經(jīng)過多年的發(fā)展，中國的鎳鈷行業(yè)逐步壯大，中國已經(jīng)成為影響全球鎳和不銹鋼產(chǎn)業(yè)的重要因素。特別是近年來，國儲(chǔ)及新能源汽車的快速發(fā)展，鎳鈷等相關(guān)材料也實(shí)現(xiàn)了快速增長，但是應(yīng)該注意的是，近兩年，鎳價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行，大部分企業(yè)處于虧損狀態(tài)，國內(nèi)主要電解鎳企業(yè)主動(dòng)開展供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，大型鎳鐵企業(yè)紛紛布局不銹鋼冶煉項(xiàng)目，并持續(xù)提升鎳鐵冶煉產(chǎn)能，盡管中國經(jīng)濟(jì)增速放慢，但中國不銹鋼產(chǎn)量仍保持增長趨勢；LME鎳庫存雖有所下降，但中國電解鎳庫存卻大幅增長，庫存再次出現(xiàn)轉(zhuǎn)移趨勢；中國在印尼投建的鎳鐵和不銹鋼項(xiàng)目正在如火如荼的推進(jìn)中，與國家“一帶一路”政策不謀而合，各項(xiàng)進(jìn)展備受關(guān)注。全球鎳和不銹鋼產(chǎn)業(yè)正在拉開東進(jìn)序曲。

供應(yīng)減少 消費(fèi)增加 基本面向好

中經(jīng)指數(shù)數(shù)據(jù)顯示，2016年三季度，鎳價(jià)多數(shù)在7.3萬元/噸~8.2萬元/噸之間徘徊，三季度價(jià)格高于二季度的水平，與LMEX指數(shù)表現(xiàn)一致。鎳價(jià)在第三季度走勢不斷上探，季度累計(jì)漲幅10%以上，主要受菲律賓礦業(yè)環(huán)保審查消息的影響，菲律賓新總統(tǒng)及新的環(huán)境與自然資源部部長自6月底開始對境內(nèi)不達(dá)標(biāo)礦場開采進(jìn)行整頓，7月份，不斷有礦山關(guān)停消息流出，市場對鎳礦供應(yīng)鎖緊預(yù)期不斷升溫。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年第三季度，LME期鎳均價(jià)10310美元/噸，同比下跌3%，環(huán)比上漲16%。9月底，倫鎳庫存36.2萬噸，較上季度末減少近1.7萬噸。第三季度滬鎳主力合約均價(jià)80752元/噸，同比下跌5%，環(huán)比上漲15%。第三季度現(xiàn)貨價(jià)格也跟隨期貨有了較大幅度的上漲。2016年1~8月份，我國鎳鈷采選業(yè)施工項(xiàng)目有10個(gè)，投資額為10.2億元，同比增加125.26%；鎳鈷冶煉施工項(xiàng)目有44個(gè)，投資額為53.1億元，同比下降24.84%。2016年三季度我國原生鎳(包括鎳生鐵含鎳量，下同)產(chǎn)量估計(jì)為15.3萬噸，同比減少2.5%，環(huán)比基本持平。其中電解鎳產(chǎn)量為4.5萬噸，通用鎳產(chǎn)量為0.8萬噸，鎳鹽產(chǎn)量為0.7萬噸，含鎳生鐵產(chǎn)量為9.3萬噸。前三季度我國原生鎳產(chǎn)量總計(jì)為43.6萬噸，同比減少8.2%，預(yù)計(jì)全年我國原生鎳產(chǎn)量為58萬噸。2016年1~7月份，全球鎳礦產(chǎn)量117.43萬噸，同比減少6.5%。全球五大洲鎳礦產(chǎn)量同比均呈現(xiàn)下降趨勢，供應(yīng)全面萎縮。亞洲地區(qū)鎳礦產(chǎn)量39.14萬噸，同比減少11.3%，除印尼產(chǎn)量同比增加30.2%外，其他亞洲國家產(chǎn)量普遍出現(xiàn)下滑現(xiàn)象，主要鎳礦出口國的菲律賓產(chǎn)量同比減少24.4%至21.59萬噸。歐洲、非洲、美洲及大洋洲產(chǎn)量降幅分別為8.2%、6.9%、2.2%及1.9%。供應(yīng)全面縮減。

2016年1~7月全球原生鎳產(chǎn)量112.9萬噸，同比減少2.6%。其中除美洲產(chǎn)量同比增加1.6%外，非洲、亞洲、歐洲、大洋洲產(chǎn)量均下降，降幅分別為8.5%、1.6%、7%和0.7%。2016年1~7月全球鎳消費(fèi)量117.15萬噸，同比增長6%。分地區(qū)看，除澳洲外，其他消費(fèi)地區(qū)消費(fèi)量同比均呈增長狀態(tài)。消費(fèi)量最大的亞洲地區(qū)1~7月份消費(fèi)量83.44萬噸，同比增長6.4%，其中中國消費(fèi)量的絕對數(shù)量以及增幅都處首位，1~7月份中國鎳消費(fèi)量61.74萬噸，同比增長8.1%。

海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7~8月份我國共進(jìn)口鎳礦756萬噸，預(yù)計(jì)三季度進(jìn)口量為1200萬噸，同比減少7.7%，大部分是來自菲律賓的紅土鎳礦。7~8月份我國電解鎳進(jìn)口量為5.7萬噸，預(yù)計(jì)三季度進(jìn)口量為8萬噸。前8個(gè)月累計(jì)進(jìn)口電解鎳28.7萬噸，同比增長69.8%。其中自俄羅斯進(jìn)口量19.1萬噸，加拿大進(jìn)口量2.5萬噸，挪威進(jìn)口量1.72萬噸，南非進(jìn)口量1.38萬噸。自4~5月份開始，我國進(jìn)口電解鎳進(jìn)入了較大幅度的虧損，虧損局面一直延續(xù)第三季度，平均每噸虧損額在3000元左右，最高虧損至6000元/噸以上，如此長時(shí)間大幅度的虧損打消了市場的進(jìn)口積極性，融資鎳的需求也降低。進(jìn)口電解鎳在4月份創(chuàng)高點(diǎn)后，進(jìn)口量逐漸減少。

受國內(nèi)含鎳生鐵產(chǎn)量下降和青山印尼項(xiàng)目順利投產(chǎn)影響，2016年以來我國鎳鐵進(jìn)口量迅速增加，1~8月份我國累計(jì)進(jìn)口鎳鐵63.4萬噸，同比增加46.3%，進(jìn)口鎳鐵折合金屬量9.69萬噸，較去年同期9.56萬噸金屬量增加0.13萬噸，增幅僅1.4%。分進(jìn)口國看，自印尼進(jìn)口45.09萬噸，新喀里多尼亞進(jìn)口6.56萬噸，哥倫比亞進(jìn)口4.07萬噸，巴西進(jìn)口3.64萬噸。

2016年第三季度倫鎳庫存減少1.7萬噸至36.2萬噸附近，國內(nèi)電解鎳可統(tǒng)計(jì)庫存23萬噸左右，較第二季度減少近3萬噸。由于我國進(jìn)口鎳長期大幅度的價(jià)格虧損，進(jìn)口積極性降低，開啟消化國內(nèi)電解鎳庫存。另由于2016年為近5年來首次出現(xiàn)供需缺口，在鎳礦庫存與NPI庫存均位于低位的情況下，全球鎳板顯性庫存開始降低。

第三季度受環(huán)保影響，國內(nèi)NPI產(chǎn)量下降，進(jìn)口鎳鐵實(shí)際金屬量同比增加微弱，但同期國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量特別是300系不銹鋼產(chǎn)量減少有限，國有大鋼廠調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加了300系的供應(yīng)量。故國內(nèi)NPI的庫存繼續(xù)降低，特別是8月份庫存消耗量增大。截至三季度末，國內(nèi)NPI庫存12萬噸，較二季度末減少3萬噸。

截至第三季度末，國內(nèi)港口鎳礦庫存1538萬噸，較二季度末增加228萬噸，第三季度為國內(nèi)港口補(bǔ)庫的高峰期，且今年受菲礦供應(yīng)收緊的影響，鎳礦價(jià)格出現(xiàn)較為明顯的上漲，菲礦商出貨積極性提高，國內(nèi)貿(mào)易商操作的積極性也被帶動(dòng)，8月份進(jìn)口量不降反升。但由于進(jìn)口鎳礦品位的降低，港口實(shí)際鎳礦金屬量低于去年同期。

城鎮(zhèn)化建設(shè)利于鎳消費(fèi)

目前，我國鎳消費(fèi)主要集中在不銹鋼、電鍍、電池及合金鑄造領(lǐng)域，其中以不銹鋼消費(fèi)最多。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年，我國原生鎳消費(fèi)量為106萬噸，同比增加8.6%，增速有所回升；其中不銹鋼行業(yè)占84%，電鍍6%，合金鑄造5%，電池3%，其他2%。預(yù)計(jì)2017年我國鎳消費(fèi)量還將穩(wěn)步提高到113萬噸。

從不銹鋼領(lǐng)域鎳消費(fèi)量來看，2015年我國不銹鋼產(chǎn)量為2157萬噸，同比下降1.1%。估計(jì)2016年產(chǎn)量會(huì)恢復(fù)至2361萬噸，同比增長9.5%，300系比例上升至50.5%！2017年產(chǎn)量繼續(xù)增加至2500萬噸，300系占52%。2015年，我國不銹鋼行業(yè)共消費(fèi)鎳金屬量97.7萬噸，其中原生鎳為82.1萬噸，廢不銹鋼16.1萬噸，其中原生鎳中電解鎳為26.6萬噸，鎳生鐵38萬噸，進(jìn)口鎳鐵15萬噸，燒結(jié)氧化鎳2萬噸。2016上半年我國不銹鋼行業(yè)共消費(fèi)原生鎳43.5萬噸，其中電解鎳近15萬噸。隨著NPI產(chǎn)量的下降，電解鎳和鎳鐵的消費(fèi)量明顯增加。2015年，我國不銹鋼行業(yè)共消費(fèi)鎳金屬量97.7萬噸，其中原生鎳為82.1萬噸，廢不銹鋼16.1萬噸。其中原生鎳中電解鎳為26.6萬噸，鎳生鐵38萬噸，進(jìn)口鎳鐵15萬噸，燒結(jié)氧化鎳2萬噸。2016上半年我國不銹鋼行業(yè)共消費(fèi)原生鎳43.5萬噸，其中電解鎳近15萬噸。隨著NPI產(chǎn)量的下降，電解鎳和鎳鐵的消費(fèi)量明顯增加。

2016年，我國不銹鋼出口有望達(dá)到400萬噸，同比增加17%。技術(shù)進(jìn)步的推進(jìn)成本下移，使我國不銹鋼的出口價(jià)格有競爭優(yōu)勢。但我國不銹鋼的出口增加的同時(shí)不斷招致反傾銷指控，外部壓力越來越大！2016年表觀消費(fèi)量有望達(dá)到1667萬噸，同比增長7%。未來我國不銹鋼消費(fèi)還是要依賴國內(nèi)市場！

由數(shù)據(jù)可以看出，在我國鎳消費(fèi)領(lǐng)域，不銹鋼占了絕對的主導(dǎo)地位。而目前，不銹鋼的市場價(jià)格較低，這就有利于不銹鋼在人們生產(chǎn)生活中的推廣應(yīng)用，也將進(jìn)一步擴(kuò)大鎳的消費(fèi)。

當(dāng)前，我國正在進(jìn)行的城鎮(zhèn)化建設(shè)將進(jìn)一步提高人們的生活水平，同時(shí)也將提高人們對優(yōu)質(zhì)生活的追求，在這個(gè)過程中，必將促進(jìn)不銹鋼的消費(fèi)。其最直觀的體現(xiàn)在城鎮(zhèn)建設(shè)過程中，對管材的消費(fèi)上。據(jù)全國城鎮(zhèn)供水設(shè)施改造與建設(shè)“十二五”規(guī)劃及2020年遠(yuǎn)景目標(biāo)數(shù)據(jù)，在這個(gè)過程中，我國將對使用超過50年的灰口鑄鐵管、石棉水泥管等落后管材的供水管網(wǎng)進(jìn)行更新改造，共計(jì)約9.23萬公里。而在供給水管系中，薄壁不銹鋼給水管已被國內(nèi)外工程實(shí)踐證明是給水系統(tǒng)綜合性能最好的、新型、節(jié)能和環(huán)保的管材之一。在管網(wǎng)改造的過程中，所用薄壁不銹鋼管材以1/3的比例估算，外來不銹鋼水管年需求量將在45萬噸~65萬噸。

同時(shí)，薄壁不銹鋼管材因其強(qiáng)度高、耐腐蝕性能強(qiáng)、施工方便等特點(diǎn)，已經(jīng)成為燃?xì)夤艿赖摹靶聦櫋?。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，“十二五”期間，我國新建城鎮(zhèn)燃?xì)夤艿兰s25萬公里，到“十二五”期末，城鎮(zhèn)燃?xì)夤艿揽傞L度達(dá)到60萬公里，預(yù)計(jì)年消費(fèi)不銹鋼管7萬~10萬噸。燃?xì)庥帽”诓讳P鋼管的推廣又成為應(yīng)用的一個(gè)亮點(diǎn)。

在鎳消費(fèi)領(lǐng)域，除了不銹鋼之外，電池消費(fèi)也占有很大比重。電池行業(yè)用鎳主要體現(xiàn)在鎳氫電池的泡沫鎳、儲(chǔ)氫合金、球鎳三大類材料以及三元材料鋰離子電池的前驅(qū)體原料中，其中儲(chǔ)氫和泡沫鎳用電鎳，球鎳和三元材料用硫酸鎳。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2015年我國電池行業(yè)用鎳2.4萬噸，同比增加4.5%。2015年三元材料用鎳已經(jīng)超過1萬噸，超過儲(chǔ)氫合金和球鎳，成為主要的用鎳領(lǐng)域。2016年儲(chǔ)氫球鎳用鎳持平，但是三元材料用鎳增加，綜合分析，電池行業(yè)用鎳達(dá)到2.8萬噸，同比增加16.7%。

據(jù)北京安泰科信息開發(fā)有限公司副總工程師徐愛東介紹，電池行業(yè)用鎳量增加，得益于近年來新能源汽車的發(fā)展。她介紹說，2015年，我國生產(chǎn)新能源汽車37.90萬輛，同比增長4倍。其中，純電動(dòng)乘用車生產(chǎn)14.28萬輛，同比增長3倍，插電式混合動(dòng)力乘用車生產(chǎn)6.36萬輛，同比增長3倍；純電動(dòng)商用車生產(chǎn)14.79萬輛，同比增長8倍，插電式混合動(dòng)力商用車生產(chǎn)2.46萬輛，同比增長79%。2016年，我國新能源汽車產(chǎn)量將達(dá)到40萬~50萬輛；2020年達(dá)到150萬~200萬輛，2025年達(dá)到300萬輛。2015年，中國三元?jiǎng)恿﹄姵卣夹履茉雌囇b備的30%，帶動(dòng)的鎳消費(fèi)增量2000噸,鈷消費(fèi)增量為1255噸；預(yù)計(jì)到2020年，中國三元?jiǎng)恿﹄姵卣夹履茉雌囇b備會(huì)提高到80%，帶動(dòng)的鎳的消費(fèi)增量2.3萬噸；鈷消費(fèi)增量為1.5萬噸。

但是值得注意的是，隨著電池行業(yè)用鎳的快速增長，預(yù)計(jì)到2025年全球不銹鋼行業(yè)用鎳占比將下降至62.3%，電池行業(yè)用鎳將增加至10%。不銹鋼行業(yè)依然是鎳消費(fèi)的主體，但電池行業(yè)消費(fèi)增速最快。

在高溫合金領(lǐng)域，鎳也有一定的消費(fèi)比重。2011年以來，國家相關(guān)部委開展了“航空發(fā)動(dòng)機(jī)和燃?xì)廨啓C(jī)”兩機(jī)重大專項(xiàng)調(diào)研和論證。兩機(jī)專項(xiàng)投資規(guī)模將超過千億元，軍用和民用發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)，將迎來萬億元級市場需求，核心零部件等配套產(chǎn)業(yè)將步入快速發(fā)展期。據(jù)特鋼協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2016年前三季度高溫合金粗鋼產(chǎn)量8749噸，同比增長6.9。估計(jì)2016年高溫合金產(chǎn)量為1.3萬噸，鎳鈷的用量分別為6500噸和1300噸。

去庫存 鎳價(jià)或?qū)⒒嘏?/p>

對于后市鎳價(jià)走勢，徐愛東表示，2017年，隨著全球經(jīng)濟(jì)的緩慢復(fù)蘇，鎳的供需缺口仍將將進(jìn)一步消化庫存，鎳價(jià)有望逐漸回暖。

記者查閱相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年是中國去庫存最明顯的一年，但是2015年和2016年連續(xù)兩年大量的電鎳進(jìn)口，導(dǎo)致國內(nèi)庫存重新回到上升的通道，預(yù)計(jì)到2016年底，中國各類庫存累計(jì)大約會(huì)達(dá)到27萬噸。2016年，全球主要國家和公司產(chǎn)量有增有減，總體來看，減產(chǎn)幅度大于增產(chǎn)數(shù)量。2017年，由于中國在印尼投資的含鎳生鐵產(chǎn)量逐漸達(dá)產(chǎn)，全球原生鎳產(chǎn)量有望重新回到增加的軌道上。

就全球鎳庫存變化而言，2015~2016年期間，全球鎳庫存在中國和LME之間的轉(zhuǎn)移非常明顯。由于貿(mào)易融資、上期所允許俄鎳交割、進(jìn)口鎳鐵的提價(jià)等因素，中國鎳的進(jìn)口超常規(guī)的增加，導(dǎo)致全球鎳庫存此起彼伏。但總庫存出現(xiàn)下降的趨勢，表明全球鎳的供需基本面在改善。

就鎳的市場價(jià)格而言，自2015年初以來，國內(nèi)含鎳生鐵企業(yè)基本處于全行業(yè)虧損狀態(tài)；但是進(jìn)入2016年以來，國內(nèi)部分具有競爭優(yōu)勢的鎳鐵企業(yè)已開始盈利。目前山東RKEF的成本最低，大約在73800元/噸。由于運(yùn)費(fèi)提高、焦炭價(jià)格飆升、環(huán)保日趨嚴(yán)格，預(yù)計(jì)2017年NPI成本剛性回升，抬高鎳價(jià)的底部。2016年全球原生鎳產(chǎn)量193萬噸，同比下降2.5%，消費(fèi)量為200萬噸，同比增加6%，供應(yīng)缺口7.2萬噸，有助于消化庫存，但無法改變供應(yīng)過剩的大格局。2017年，隨著全球經(jīng)濟(jì)的緩慢復(fù)蘇，鎳的供需缺口仍將進(jìn)一步消化庫存，鎳價(jià)有望逐漸回暖。