昨日，在由華泰期貨主辦的“2016年中國塑料產(chǎn)業(yè)大會華泰期貨專場——產(chǎn)業(yè)金融創(chuàng)新與融合”會議上，華泰長城資本管理有限公司副總經(jīng)理程鵬表示，在過去一年里，國內(nèi)場外衍生品市場的發(fā)展更加具體化，特別是在場外期權(quán)領(lǐng)域，企業(yè)通過金融機(jī)構(gòu)買入期權(quán)鎖定原料采購價格和銷售利潤，或賣出期權(quán)來降低采購成本和庫存成本，將采購、生產(chǎn)、儲存、銷售等各個環(huán)節(jié)的價格風(fēng)險輸送給投資者或投機(jī)者，場外衍生品市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用真正落到實(shí)處。

會議上，遠(yuǎn)大物產(chǎn)集團(tuán)有限公司（下稱遠(yuǎn)大物產(chǎn)）衍生品事業(yè)部主管王強(qiáng)表示，不同于期貨市場的簡單方向性管理，投資者運(yùn)用場外期權(quán)市場是轉(zhuǎn)至一個能夠表達(dá)更精細(xì)觀點(diǎn)的風(fēng)險管理平臺。遠(yuǎn)大物產(chǎn)于去年開始為塑料下游貿(mào)易商、終端用戶等提供了一個類似于“保險”的保價服務(wù)，作為遠(yuǎn)大物產(chǎn)的對手方，企業(yè)通過支付一定的權(quán)利金來獲得指定價位的點(diǎn)價權(quán)，或低于行權(quán)價的其他有利價格來交易，這在一定程度上規(guī)避了塑料價格的波動風(fēng)險。

華泰長城資本管理有限公司總經(jīng)理助理王小果介紹，目前他所在的公司場外期權(quán)業(yè)務(wù)的名義金額累計超過6億元，涵蓋的品種包括貴金屬、有色金屬、能源化工和農(nóng)產(chǎn)品等?！霸诔薪恿孙L(fēng)險后如何將其進(jìn)行轉(zhuǎn)移，最主要的是看場內(nèi)期貨市場的品種是否足夠齊全，場內(nèi)期貨市場的深度是否能夠承載現(xiàn)貨企業(yè)的大單，實(shí)踐中常常遇到流動性不足的問題，我們只能去找同業(yè)其他渠道去對沖，但大家都同樣面臨流動性不足的問題。”王小果建議，場外期權(quán)市場仍需要拓展不同渠道的各類市場人士參與其中。

深圳市凱豐投資管理有限公司高級量化研究員何炫駒表示，公司去年下半年開始提供LLDPE和PP品種的場外期權(quán)報價，目前累計成交的場外期權(quán)名義金額超過10億元，交易規(guī)模超過10萬噸，未來還會拓展至PTA和農(nóng)產(chǎn)品的場外期權(quán)報價。“我們希望有更多的參與者來為市場提供更大的流動性，因?yàn)橛袝r候現(xiàn)貨商體量太大，對私募的資本金也造成壓力，導(dǎo)致不敢接太大的單子?！彼J(rèn)為，若能盡快推出場內(nèi)期權(quán)，將有助于緩解場外市場的流動性難題，加大市場的深度。