周一，滬深300股指期貨試圖沖高，然而上攻過(guò)程中持倉(cāng)量不斷下降，沖高乏力后出現(xiàn)回落，延續(xù)振蕩格局。IF四份合約持倉(cāng)量47787手，與前一交易日基本持平，未有明顯變化，反映了市場(chǎng)等待與觀望的情緒明顯。種種跡象顯示，期指上下兩難的僵局或許在短期內(nèi)仍難被打破。

數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1609合約上合計(jì)共持買(mǎi)單29033手、賣(mài)單29396手。主力凈空持倉(cāng)量363手，較前一交易日略微減少42手。筆者認(rèn)為，主力凈空持倉(cāng)量的下降可能并不表明空方力量的減弱或多方力量的增強(qiáng)。周一IF1609合約持倉(cāng)量下降606手，IF1610合約持倉(cāng)量增加512手，同時(shí)公開(kāi)數(shù)據(jù)尚無(wú)法得知IF1610合約主力席位持倉(cāng)量的變化。因此，筆者推測(cè)IF1609主力凈空持倉(cāng)量的微減，可能只是正常的移倉(cāng)。在IF1609上前20多方合計(jì)減持買(mǎi)單514手，前20空方合計(jì)減持賣(mài)單556手，數(shù)量基本相當(dāng)。多頭席位上，中金期貨、浙商期貨、華泰期貨席位分別減持買(mǎi)單166手、165手、109手?？疹^席位上，永安期貨、中信期貨、招商期貨席位分別減持賣(mài)單158手、149手、114手。此外，雖然整體空方主力統(tǒng)計(jì)的減倉(cāng)數(shù)量略多，但若從增量資金來(lái)看，空方的增倉(cāng)意愿超過(guò)多方。申銀萬(wàn)國(guó)席位在IF1609上增持賣(mài)單124手，前20多方席位中未有一家增持?jǐn)?shù)量超過(guò)百手。

從期現(xiàn)價(jià)差觀察，IF1609周一日內(nèi)分鐘數(shù)據(jù)平均貼水16.09點(diǎn)，上周五該數(shù)據(jù)貼水17.79點(diǎn)。雖然貼水幅度略有下降，但變化并不明顯，屬于逐步臨近交割的正常收斂過(guò)程。通過(guò)期指三品種間的對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，IH四份合約周一增倉(cāng)142手至20892手，創(chuàng)今年以來(lái)新高。IC四份合約持倉(cāng)量下降738手，這表明市場(chǎng)資金又轉(zhuǎn)向大盤(pán)。近期市場(chǎng)熱點(diǎn)持續(xù)性不強(qiáng)，風(fēng)格切換過(guò)于頻繁，同樣反映著當(dāng)前的僵局難以打破。

近期申銀萬(wàn)國(guó)期貨席位對(duì)次日市場(chǎng)節(jié)奏把握較好。該席位最近連續(xù)8個(gè)交易日凈持倉(cāng)量變動(dòng)7次踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一申銀萬(wàn)國(guó)席位在IF1609上減持買(mǎi)單52手超過(guò)減持賣(mài)單8手，凈空持倉(cāng)量升至近15個(gè)交易最高，反映其對(duì)周二市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。