周二上證50ETF現(xiàn)貨小幅高開后振蕩上行，截至收盤現(xiàn)貨漲0.62%至2.101點。期權波動率方面認購期權波動率小幅上行，而認沽期權波動率小幅下挫，顯示當下市場合成的名義多頭頭寸有所增加。結合價格來看，較為實值的認購期權合約出現(xiàn)了上漲，而認沽期權合約則全部下跌。

期權成交仍然維持高位，合計達308400手。其中認購期權成交160809手，認沽期權成交147591手，當日成交PCR達0.9178，顯示當前投資者看空情緒濃厚。持倉情況看，期權總持倉變化不大，僅減少1925手，其中認購期權增加1522手，而認沽期權減少3477手，當前多空雙方分歧較大，觀望情緒較濃。

圖為ETF日成交與價格走勢

圖為ETF價格與成交PCR

主力合約成交分布主要集中在2.15和2.1兩個行權價格上，表明當前市場在此區(qū)間形成短暫平衡，后期等待重要事件宣布后進行方向選擇。

實際波動率仍在緩步上行，本周兩大重要事件落地前，料仍然維持偏強走勢。期權隱含波動率分化有所縮小，其中認購隱含波動率穩(wěn)步上行，認沽期權波動率小幅下挫，短期維持偏多觀點。

綜上所述，現(xiàn)貨全天偏強振蕩，多空雙方較為謹慎，短期仍以觀望為主。認購期權波動率繼續(xù)穩(wěn)步上行，而認沽期權波動率小幅回落，后市料仍能繼續(xù)走強。操作上，看多波動率策略繼續(xù)持有，等待現(xiàn)貨方向明朗后建立相關的價格策略。