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市場沒有任何改變,不用擔(dān)心商品被妖魔化

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-11-14 18:18:42 來源:七禾網(wǎng)

核心觀點:

1.短期商品期貨不會有太大的下跌空間

2.市場沒有任何改變

3.當(dāng)前的大幅回落主要是殺浮贏 

4.輸?shù)闷鸬腻X才可以做交易

5.不用擔(dān)心商品被“妖魔化”

6.明年大宗商品會很牛

7.后市商品分化或進一步加劇

8.商品在短期調(diào)整后,仍有繼續(xù)走強的動力


“雙11”之夜,國內(nèi)商品市場出現(xiàn)大幅波動,先是快速上漲殺空,后是突然崩盤殺多,幾乎所有品種翻綠跳水,棉花甚至直接從漲??焖偬恋?,引起市場一片恐慌。而繼這波過山車行情之后,周一大宗商品依舊“滿盤皆綠”,十七品種盤中觸跌停。截止下午收盤,瀝青、菜粕、甲醇、PP、大豆、棕櫚、塑料跌停。面對如此高波動的行情,有人直呼“受不了”,也有人淡然處之,七禾網(wǎng)連線了多位操盤手分享他們對此次極端行情的看法以及如何應(yīng)對。


2016年11月14日行情


1
短期商品期貨不會有太大的下跌空間

凱澤投資——毛澤紅:對于上周的行情可以用瘋狂來形容,短短5天時間,所有的品種漲幅幾乎全部超過10%,個別甚至達到20%-30%,這種瘋狂在這種時候爆發(fā),讓很多投資者措手不及。瘋狂之后注定是悲劇。上周五晚上的暴跌也算是意料之中,不過暴跌的幅度的確超出我想想,特別是PTA。漲也瘋狂,跌也瘋狂。這也再次提醒我們投資者在交易過程中要保持理性,做好止損。不要盲目跟風(fēng)。當(dāng)然這種暴漲暴跌的局面,我相信監(jiān)管層也不可能坐視不管,特別是對于前期暴漲的黑色系,各大交易所也不斷的通過提高保證金,提高手續(xù)費來調(diào)整市場,穩(wěn)定市場,防止過度交易和炒作的行為,目前來看也取得了很大的成效,所以我們投資者也不需要過度恐慌。短期來看,商品期貨都不會有太大的下跌空間,所以我個人覺得在適當(dāng)時候還是可以選擇輕倉做多。


2
市場沒有任何改變

由勢投資——胡珍珠:即使是這樣急漲急跌的行情,我依然覺得市場沒有任何改變。極端的上漲和下跌就會面臨一個很大的波動振幅,當(dāng)市場平穩(wěn)了或者說關(guān)注度低了又會回歸到溫和振幅,就是這樣的一個循環(huán)過程。當(dāng)下來說,我覺得振幅仍然會在高波動下維持一段時間。

而應(yīng)對這樣的行情,不管是極端還是正常波動,還是那句話,做好倉位管理,做好風(fēng)險控制。每筆交易做進去都不要有肯定盈利的想法,都要直接把保護措施做好。當(dāng)你有了防范,有了最壞的心理預(yù)期,市場就傷不到你了。


3
當(dāng)前的大幅回落主要是殺浮贏 

職業(yè)投資人——林之鶴:商品期貨市場這兩天出現(xiàn)了較大幅度的震蕩,個別品種出現(xiàn)了漲停到跌停的秒殺,造成這種現(xiàn)象除了正常的獲利回吐以外,監(jiān)管層對個別品種的限倉和提高手續(xù)費也有較大影響,對高頻炒單類抑制比較明顯,當(dāng)遇到劇烈波動的時候,反方向的掛單會比較薄,非常容易形成閃崩。當(dāng)前市場大部分品種都是上升趨勢,部分品種已經(jīng)連續(xù)上漲多日,當(dāng)前的大幅回落主要是殺浮贏,大幅虧損的應(yīng)該是占比不大,是否能形成轉(zhuǎn)勢就更不好說了,畢竟才出現(xiàn)這種震蕩,所以當(dāng)前可以多平節(jié)奏降低倉位,反方向開倉還是有待觀察 。


4
輸?shù)闷鸬腻X才可以做交易

第七屆“藍海密劍”實盤賽陸軍組第三名——劉峰:這種極端行情,或者說系統(tǒng)性風(fēng)險,實事求是講,不是常態(tài)但風(fēng)險巨大,同時又回避不了,除非你不做交易。我個人的看法是通過高位減倉或者對沖,通過一些技術(shù)手段或者倉位控制,使得賬戶里盈虧的錢不影響到家庭和生活,換句話說,就是輸?shù)闷鸬腻X才可以做交易,其他沒有更好的辦法。

商品市場的存在有其價值發(fā)現(xiàn)的功能,但是人為干預(yù)和提高交易成本加劇了市場的復(fù)雜性和波動性以及盈利難度,這一層面來說可能對部分交易者會有短暫的不利。但是我覺得前途還是光明的,只是道路可能是曲折的,這也是我國期貨市場發(fā)展的一個必經(jīng)階段。


5
不用擔(dān)心商品被“妖魔化”

職業(yè)投資者——十年:周五的行情應(yīng)該是政策影響下的獲利回吐,期貨市場容量比證券市場容量小很多,進來的資金一多,被攪亂了。就像之前出現(xiàn)多品種漲停的情況就是被大量涌入的資金攪亂了,而監(jiān)管層認為市場已經(jīng)過度瘋狂就會參與調(diào)控一下。

不少人擔(dān)心被“妖魔化”的商品期貨有朝一日也會步股指后塵,但其實商品和股指畢竟有本質(zhì)區(qū)別,因為如果商品被限制過頭,現(xiàn)貨價格更容易暴漲暴跌,因為商品期貨還存在套保的企業(yè),套保需要對手,一旦沒了投機盤,套保想對沖也沒對手了。  


6
明年大宗商品會很牛

鴻凱投資董事長——林軍:“雙十一”商品價格震蕩,是商品上漲過程中的一次調(diào)整。從一個大的邏輯來看我認為整個商品的牛市只走了一小半,為什么這么說?因為美國的大選特朗普上臺了,特朗普要改變普通美國人貧富差距,要改變普通美國人的生活,美國那么富有的國家為什么不在基建上面做投入。他表示,特朗普上臺承兌承諾就會大搞基建,如果美國跟中國都這么做,大宗商品的一輪市就還要延續(xù)。明年大宗商品市場還是一個很牛的市場。 


7
后市商品分化或進一步加劇

浙商期貨——吳銘:國慶以后,外盤帶動及宏觀數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)背景下,商品價格普漲,期貨市場對商品價格一片看好,大量資金流入期貨市場,使得期貨盤面單邊交易集中,品種流動性下行,商品泡沫膨脹,埋下了價格下跌隱患,最終導(dǎo)致了“雙11”閃跌行情。


從當(dāng)日盤面表現(xiàn)來看,導(dǎo)致下跌最直觀的原因為,資金大量快速的撤離,價格波動迅速放大,以PTA為例,1701合約瞬間從接近漲停到跌停,但資金撤離的背后存在更深層次原因:一方面,“雙11”前期一些缺乏基本面支撐的品種出現(xiàn)大幅拉漲情況,價格缺乏有力支撐,使得資金在短期獲利后迅速離場;另一方面,交易所加強監(jiān)管,通過提高保證金及監(jiān)查違規(guī)交易等措施以降低風(fēng)險,亦促使資金避險情緒增加,加速價格回歸。


市場在經(jīng)歷了“雙11”的大波動行情后,最為明顯的表現(xiàn)為資金撤離,各期貨品種成交與持倉雙降,多個品種跌停,流動性下滑。與此同時,交易所進一步加大監(jiān)管力度,通過提高手續(xù)費保證金及督查違規(guī)交易等方式,進一步規(guī)范期貨市場,以最大程度降低交易風(fēng)險。


從商品走勢來看,品種強弱分化明顯,缺乏基面支撐的品種,譬如PTA、瀝青,價格偏弱整理,而現(xiàn)貨面有所支撐的黑色、有色品種走勢偏強。后市商品分化或進一步加劇,資金的快速介入與退出將加大市場波動幅度,近期期貨市場的操作難度加大,投資者需謹慎交易,多看少動。


8
商品在短期調(diào)整后,仍有繼續(xù)走強的動力

南華期貨——李曉東:近期商品集體走強,背后當(dāng)然是國內(nèi)外宏觀氛圍改善,包括商品本身供求關(guān)系好轉(zhuǎn)所推動的。但是,整體看漲氛圍濃厚下,部分仍然供過于求的商品也跟著渾水摸魚,已經(jīng)脫離供求因素。而且短期如此劇烈的上漲,主要因資金和市場情緒推動,所以一旦因監(jiān)管從嚴等因素,資金撤離,行情必將出現(xiàn)劇烈波動,形成“多殺多”的踩踏行情,這是期貨的杠桿交易特點決定的。如此大幅波動,對市場的看多心態(tài)肯定會造成一定動搖,一些脫離基本面盲目跟漲的商品,將被“打回原形”,市場情緒冷卻后,商品漲跌將回歸供求因素主導(dǎo),出現(xiàn)分化走勢。


近期商品上漲,除了宏觀利好和基本面改善外,當(dāng)然受到了市場風(fēng)險偏好回升的影響,表現(xiàn)為多數(shù)商品資金流入,部分基本面較差的商品出現(xiàn)不理性上漲。但經(jīng)過“驚魂閃跌”后,市場風(fēng)險偏好將趨于謹慎和理想,商品走勢將回歸供求因素主導(dǎo)。當(dāng)然,短期市場情緒推動的暴漲,部分商品可能已經(jīng)大幅偏離短期基本面,那么大幅調(diào)整也可能會出現(xiàn)。但股票估值長期決定于企業(yè)的盈利預(yù)期,也就是股票的基本面,中短期內(nèi)主要受到風(fēng)險偏好影響,所以去年股市回歸基本面后進入低位盤整;而風(fēng)險偏好對商品價值的作用時間一般要短很多,市場回歸理性后,供求關(guān)系和庫存行為將決定商品的價格。目前國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好,多數(shù)商品產(chǎn)能過剩的局面已經(jīng)有效緩解,商品在短期調(diào)整后,仍有繼續(xù)走強的動力。


責(zé)任編輯:翁建平

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