為了股指期貨有望帶來的利潤蛋糕，很多上市公司已經(jīng)“潛伏”本土期貨公司多年。雖然如今股指期貨仍在按部就班的籌備中，上市公司暫時(shí)未能受益，但令人欣慰的是，商品期貨的超預(yù)期發(fā)展最終保證了2008年上市公司參股、控股的期貨公司絕大多數(shù)實(shí)現(xiàn)盈利。

　　期貨公司青睞本地域上市公司

　　瑞龍期貨5月8日在深圳正式開業(yè)，其前身為沈陽建業(yè)期貨經(jīng)紀(jì)有限公司，控股股東是大連控股。據(jù)了解，瑞龍期貨注冊(cè)資本為3000萬，其中大連控股投資1427萬持有2000萬股股份。瑞龍期貨公司高管表示，公司將以深圳為中心，實(shí)現(xiàn)從區(qū)域性公司向全國性公司的轉(zhuǎn)變。而大連控股正在進(jìn)行“以現(xiàn)代電子加工產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)、以房地產(chǎn)開發(fā)和金融投資為兩翼、以能源開發(fā)和其他領(lǐng)域投資為價(jià)值增長點(diǎn)”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

　　這似乎向我們透露了這樣的一個(gè)信號(hào)，實(shí)力強(qiáng)大的控股期貨公司的上市公司不僅僅滿足于拓寬新的盈利渠道，更有做強(qiáng)做大控股的期貨公司的意圖。

　　前幾年，出于對(duì)期貨市場良好發(fā)展前景及股指期貨推出的預(yù)期，上市公司掀起了參股期貨公司的熱潮。券商參股、控股期貨公司的著眼點(diǎn)在于股指期貨的推出，最終目的在于打造全方位的金融控股中心，與此不同的是，上市公司參股期貨公司更看重業(yè)務(wù)的多元化，增加新的贏利點(diǎn)。

　　目前參股期貨公司的上市公司很多，不過部分上市公司參股的比例很少，能夠帶來的收益自然也比較有限。相對(duì)來說，只有那些參股比例高的公司才能真正分享到期貨市場發(fā)展的盛宴。

　　有期貨第一股之稱的中國中期持有中期期貨有限公司(原遼寧中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司，注冊(cè)資本5000萬元)94%的股權(quán)，中期期貨是專門從事商品期貨經(jīng)紀(jì)和金融期貨經(jīng)紀(jì)的國內(nèi)大型期貨公司之一，是全國四大期貨交易所的會(huì)員，已取得金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格和金融期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)資格。今年3月證監(jiān)會(huì)同意中國中期以2038萬元收購中國國際期貨經(jīng)紀(jì)有限公司(注冊(cè)資本1.1億元)18.53%的股權(quán)，國際期貨是中國成立最早、規(guī)模最大、營運(yùn)最規(guī)范的大型期貨公司之一，其年度業(yè)務(wù)量已經(jīng)占國內(nèi)期貨市場全年業(yè)務(wù)量的5%左右。

　　廈門國貿(mào)出資1億元，持有廈門國貿(mào)期貨100%的股份；新黃浦2007年以1.42億元受讓華聞期貨100%的股權(quán)，華聞期貨已獲金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、交易結(jié)算業(yè)務(wù)、交易結(jié)算會(huì)員資格，2008年又以增資的形式出資3234萬元，收購江西瑞奇期貨43.75%的股權(quán)，瑞奇期貨是江西唯一一家期貨公司，已取得金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格；美爾雅投資2700萬元持有美爾雅期貨經(jīng)紀(jì)有限公司45%的股權(quán)；中大股份直接和間接持有中大期貨95.1%的權(quán)益，中大期貨的注冊(cè)資本1億元；高新發(fā)展投資3500萬元設(shè)立全資子公司成都倍特期貨經(jīng)紀(jì)有限公司。

　　新湖中寶及控股子公司合計(jì)持有新湖期貨86.11%的股權(quán)；中金嶺南直接及間接持有深圳金匯期貨100%的股權(quán)；現(xiàn)代投資持有大有期貨(注冊(cè)資本1.5億元)100%的股權(quán)；弘業(yè)股份持有江蘇弘業(yè)期貨42.87%的股權(quán)；云南銅業(yè)投資2000萬元參股云晨期貨，占注冊(cè)資本的40%；豐原生化投資2850萬元參股華安期貨，占其注冊(cè)資本的28.5%；伊力特持有新疆金石期貨37.12%的股權(quán)；中糧地產(chǎn)投資1000萬元持有金瑞期貨10%的股權(quán)；江蘇舜天持有蘇物期貨16.67%的股權(quán)。

　　盤點(diǎn)上市公司參股期貨公司的情況可以發(fā)現(xiàn)，上市公司參股的期貨公司絕大多數(shù)均為本公司所在的地域，也或說，期貨公司更青睞本地域的上市公司。究其原因，一是由于同處一地企業(yè)背景、企業(yè)文化有著共通性，容易融合；二是若出現(xiàn)問題監(jiān)管層面也容易協(xié)調(diào)。

　　新的贏利點(diǎn)增長可期

　　根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2008年中國三大期貨交易所的累計(jì)成交額首次突破70萬億大關(guān)，同比增長75%，一躍成為全球第二大商品期貨交易市場。此外今年以來期貨市場也在迅速擴(kuò)容，今年鋼材期貨、早秈稻期貨相繼上市，PVC期貨即將掛牌，此外未來還有望發(fā)展商品交易顧問(CTA)和代理外盤等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，一旦股指期貨推出之后，期貨公司的日子肯定要好過得多。從上市公司參股、控股期貨公司的回報(bào)來看，絕大多數(shù)實(shí)現(xiàn)了盈利。

　　中國中期絕對(duì)控股的中期期貨2008年實(shí)現(xiàn)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入1344.9萬元，同比增長168.56%，國際期貨2002年至今連續(xù)6年實(shí)現(xiàn)全國期貨成交量和成交額排名第一；2008年新黃浦旗下的華聞期貨2007年、2008年實(shí)現(xiàn)凈利潤1438萬元、-804萬元，控股的瑞奇期貨2008年實(shí)現(xiàn)凈利潤842萬元；美爾雅控股的美爾雅期貨2008年完成營業(yè)收入4271.36萬元、利潤總額1764.93萬元、手續(xù)費(fèi)與傭金收入427.36萬元；中大股份控股的中大期貨2007年、2008年實(shí)現(xiàn)凈利潤2004萬元、3191萬元，經(jīng)營規(guī)模由2006年的全國第7位躍升至第4位，連續(xù)7年進(jìn)入全國10強(qiáng)；弘業(yè)股份持有42.87%股權(quán)的弘業(yè)期貨2008年期貨交易額突破9000億元，同比增長7成，實(shí)現(xiàn)凈利潤2107.68萬元，為公司貢獻(xiàn)投資收益912.48萬元。

　　由于基數(shù)小，雖然期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤出現(xiàn)大幅增長，但在整個(gè)上市公司的利潤中占比非常低。即使盈利較好的中大期貨2008年3191萬元凈利也僅占中大股份1.5億凈利的20%。盡管如此，隨著期貨產(chǎn)品的擴(kuò)容提速、期貨市場的大發(fā)展，以及股指期貨的漸行漸近，會(huì)有更多的上市公司參股期貨公司，從而分食期貨市場發(fā)展的“蛋糕”。