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國華人壽三線承壓 天茂集團(tuán)48億增資回報(bào)堪憂

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-07-29 12:00:48 來源:中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

由于國華人壽今年3月并表,其大股東天茂集團(tuán)上半年扭虧為盈。償二代下,國華人壽資本金吃緊,天茂集團(tuán)“投桃報(bào)李”,擬募集48.45億元用于國華人壽增資。


戲劇性的是,就在市場(chǎng)驚嘆國華人壽的賺錢能力時(shí),時(shí)代周報(bào)曝出其二季度保費(fèi)出現(xiàn)斷崖式下跌,二季度該公司新增保費(fèi)已跌至一季度的“零頭”。保監(jiān)會(huì)3月叫停中短期理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品,該政策對(duì)國華人壽的影響從二季度保費(fèi)即可一目了然。


同時(shí),相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,國華人壽在二級(jí)市場(chǎng)舉牌浮虧已約3億元。償付能力吃緊,再加上投資浮虧,讓不少人為其萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的收益率和兌付能力捏了一把汗。


如此看來,國華人壽目前主業(yè)、投資、產(chǎn)品兌付均受挫,天茂集團(tuán)對(duì)其48億元增資回報(bào)堪憂。對(duì)此,中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)致電天茂集團(tuán)董秘辦,其董秘龍飛表示,作為國華人壽控股股東,天茂集團(tuán)對(duì)其增資屬于正常經(jīng)營行為,國華人壽今年一季度保費(fèi)已相當(dāng)于去年全年保費(fèi)收入,而對(duì)其二季度保費(fèi)下跌情況則不予置評(píng)。


二季度保費(fèi)急速下滑


保監(jiān)會(huì)公告顯示,今年1-6月,國華人壽原保險(xiǎn)保費(fèi)收入203.63億元,保戶投資款新增交費(fèi)120.36億元,投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)5.64億元。而在一季度,國華人壽原保險(xiǎn)保費(fèi)收入184.71億元,保戶投資款新增交費(fèi)118.48億元,投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)7.72億元。二季度國華人壽的新增保費(fèi),已經(jīng)跌至一季度的“零頭”。


業(yè)務(wù)規(guī)??焖侔l(fā)展對(duì)國華人壽資本金有更高的要求,2015年國華人壽原保險(xiǎn)保費(fèi)收入236.67億元,保戶投資款新增交費(fèi)218.23億元,投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)22.32億元。今年上半年國華人壽保費(fèi)收入逐漸接近2015年全年的規(guī)模,若非3月份新規(guī),萬能險(xiǎn)的規(guī)??忠呀?jīng)“突飛猛進(jìn)”。


國華人壽對(duì)資金的饑渴,早在4月末披露的償付能力季度報(bào)告已有跡可尋。據(jù)時(shí)代周報(bào)報(bào)道,一季度末國華人壽核心償付能力充足率為101.98%,綜合償付能力充足率為117.54%,逼近監(jiān)管紅線。同時(shí),3月21日保監(jiān)會(huì)叫停一年期以下的投資產(chǎn)品,二季度國華人壽萬能險(xiǎn)也由此大幅縮減,二季度保費(fèi)暴跌。


投資浮虧約3億元


投資方面,受累資本市場(chǎng)走勢(shì)低迷,相關(guān)數(shù)據(jù)顯示國華人壽舉牌上市公司浮虧已達(dá)約3億元。


國華人壽近日拋售了部分去年購入的有研新材股票。根據(jù)有研新材公告,公司收到股東國華人壽保險(xiǎn)股份有限公司通知,國華人壽于 2016年6月15日至2016年7月7日期間通過二級(jí)市場(chǎng)交易的方式減持所持公司股份2108萬股,占公司總股本的 2.51001%,國華人壽減持的股份為其通過二級(jí)市場(chǎng)購入公司的股份。


據(jù)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)報(bào)道,自2015年5月起,國華人壽對(duì)有研新材幾次增、減持,據(jù)股票均價(jià)計(jì)算,此次減持后,國華人壽在有研新材共獲利約2.78億元。


事實(shí)上,國華人壽舉牌的6家A股上市公司中,至少有3家浮虧,且浮虧比例在20%左右。


根據(jù)公開資料,國華人壽分兩次購入新世界5318萬股,增持均價(jià)為19.26元/股。截至7月27日,新世界股價(jià)為12.83元/股,目前浮虧約為33.38%,約3.42億元;另一上市公司華鑫股份共消耗國華人壽資金7.4億元,增持均約為14.11元/股,相對(duì)于7月27日收盤價(jià)11.00元,縮水22.04%,約浮虧1.63億元。此外,國華人壽在2015年8月份買入的東湖高新持股均價(jià)約為10. 25元/股,根據(jù)7月27日7.59元的收盤價(jià),目前縮水25.95%,約浮虧1.26億元。


而國華人壽持股比例最高的天宸股份則處于微利狀態(tài),按照國農(nóng)科技停牌前價(jià)格,約浮盈0.66億元。


根據(jù)上述統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)計(jì)算,國華人壽舉牌的 6家上市公司目前共浮虧約2.87億元。


高收益產(chǎn)品面臨兌付壓力?


國華人壽作為理財(cái)型保險(xiǎn)銷售“大戶”,其理財(cái)型保險(xiǎn)的熱賣,直接帶動(dòng)了國華人壽萬能險(xiǎn)保費(fèi)的迅猛增長。


近年來網(wǎng)銷渠道的理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品中,屢屢出現(xiàn)國華人壽的身影。即使經(jīng)歷去年10月1日正式實(shí)施的《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》,大部分萬能險(xiǎn)等理財(cái)型保險(xiǎn)紛紛下架第三方網(wǎng)銷平臺(tái),國華人壽依舊“堅(jiān)挺”。保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,其今年1月代表萬能險(xiǎn)保費(fèi)的“保戶投資款新增交費(fèi)”為45.42億元,同比增長295%。僅1月單月收入已經(jīng)達(dá)到去年此項(xiàng)收入的四分之一。


最近幾年國華人壽官網(wǎng)的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品年結(jié)算利率在 3.55%-6.99%之間,其中超過 6%的高收益產(chǎn)品普遍集中在 2014年、2015年發(fā)行。


對(duì)此,有相關(guān)人士指出,雖然不清楚國華人壽投入二級(jí)市場(chǎng)的萬能險(xiǎn)具體期限,但是國華人壽資本金吃緊,如果舉牌股票長期不能退出,或許會(huì)影響公司萬能險(xiǎn)的收益率和兌付能力。


不過,對(duì)這一問題,天茂集團(tuán)投資者關(guān)系處人士表示,國華人壽目前總資產(chǎn)1000億元,而保險(xiǎn)資金是滾動(dòng)的,不存在到期的產(chǎn)品兌付難問題。


增色大股東利潤表


天茂集團(tuán)7月13日晚間發(fā)布2016年半年度業(yè)績預(yù)告,公司預(yù)計(jì)2016年上半年實(shí)現(xiàn)盈利8.20億元-8.40億元,上年同期為虧損3797.4 萬元,公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。


天茂集團(tuán)稱,公司本期同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,主要原因?yàn)楣緩?月16日起將國華人壽納入合并報(bào)表,期間國華人壽實(shí)現(xiàn)凈利潤約7.4 億元,歸屬于公司凈利潤約3.8億元。


據(jù)了解,2016年3月16日天茂集團(tuán)收到保監(jiān)會(huì)批復(fù),公司合計(jì)持有國華人壽51%股份,至此國華人壽成為天茂集團(tuán)控股子公司,并于當(dāng)日起納入合并報(bào)表。


數(shù)據(jù)顯示,國華人壽對(duì)增色大股東利潤表確實(shí)功不可沒。一季報(bào)顯示,從3月16日并表至3月31日僅15天時(shí)間,國華人壽實(shí)現(xiàn)凈利潤約6億元,歸屬于公司凈利潤約3.06億元。


大股東增資救火


不過,業(yè)務(wù)規(guī)??焖侔l(fā)展的背后是國華人壽資本金吃緊的包袱。


據(jù)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)報(bào)道,2015年以來,天茂集團(tuán)通過兩次非公開發(fā)行股票募集資金,收購國華人壽與安盛天平保險(xiǎn)股權(quán)。天茂集團(tuán)今年3月11日披露的非公開發(fā)行股票預(yù)案公告顯示,天茂集團(tuán)擬以6.79元/股的價(jià)格非公開發(fā)行不超過13.99億股,募集資金總額不超過95億元,將投入不超過47.68億元資金收購安盛天平保險(xiǎn)40.75%股權(quán)、43.86億元對(duì)國華人壽進(jìn)行增資,剩余的3.46億元將用于償還銀行貸款。


不過,天茂集團(tuán)最新消息稱將調(diào)整募集資金規(guī)模。根據(jù)7月9日天茂集團(tuán)的調(diào)整公告,此次非公開發(fā)行的股票調(diào)整為擬6.94元/股,非公開發(fā)行不超過6.98億股,募集資金數(shù)額及用途變更為:總額不超過48.45億元,扣除發(fā)行費(fèi)用后將僅用于對(duì)國華人壽進(jìn)行增資。如果此次其他股東同比例增資國華人壽,合計(jì)增資將達(dá)到百億元。


劉益謙放棄財(cái)險(xiǎn)布局壽險(xiǎn)


天茂集團(tuán)增資國華人壽方案的出臺(tái),說明劉益謙最終放棄了原定的95億元、同時(shí)收購國華人壽和安盛天平財(cái)險(xiǎn)的計(jì)劃。盡管定增方案縮水為48.45億元,但由于放棄了安盛天平的收購,用于國華人壽增資反而比此前的43.86億元多出了近5億元。


天茂集團(tuán)大股東為實(shí)際控制人劉益謙。公開資料顯示,劉益謙旗下公司新理益集團(tuán)為天茂集團(tuán)第一大股東,持股比例42.9%,而劉益謙以自然人身份直接持有19.96%。


時(shí)代周報(bào)報(bào)道稱,劉益謙曾被譽(yù)為國內(nèi)最牛散戶;早在1992年元月,“股票認(rèn)購證”亮相上海灘,劉益謙成了上海灘第一批認(rèn)購證的專業(yè)炒家,成本30元一張的股票認(rèn)購證平均以6000元的價(jià)格賣出,大概翻200倍。此后開始涉足股票一級(jí)市場(chǎng)和一級(jí)半市場(chǎng)。2000年初,劉益謙成立了“上海新理益投資”,很快新理益便在中國資本市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟,并涉足國內(nèi)藝術(shù)品投資領(lǐng)域,儼然上海大富豪形象。


在上市公司天茂集團(tuán)主營業(yè)務(wù)疲弱的情況下,劉益謙對(duì)轉(zhuǎn)型保險(xiǎn)業(yè)有著濃厚的興趣。劉益謙涉足保險(xiǎn)業(yè)早已有之,并意圖實(shí)現(xiàn)壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)雙布局。


雖然,劉益謙以投資起家,但旗下國華人壽在股市的舉牌表現(xiàn)并不盡如人意。而天茂集團(tuán)本擬控制安盛天平財(cái)險(xiǎn)50%的股權(quán),但是定增案中途進(jìn)行修改,刪除收購安盛天平財(cái)險(xiǎn)的選項(xiàng)。

責(zé)任編輯:唐正璐

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