雖然和一個(gè)月前相比，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景已經(jīng)有了明顯好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)周三(7月26日)決定將利率維持在0.25-0.5%的水平不變。美聯(lián)儲(chǔ)官員此前多次表達(dá)了對(duì)地緣政治形勢(shì)的擔(dān)憂，其中包括英國(guó)“脫歐”；有意思的是，此次美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明并未直接提及“脫歐”。

美聯(lián)儲(chǔ)在之后的政策聲明中提及，勞動(dòng)力市場(chǎng)已有明顯好轉(zhuǎn)，其他指標(biāo)也預(yù)示著經(jīng)濟(jì)在增長(zhǎng)。聲明中表示“和5月的疲軟相比，6月美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁”。美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅從5月的1.1萬(wàn)人，猛增至6月的28.7萬(wàn)人，對(duì)此美聯(lián)儲(chǔ)表示“總體而言，非農(nóng)等指標(biāo)反映出近幾個(gè)月美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)?！?/p>

不過(guò)政策聲明同時(shí)也稱，基于市場(chǎng)的通脹補(bǔ)償指標(biāo)近期仍然較低，但隨著能源價(jià)格止跌企穩(wěn)，以及勞動(dòng)力市場(chǎng)的走強(qiáng)，未來(lái)通脹料將上升。

聲明還稱“近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減弱”，而這種措辭在6月的政策聲明中并未提及；在6月的政策聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，并將原定的“年內(nèi)加息四次”計(jì)劃調(diào)整為兩次。

對(duì)此投資機(jī)構(gòu)Charles Schwab分析師Kathy Jones稱，美聯(lián)儲(chǔ)可能已經(jīng)做好了今年9月加息的潛在計(jì)劃，但不想現(xiàn)在就打包票；可以看出的是，美聯(lián)儲(chǔ)比以前更為自信。

政策聲明還稱“家庭支出增長(zhǎng)強(qiáng)勁”，這一措辭比6月有所增強(qiáng)，但同時(shí)也稱“企業(yè)投資仍舊疲軟”，而這或許是受到了本周公布的企業(yè)耐用品訂單再度疲軟的影響。在6月的決議中，美聯(lián)儲(chǔ)稱“就業(yè)市場(chǎng)放緩，通脹指標(biāo)實(shí)際上在下降”，這樣的聲明使得市場(chǎng)降低了加息預(yù)期。

針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明，德意志銀行(Deutsche Bank)首席美股經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joseph LaVorgna稱，聲明的措辭有所樂(lè)觀，反映出和上次聲明相比，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期；但美聯(lián)儲(chǔ)已對(duì)市場(chǎng)的脆弱有所準(zhǔn)備，因而仍然表示“將密切關(guān)注金融形勢(shì)”；這就是為什么雖然數(shù)據(jù)已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)，但美聯(lián)儲(chǔ)仍要保持謹(jǐn)慎的原因。

在此次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之前，市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)顯示，此次會(huì)議加息的可能性為零；然而，美聯(lián)儲(chǔ)相對(duì)鷹派的措辭會(huì)增大未來(lái)加息的預(yù)期。

本次會(huì)議將要結(jié)束之時(shí)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的9月加息預(yù)期為20.9%，而今年年底前加息一次的預(yù)期則為49%；去年底12月美聯(lián)儲(chǔ)開啟了七年來(lái)的首次加息，近期基金利率水平在0.4%左右。此次美聯(lián)儲(chǔ)票委，堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治(Esther George)投票支持加息25個(gè)基點(diǎn)，也是僅有的一位支持加息的委員。

高盛在會(huì)后表示，上調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)9月份加息的可能性預(yù)期5個(gè)百分點(diǎn)至30%，12月份行動(dòng)的可能性約為40%，這也就意味著，美聯(lián)儲(chǔ)在2016年加息的可能性為70%。

美聯(lián)儲(chǔ)此次決定維穩(wěn)的原因之一，是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增速形勢(shì)的擔(dān)憂；就在日內(nèi)早些時(shí)候，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)(Fitch Ratings)將美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期由兩次調(diào)整為一次，將明年加息預(yù)期由三次調(diào)整為兩次，同時(shí)稱，預(yù)計(jì)其他國(guó)家央行普遍會(huì)采取寬松政策。