繼證監(jiān)會主席尚福林等多位監(jiān)管層領(lǐng)導(dǎo)密集表態(tài)將盡早推出股指期貨后,近來有關(guān)股指期貨的聲音從來都沒有停止過,股指期貨似乎也離投資者越來越近了。

　　高層密集放風(fēng)推股指期貨

　　“證監(jiān)會和交易所基本完成了股指期貨的制度設(shè)計,只是在等待國務(wù)院最后拍板?！苯?中國金融期貨交易所一內(nèi)部人士再一次向媒體表示,股指期貨已經(jīng)進(jìn)入了最后的攻關(guān)階段。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,這意味著股指期貨的推出,已是萬事俱備,只欠東風(fēng)了。

　　實際上,進(jìn)入12月份以來,市場關(guān)于股指期貨的討論從來都沒有停止過。12月2日,在第八屆中國證券投資基金國際論壇年度峰會上,尚福林和深交所總經(jīng)理宋麗萍就曾異口同聲地透露,股指期貨已經(jīng)準(zhǔn)備就緒,將盡快擇機(jī)推出;18日,在《財經(jīng)》年會上,尚福林再一次強(qiáng)調(diào):將適時推出融資融券、股指期貨……

　　業(yè)內(nèi)人士分析,高層的頻繁表態(tài),表明監(jiān)管層早已經(jīng)下定了盡快推出股指期貨的決心,現(xiàn)在只等著最后的審批,這也意味著股指期貨隨時都可能推出。

　　市場將注入“價格鎮(zhèn)定劑”

　　其實股指期貨的推出,業(yè)內(nèi)早就企盼多時。證監(jiān)會前主席周道炯就曾明確指出,要加快期貨法的出臺,并盡快推出股指期貨。

　　“股指期貨的推出,無疑將為資本市場引入定價的利器。”在業(yè)內(nèi)人士看來,股指期貨的推出,將完善資本市場價格機(jī)制,有效推動中國資本市場走向成熟。

　　一位基金經(jīng)理指出,股指期貨推出后,一旦遇到股指下跌,基金經(jīng)理可以通過賣出股指期貨合約來對沖風(fēng)險,提前鎖定預(yù)期收益,而不用直接賣出股票,從而造成股指更大幅度的波動?！皬倪@點上來講,股指期貨不僅給不同層次的投資者提供新的投資渠道和對沖風(fēng)險、套期保值的新方式,而且對于穩(wěn)定股指而言,是具有顯著作用的?！痹摶鸾?jīng)理如是說。

　　相對國外的資本市場而言,我國的資本市場價格容易出現(xiàn)大的波動,風(fēng)險難以控制。以本次金融危機(jī)為例,上證綜指從最高的6100多點一度跌到1600多點,而同期的美國著名標(biāo)普指數(shù)的跌幅要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于上證綜指。一些分析人士認(rèn)為,我國股指之所以波動過大,在于我國資本市場的價格形成機(jī)制尚不完善。而股指期貨推出后,這一局面將得到有效改觀。

　　“股指期貨將有效避免股市的大幅波動,為投資者降低風(fēng)險。”其實對股指期貨推出表示濃厚興趣的不只是從業(yè)人員,普通投資者也對此表示了強(qiáng)烈的期盼。記者一位朋友、資深投資者戴先生也認(rèn)為,通過股指期貨合約的買賣和變動,可以更加清晰地看到股指將來長期的走勢,提前預(yù)判風(fēng)險,為投資者有效規(guī)避風(fēng)險和把握機(jī)會提供了重要參考。

　　股期推出大盤股受益

　　大盤權(quán)重股因為其盤大難以啟動,其低風(fēng)險低收益的穩(wěn)健特征,一直以來并不受多數(shù)投資者青睞,但這個局面在股指期貨推出后恐怕將有所改觀了。

　　“股指期貨推出后,大盤股將改變目前的供需失衡狀態(tài)?！币凰侥既耸扛嬖V記者,由于進(jìn)入門檻較高,參與股指期貨交易的主要是一些資金實力強(qiáng)大的機(jī)構(gòu),為了爭取在股指期貨中取得主動地位,這些機(jī)構(gòu)往往會大規(guī)模持有權(quán)重股,以增加影響股指走向的重要籌碼,在這種影響下,權(quán)重股或?qū)⒅匦率艿绞袌鰪?qiáng)有力的追捧。

　　近期以來,招商證券、中國中冶等大盤權(quán)重股連續(xù)破發(fā),而中國建筑等多只權(quán)重股也已進(jìn)入破發(fā)的“紅色警戒區(qū)”,隨時都可能破發(fā)。上述私募人士認(rèn)為,股指期貨推出后,大盤股的這種窘境將得到極大的改善。

　　此外,不只是大盤股,隨著股指期貨的推出,一些期貨公司和券商機(jī)構(gòu)也將明顯受益。天相投資的研究報告指出,股指期貨如果推出,可大幅提升期貨公司的盈利能力。根據(jù)國外的經(jīng)驗,股指期貨的交易量占全部期貨交易約40%-50%,這就意味著,在目前期貨交易量的基礎(chǔ)上增加一倍。這將大幅增加期貨公司和部分券商的期貨交易手續(xù)費收入。

　　據(jù)悉,除了中國中期外,包括長江證券、中信證券和海通證券等都有自己的期貨公司,股指期貨推出后,他們無疑將是直接受益者。