隨著大中專開學、農(nóng)民工秋收后返城，雞蛋集團消費增加，加之蛋雞飼料原料玉米和豆粕上漲提振，10月初以來，雞蛋期貨觸底回升，反彈400余點。展望后市，豆粕和玉米可望繼續(xù)走高，而雞蛋供需偏緊，雞蛋期貨尚有反彈空間。

消費轉(zhuǎn)好，雞蛋期現(xiàn)價格企穩(wěn)回升

中秋節(jié)前后，由于消費階段性增加，雞蛋現(xiàn)貨價格迎來一年的相對高峰期，但隨后快速低走，再度回到3元/斤左右。10月以來，隨著大中專開學、農(nóng)民工秋收后返城，雞蛋集團消費量增加，加之天氣轉(zhuǎn)涼，雞蛋易于儲存，雞蛋現(xiàn)貨價格在3元/斤附近止跌企穩(wěn)，并快速反彈。其中，雞蛋主產(chǎn)區(qū)河南地區(qū)從10月初的3.12元/斤反彈到中旬的3.48元/斤，河北從2.99元/斤反彈到3.26元/斤，山東從2.92元/斤反彈到3.32元/斤。而同期雞蛋期貨1701合約則從3200元/500千克一線反彈到3600元/千克。

從歷年現(xiàn)貨價格走勢看，春節(jié)前的幾個月蛋價是除了中秋、端午之外的第三個高價區(qū)，近6年來，除2011年和2014年是振蕩回落外，其他四年均是強勢振蕩或緩慢走高。目前雞蛋現(xiàn)貨價格處于近6年來同期最低水平，因此，不論從季節(jié)性走勢還是從價值回歸角度看，雞蛋價格在春節(jié)前維持偏強走勢將是大概率事件。

蛋雞存欄量下降，雞蛋供應不容樂觀

由于上半年蛋雞補欄量較大，市場普遍預計下半年蛋雞存欄量將持續(xù)增加并在年底達到高峰。但統(tǒng)計數(shù)字并未給予驗證。數(shù)據(jù)顯示，2016年9月全國蛋雞總存欄量為14.56億只，較8月減少2.59%，同比減少1.34%。其中，在產(chǎn)蛋雞存欄量為12.27億只，較8月減少1.49%，同比減少3.36%；后備雞存欄量為2.28億只，較8月減少8.15%。蛋雞總存欄量為連續(xù)第二個月下滑，處于近6年來同期的次低點，僅高于2014年同期。而在產(chǎn)蛋雞存欄量則為連續(xù)第三個月下滑，處于近6年來同期第四，僅高于2011年和2014年同期水平。其原因是開產(chǎn)蛋雞數(shù)量小于淘汰量。在產(chǎn)蛋雞存欄量下降，雞蛋供應偏緊，疊加需求轉(zhuǎn)好，雞蛋價格自然易漲難跌。

原料上漲，提振雞蛋價格

新作玉米上市后，由于政府今年不再收儲，玉米現(xiàn)貨價格一度出現(xiàn)斷崖式下跌，為保護農(nóng)民利益和種糧積極性，近期政府采取各種措施，穩(wěn)定玉米價格，比如對中儲糧積極開展國儲玉米輪進業(yè)務、暫停臨儲玉米拍賣、對用糧企業(yè)收購玉米進行補貼等，加之農(nóng)民惜售，玉米價格開始企穩(wěn)上漲。據(jù)監(jiān)測，10月初至今，大連港玉米平艙價從1680—1700元/噸一線上漲到1730—1750元/噸，山東濟寧地區(qū)玉米收購價從1500—1520元/噸上漲到目前的1620—1640元/噸。同時，由于利空逐漸消化，美豆經(jīng)過近3個月的低位振蕩后開始反彈走高，帶動國內(nèi)豆粕期現(xiàn)貨價格上行，近兩個月來，國內(nèi)豆粕價格穩(wěn)定在3200元/噸以上。

綜上所述，成本上升以及自身供需偏緊引發(fā)了雞蛋期貨的這波反彈，后期這兩個利好繼續(xù)存在，雞蛋期貨有望維持偏強走勢。