周一上證50ETF早盤(pán)沖高回落，午后跌幅增大，但尾盤(pán)收窄，截至收盤(pán)現(xiàn)貨小幅上漲0.13%至2.29點(diǎn)。在基本面仍然偏多的情況下，料重新反彈的概率較大。期權(quán)波動(dòng)率再次出現(xiàn)下挫，認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽波動(dòng)率下跌的幅度基本相當(dāng)。由于當(dāng)月合約即將到期，時(shí)間價(jià)值快速流失的當(dāng)月合約普遍跌幅較大，而下月合約認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽期權(quán)多數(shù)僅小幅下挫。

圖為上證50ETF現(xiàn)貨走勢(shì)

期權(quán)成交相對(duì)近幾日有顯著回升，周二合計(jì)成交371179手，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交232581手，遠(yuǎn)多于認(rèn)沽期權(quán)成交的138598手，當(dāng)日成交PCR大幅下降至0.5959創(chuàng)下近期新低，顯示在連續(xù)的調(diào)整后市場(chǎng)看多情緒升溫，現(xiàn)貨或重啟反彈。持倉(cāng)來(lái)看，期權(quán)總持倉(cāng)有一定減少，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)減少5639手，略少于認(rèn)沽減少的6098手，結(jié)合成交來(lái)看，市場(chǎng)持多情緒進(jìn)一步增強(qiáng)，現(xiàn)貨或有所反彈。

從當(dāng)月和下月合約成交來(lái)看，均是行權(quán)價(jià)格2.3的合約成交最多，這是近期現(xiàn)貨振蕩的中樞。下月合約上較高行權(quán)價(jià)格的成交略多于較低行權(quán)價(jià)格合約，顯示當(dāng)前市場(chǎng)仍然偏多，后市可依托支撐博取反彈。

圖為ETF價(jià)格與成交PCR

實(shí)際波動(dòng)率前期大幅沖高后開(kāi)始回落，短期缺乏繼續(xù)上攻的動(dòng)能，后市料仍以回落為主。期權(quán)隱含波動(dòng)率均出現(xiàn)一定回落，但目前仍在近期高位，短期可持謹(jǐn)慎偏空態(tài)度。