bào)2792.89點(diǎn)，深證成指開(kāi)盤(pán)跌0.78%報(bào)9657.75點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌0.93%報(bào)2018.38點(diǎn)，中小板指跌0.84%。A股全天縮量震蕩，前低后高，各板塊多數(shù)走升。截止收盤(pán)，上證綜指漲0.66%，當(dāng)周基本收平；深證成指漲近1%，當(dāng)周亦錄得小漲；創(chuàng)業(yè)板指漲逾1%，當(dāng)周升約2%。截止收盤(pán)兩市現(xiàn)普漲行情，共2138家個(gè)股上漲，僅355家個(gè)股下跌；42家非ST個(gè)股漲停，5家非ST個(gè)股跌停。當(dāng)日滬股通凈流入6.12億元。A股兩融余額止跌，截至5月19日滬深兩市融資融券余額報(bào)8289.62億元，較前一交易日增加5.71億元。

短期仍建議觀望為主，靜待量能積蓄恢復(fù)。首先，從供需角度，證券供給方面IPO新發(fā)將激增；雖然銀證轉(zhuǎn)賬數(shù)據(jù)并不太悲觀，且滬股通轉(zhuǎn)而出現(xiàn)凈流入，但杠桿資金風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)降低，且4月減持解禁比激增。另外上周成交量繼續(xù)萎縮，市場(chǎng)低迷尋底。從消息面角度，上海交易所主要負(fù)責(zé)人換帥，劉士余主席發(fā)表講話，稱此次調(diào)整充分體現(xiàn)了對(duì)資本市場(chǎng)建設(shè)和上交所班子建設(shè)的高度重視和親切關(guān)懷。有利于市場(chǎng)的公平，透明和誠(chéng)信建設(shè)。

今日有一只新股（732737三棵樹(shù)）進(jìn)入網(wǎng)上申購(gòu)環(huán)節(jié)，發(fā)行價(jià)15.94元，發(fā)行市盈率18.09。

國(guó)債期貨 

上周五SHIBOR利率曲線整體小幅波動(dòng)，其中2周SHIBOR下行0.1個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月SHIBOR上行0.2個(gè)基點(diǎn)，3個(gè)月SHIBOR上行0.15個(gè)基點(diǎn)。7天回購(gòu)定盤(pán)利率上周五下行5個(gè)基點(diǎn)至2.35%附近。

中長(zhǎng)期國(guó)債到期收益率上周五小幅下行，5年期國(guó)債到期收益率下行3個(gè)基點(diǎn)至2.74%附近，10年期國(guó)債到期收益率下行1個(gè)基點(diǎn)至2.95%附近。

期債上周五明顯上行，按照主力合約收盤(pán)角度來(lái)看，TF1609顯示的收益率為2.90%，而T1609顯示的收益率為3.10%。上周美聯(lián)儲(chǔ)釋放較強(qiáng)的加息預(yù)期，六月份加息預(yù)期增加較大。對(duì)國(guó)內(nèi)債市而言，海外債市的壓力傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)債市仍需要一段時(shí)間，因此短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)債市壓力不大，但是隨著進(jìn)入五月底和六月，未來(lái)年中壓力較大，對(duì)債市有明顯的利空，因此目前看，期債適宜逢高沽空。