國(guó)債期貨：商品、期債同漲或告一段落。

一、行情回顧。周二，期債弱勢(shì)震蕩。5年期主力合約TF1609開(kāi)盤(pán)價(jià)100.950 ，最高101.090 ，最低100.925 ，收盤(pán)于100.635 ，漲跌幅為-0.01%，成交量為9460手，持倉(cāng)量為23901手。三張合約總成交10278手，總持倉(cāng)30849手。10年期主力合約T1609開(kāi)盤(pán)價(jià)100.275 ，最高100.460 ，最低100.925 ，收盤(pán)于99.715 ，漲跌幅為-0.06%，成交量為16184手，持倉(cāng)量為29541手。三張合約總成交17570手，總持倉(cāng)41215手。

二、資金面。周二，公開(kāi)市場(chǎng)操作開(kāi)展400億元逆回購(gòu)，當(dāng)日凈回籠1400億元，資金面平穩(wěn)。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.7BP至2.0070 %，7天利率下行1.1BP至2.3440 %，14天利率下行0.8BP至2.7860 %；銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天利率上行0.89BP至2.0263 %，7天利率下行1.15BP至2.3695 %，14天利率上行2.95BP至2.7001 %。

三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1609合約的CTD券140024.IB，IRR為0.85%，該券當(dāng)日于104.3279，收益率較昨日下行1.49P；T1609合約的CTD券為150023.IB，IRR為-0.25%，該券收于100.8874，收益率較昨日基本持平?，F(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別上行1.1BP、2BP至2.6829%、2.8514%。中債國(guó)債類(lèi)指數(shù)較上一交易日下跌，其中中債國(guó)債總指數(shù)下行0.04BP至170.28 ，固定利率國(guó)債指數(shù)下行0.04BP至170.69。

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、人民幣兌美元即期跌59個(gè)基點(diǎn)報(bào)6.6695，中間價(jià)下調(diào)122個(gè)基點(diǎn)報(bào)6.6594，均刷新逾五年半新低，CEFTS指數(shù)亦續(xù)創(chuàng)新低。

2、商務(wù)部：中國(guó)將在英國(guó)退歐公投后緊密關(guān)注歐盟形勢(shì)；英國(guó)脫歐對(duì)中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資帶來(lái)一定影響，但影響是短期的

3、美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯：英國(guó)退歐的影響目前都符合預(yù)期，對(duì)美國(guó)影響不大；美國(guó)經(jīng)濟(jì)正步入正軌，并沒(méi)有跡象表明經(jīng)濟(jì)將步入衰退；預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)仍將維持漸進(jìn)加息。

五、結(jié)論及投資建議。6月官方、財(cái)新PMI回落，制造業(yè)穩(wěn)中弱勢(shì)運(yùn)行，未來(lái)兩三個(gè)月終端需求有望維持穩(wěn)定；基建投資發(fā)揮托底作用，下半年依賴(lài)PPP、國(guó)開(kāi)基金運(yùn)作等方式；央行在公開(kāi)市場(chǎng)上繼續(xù)凈回籠1400億元，資金面大體平穩(wěn)，央行穩(wěn)步回籠資金，短期內(nèi)寬松貨幣政策出現(xiàn)的可能性較小；聯(lián)儲(chǔ)官員表示英國(guó)退歐對(duì)美國(guó)影響不大，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)仍將維持漸進(jìn)加息，前期資產(chǎn)價(jià)格中蘊(yùn)含的加息預(yù)期非常低，預(yù)期擺動(dòng)或造成市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)換。周二，期債弱勢(shì)震蕩，夜盤(pán)商品市場(chǎng)投機(jī)資金撤離，出現(xiàn)大幅回調(diào)，市場(chǎng)討論較多的債、商品同漲現(xiàn)象或許告一段落，今日期債可能受到支撐，但短期內(nèi)寬松難以成行，上漲缺乏持續(xù)動(dòng)力，可暫時(shí)觀望等待，牛市路上不乏上車(chē)機(jī)會(huì)，十債等待99.5-99.7附近依托平臺(tái)逢低做多。