周一上證50ETF現(xiàn)貨高開(kāi)低走后振蕩上攻，午后維持窄幅振蕩走勢(shì)，截至收盤現(xiàn)貨大漲1.21%至2.262點(diǎn)。節(jié)后現(xiàn)貨呈現(xiàn)振蕩上攻狀態(tài)，技術(shù)形態(tài)開(kāi)始轉(zhuǎn)強(qiáng)，短期無(wú)論消息面還是資金面均出現(xiàn)大幅改善，后市現(xiàn)貨有望繼續(xù)上攻。期權(quán)波動(dòng)率出現(xiàn)小幅下跌，但整體跌幅均不大。結(jié)合價(jià)格大幅上漲來(lái)看，主力認(rèn)購(gòu)合約除兩個(gè)較為虛值外均大漲，認(rèn)沽期權(quán)則全部大幅下跌。

圖為上證50ETF現(xiàn)貨走勢(shì)

現(xiàn)貨大漲下，期權(quán)成交也有大幅提升，周一合計(jì)成交379755手。其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交229011手，遠(yuǎn)多于認(rèn)沽期權(quán)成交的150744手，日成交PCR為0.6582仍然處于低位，短期市場(chǎng)上看多做多的情緒較濃。持倉(cāng)上來(lái)看，期權(quán)總持倉(cāng)繼續(xù)大增44096手，其中認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)增加19223手小于認(rèn)沽期權(quán)增加的24873手。結(jié)合成交情況來(lái)看，隨著現(xiàn)貨的大幅反彈，節(jié)后趨勢(shì)開(kāi)始發(fā)生反轉(zhuǎn)。持倉(cāng)的持續(xù)增加也顯示當(dāng)前趨勢(shì)有望延續(xù)。

主力合約成交來(lái)看，行權(quán)價(jià)格2.25的合約成交顯著多于其他合約，更高行權(quán)價(jià)格的合約成交也有相對(duì)增多的趨勢(shì)，顯示當(dāng)前市場(chǎng)仍有望依托現(xiàn)貨2.25附近支撐繼續(xù)上攻，挑戰(zhàn)2.3附近壓力。實(shí)際波動(dòng)率并未出現(xiàn)大幅上行，節(jié)后消息面平穩(wěn)的情況或振蕩走低。期權(quán)隱含波動(dòng)率也小幅回落，由于當(dāng)前仍在低位，后市繼續(xù)大幅下挫的概率也不大，或繼續(xù)弱勢(shì)振蕩。

圖為主力合約認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽隱含波動(dòng)率

綜上所述，由于量能出現(xiàn)明顯放大且有消息及資金面支持，后市上證50ETF繼續(xù)上攻的概率較大。期權(quán)波動(dòng)率方面小幅下挫，后市維持偏弱振蕩的觀點(diǎn)。故在操作上，短期仍可建立類似的看多價(jià)格策略。