周一A股市場低開高走,早盤在保險板塊拉升下振蕩上行,尾盤報收于3218.15,微漲0.79%,兩市成交量增至5932.52億元。盤面看,建筑裝飾、非銀金融、建筑材料等行業(yè)板塊漲幅靠前,農林牧漁、休閑服務、食品飲料等行業(yè)板塊跌幅靠前。期指方面,IH1612合約沖高回落,日漲幅1.02%,報收于2321.6點,期指貼水13.08點,強于IF與IC合約。標的物方面,上證50ETF日內振蕩走強,收盤上漲1.14%,報收于2.390,成交量為317.16萬手,呈放量上攻特征。 期權市場成交大幅放量。全日累計成交849790張期權合約,較上一交易日增加509160張。其中,認購期權成交500914張,較上一交易日增加145.8%。認沽期權成交348876張,較上一交易日增加154.9%。日成交量PCR小幅增至0.696,上一交易日為0.672,市場情緒偏理性。認沽期權當日最大成交量集中在11月執(zhí)行價為2.40的平值期權合約上,但認購期權當日最大成交量則集中于行權價為2.35的實值期權。持倉方面,上證50ETF期權總持倉量因移倉換月因素降至1341472張,減少35860張。 由于標的資產價格上漲,認購期權價格全線上漲,認沽期權價格則全線收跌。11月合約因臨近到期日,虛值與平值認購期權價格暴漲,11月平值認購合約“50ETF購11月2.40”收盤報0.0056上漲166.67%;11月平值認沽合約“50ETF沽11月2.340”收盤報0.0195,下跌50.88%。 期權隱含波動率在日內呈下行趨勢,但仍然略高于歷史波動率。認沽期權隱含波動率高于認購期權隱含波動率,且兩者差異擴大。平值期權方面,“50ETF購12月2.40”期權的隱含波動率為10.25%,與前一交易日相比下降1.54個百分點?!?0ETF沽12月2.40”期權的隱含波動率為14.69%,與前一交易日相比減少0.6個百分點。 綜合來看,標的資產50ETF放量上攻,技術牛市特征顯著??紤]到期權隱含波動率一直保持低位水平,期權策略方面建議構建牛市垂直價差,布局12月期權合約,買入實值認購期權,同時賣出虛值認購期權,獲取標的資產盤整上行收益。 責任編輯:唐正璐 |
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