周二上證50ETF現(xiàn)貨全天呈現(xiàn)窄幅振蕩走勢，截至收盤，現(xiàn)貨小幅下跌0.22%至2.319點，后市現(xiàn)貨仍有望沖高。期權(quán)波動率上來看，認購、認沽隱含波動率均上行，但整體變化幅度不大。由于價格與波動率變化幅度均不大，時間價值流逝使得主力認購和認沽期權(quán)出現(xiàn)小幅下挫。

圖為上證50ETF現(xiàn)貨走勢

現(xiàn)貨窄幅振蕩，期權(quán)成交大幅減少，周二合計僅成交379346手，其中認購期權(quán)228915手，認沽期權(quán)成交150431手，當日PCR繼續(xù)維持在0.6571的低位，當前市場上看多情緒仍然較強。持倉來看，期權(quán)總持倉有一定增加，其中認購持倉增加13768手，多于認沽期權(quán)增加的9802手，結(jié)合成交情況來看，市場持多情緒繼續(xù)增強，現(xiàn)貨料繼續(xù)反彈。

圖為ETF日成交與價格走勢

從當月和下月兩個合約上來看，行權(quán)價格為2.3及2.35的期權(quán)合約成交最多，且數(shù)量遠多于相應(yīng)的認沽期權(quán)，短期現(xiàn)貨2.3附近壓力變?yōu)橹?，后市有望依托支撐繼續(xù)上行。

實際波動率經(jīng)過前期的反彈后繼續(xù)在相對高位振蕩，后市料仍有上行空間。期權(quán)隱含波動率也雙雙上行，但反彈力度不大，短期可繼續(xù)謹慎看多。

綜上所述，現(xiàn)貨短暫調(diào)整不影響當前多頭格局，后市繼續(xù)上攻的概率較大。期權(quán)波動率繼續(xù)雙雙反彈，后市仍有較大上行空間，可繼續(xù)看高一線。操作上，繼續(xù)在11月合約上逢低建立買入價格和波動率策略，前期類似持倉可繼續(xù)持有。周三當月合約交割，注意移倉和平倉以避免進入不必要的交割程序。