昨天市場漲幅較大,曉帆來做一個簡單點評。 Shibor連跌 昨天短期Shibor利率集體下跌,三個月Shibor跌到了2.8028%,創(chuàng)四個月新低。雖然央行只是通過數(shù)量化工具擠牙膏式補水,但由于實體經(jīng)濟回報率下降,大量活錢依然涌入金融市場。這也是債市上漲的邏輯:錢多資產(chǎn)荒,沒得可投,只能搶債。 關(guān)注債市 債券現(xiàn)在已經(jīng)變成了股市的先行指標(biāo),昨天銀行間國債繼續(xù)上演逼空行情,十年期國債跌破2.5%之后又跌破2.4%大關(guān),距離2.25%的資金成本只有一步之遙。反觀股市,即使以連續(xù)上漲之后今天的工商銀行股價計算,其股息率依然有5%,相當(dāng)于十年期國債的一倍。雖然兩者風(fēng)險特征不完全一致,但比價效應(yīng)還是比較明顯的。 是否持續(xù) 金融狗三大人生幻象:她愛的是我的人、我能掙阿爾法的錢、市場改炒藍籌;只要市場參與者不變,這種藍籌永遠是搭臺的,小盤股才是主角。中國股市投資者沒有401K基金、學(xué)歷普遍偏低、年齡普遍偏大,這些人是永遠不會去炒藍籌的,他們只會罵:掙了指數(shù)不掙錢。所有的大盤股上漲都是脈沖性假象,在熊市中更是如此,只有一種可能大盤股會走出持續(xù)性行情,就是新牛市來了。 一句話結(jié)論:債券已經(jīng)變成股市的先行指標(biāo),債市不死股市不止,可以適當(dāng)做些短線。但如果發(fā)現(xiàn)債券倒灶了,股票這邊就要撒丫子跑。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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