新政將臨

近日，《期貨公司資產(chǎn)管理子公司管理規(guī)則（征求意見(jiàn)稿）》下發(fā)，其中對(duì)公司凈資本、公司評(píng)級(jí)等提出七項(xiàng)要求。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)高管向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，這有利于期貨公司資管子公司健康發(fā)展，同時(shí)也十分期待，未來(lái)監(jiān)管層面對(duì)證券、基金、期貨等行業(yè)資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)則保持一致。

據(jù)了解，本次是對(duì)期貨子公司規(guī)則的修訂成稿進(jìn)行意見(jiàn)征求，而行業(yè)相關(guān)意見(jiàn)或已上報(bào)至中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)。根據(jù)意見(jiàn)稿，期貨公司設(shè)立子公司，凈資本不得少于1億元，最近一次監(jiān)管分類評(píng)級(jí)不得低于C類C級(jí)，期貨公司持有資管子公司的股權(quán)應(yīng)當(dāng)超過(guò)50%并擁有管理控制權(quán)，以及子公司與母公司及關(guān)聯(lián)子公司之間不得存在有利益沖突的同類業(yè)務(wù)。

伴隨著資管子公司業(yè)務(wù)的發(fā)展，期貨公司也在根據(jù)其自身情況不斷調(diào)整，意見(jiàn)稿下發(fā)以后，又對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行進(jìn)一步調(diào)整?！百Y管子公司方面，那些只用通道、只占規(guī)模沒(méi)有效益的，我們基本上就不再做了?！闭闵唐谪浉笨偨?jīng)理魏丁介紹，在客戶的定向宣傳上他們也做了一些改變，按照監(jiān)管要求對(duì)內(nèi)容進(jìn)行傳達(dá)，有的還要對(duì)客戶進(jìn)行一對(duì)一路演，根據(jù)規(guī)定作出調(diào)整。 

在他看來(lái)，意見(jiàn)稿對(duì)期貨公司在資管子公司方面的運(yùn)行整體影響不大，就浙商期貨而言，原本他們的通道業(yè)務(wù)就不大，而曾經(jīng)允許做互換的時(shí)候他們一度把規(guī)模做得很大，后來(lái)監(jiān)管方面把互換業(yè)務(wù)停掉，他們便也沒(méi)有再涉及。

談及意見(jiàn)稿，南華期貨總經(jīng)理羅旭峰認(rèn)為，所有的資管業(yè)務(wù)肯定要在監(jiān)管框架之內(nèi)，這是毋庸置疑的，對(duì)行業(yè)的健康發(fā)展也是大有裨益的。他同時(shí)表示，未來(lái)是一個(gè)混業(yè)時(shí)代，所有金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該趨于一致。

舉例來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在證券公司開(kāi)展資管業(yè)務(wù)，是按分類評(píng)級(jí)來(lái)規(guī)定其資管業(yè)務(wù)占用凈資本的比例，但期貨公司這一塊是不按評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，而是統(tǒng)一按照規(guī)定，不得超過(guò)其凈資本的4%?！耙庖?jiàn)稿對(duì)行業(yè)發(fā)展規(guī)范提出要求，我們相信這有利于行業(yè)發(fā)展，監(jiān)管政策馬上出現(xiàn)調(diào)整是不太現(xiàn)實(shí)的，但我們期待整個(gè)金融行業(yè)同一業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)能夠保持一致。”羅旭峰表示。

而在魏丁看來(lái)，意見(jiàn)稿的宗旨在傳達(dá)一個(gè)“大風(fēng)控”的概念，就是事前的一種風(fēng)控或者叫前置性的政策風(fēng)控，“把這些在和期貨公司的事中事后風(fēng)控結(jié)合起來(lái)，包括現(xiàn)在加強(qiáng)投資者教育，那么風(fēng)險(xiǎn)就可以得到有效控制，給期貨公司資產(chǎn)管理子公司的運(yùn)行掃除障礙，規(guī)范發(fā)展”。 

此外，對(duì)于不符合有關(guān)規(guī)定的期貨公司和子公司，監(jiān)管層也將給予一年的過(guò)渡期，但在此期間不得新增資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模。