滬鎳自六月底開啟一波上漲行情，一路上沖至85700點(diǎn)的高位，隨后八月就展開了震蕩回調(diào)態(tài)勢(shì)。今日大宗商品普遍下挫，市場(chǎng)看空情緒濃厚，滬鎳主力合約以3.3%的跌幅排名前列。昨晚夜盤開始一路走跌，盤中最低達(dá)77550點(diǎn)，午后略有回升。截止收盤，滬鎳1701合約報(bào)78450點(diǎn)，成交106萬余手，持倉(cāng)61萬余手。對(duì)此七禾網(wǎng)連線了永安期貨的金屬分析師為投資者分析對(duì)滬鎳的看法以及接下來的行情走勢(shì)。

七禾網(wǎng)1、今日鎳價(jià)大幅回落，主要是受到商品集體下跌的氣氛影響還是自身基本面已經(jīng)發(fā)生了變化？目前鎳的國(guó)內(nèi)基本面供需狀況如何？

永安期貨：目前鎳的基本面較前期沒有大的變化，國(guó)內(nèi)電解鎳和鎳生鐵供應(yīng)環(huán)比收縮，下游不銹鋼進(jìn)入淡季，產(chǎn)量環(huán)比下滑，出口強(qiáng)勁，庫(kù)存沒有持續(xù)累積，今日鎳價(jià)回落主要是受到隔夜原油大跌以及美聯(lián)儲(chǔ)主席即將發(fā)表講話給市場(chǎng)帶來的壓力拖累，前期鎳價(jià)抬升，持倉(cāng)不斷增加，利空氛圍之下，加上菲律賓鎳礦環(huán)保審核沒有為鎳礦出口帶來多大影響，鎳投機(jī)多頭紛紛平倉(cāng)導(dǎo)致鎳的回落幅度較大。

七禾網(wǎng)2、菲律賓環(huán)保風(fēng)波是否有對(duì)大型鎳礦造成實(shí)質(zhì)困擾？對(duì)精煉鎳進(jìn)口有何影響？

永安期貨：菲律賓環(huán)保風(fēng)波沒有對(duì)大型鎳礦造成實(shí)質(zhì)困擾，菲律賓第二大鎳礦企業(yè)已宣布通過環(huán)保核查。菲律賓環(huán)保風(fēng)波能影響的是中國(guó)的鎳礦進(jìn)口情況，對(duì)精煉鎳沒有什么影響。影響精煉鎳進(jìn)口的因素主要是國(guó)內(nèi)外比價(jià)，6-7月份比價(jià)持續(xù)虧損，導(dǎo)致7月份中國(guó)精煉鎳進(jìn)口量環(huán)比下降24.1%。

七禾網(wǎng)3、有人稱宏觀經(jīng)濟(jì)格局尚未轉(zhuǎn)強(qiáng)的大背景下，大宗商品只有反彈格局沒有反轉(zhuǎn)可言，鎳也不例外。您認(rèn)為，中長(zhǎng)期來看鎳是否仍有持續(xù)上漲動(dòng)力？對(duì)投資者有何建議？

永安期貨：宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)對(duì)大宗商品的價(jià)格而言，主要影響的是需求，限制或者壓制需求的增速，我們講對(duì)于工業(yè)品來說，供應(yīng)變化決定方向，需求變化決定幅度。在需求改善幅度有限的情況下，工業(yè)品難言反轉(zhuǎn)。對(duì)于鎳來講，面臨的問題主要是如何化解高庫(kù)存。中長(zhǎng)期來看，鎳價(jià)持續(xù)上漲的一方面來自于需求的持續(xù)改善，另一方面依賴鎳對(duì)鎳生鐵的經(jīng)濟(jì)性走強(qiáng)。對(duì)于后者來講，如果菲律賓環(huán)保風(fēng)波繼續(xù)惡化影響到國(guó)內(nèi)的鎳生鐵生產(chǎn)，我們有望看到鎳去庫(kù)存。從操作的角度來看，短期鎳價(jià)仍然面臨壓力，空單可繼續(xù)持有，抄底進(jìn)場(chǎng)需等待。