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股指慢牛特征明顯

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-11-23 08:47:37 來源:西南期貨 作者:史光達

上證綜指在連續(xù)上漲200點后,周二再次高開高走直擊3250一線。盤面上,供給側改革、一帶一路、高送轉(zhuǎn)等板塊的表現(xiàn)搶眼,兩市超過60家公司漲停,市場做多熱情高漲。筆者認為,目前國內(nèi)外風險基本釋放,股市量價齊升,慢牛格局或?qū)⒀永m(xù)。


外圍環(huán)境趨于溫和


近年來,中國在亞太的影響力與日俱增,正努力推動亞投行、亞太自由貿(mào)易區(qū)和“一帶一路”戰(zhàn)略的實施。美國總統(tǒng)特朗普上臺執(zhí)政后,預計對海外實行收縮政策,在亞太地區(qū)的戰(zhàn)略關注下降,使得中國能在亞太有更寬廣的拓展空間,將中國排除在外的跨太平洋伙伴關系協(xié)定(TPP)也將很難實施。特朗普的5000億元基建計劃,與中國“一帶一路”思路基本一致,A股中涉及國際業(yè)務的基建板塊將迎來直接利好。


同時,外圍金融市場表現(xiàn)強于預期,美國標普、納斯達克雙雙創(chuàng)下了歷史新高,預示全球股票市場牛市尚未結束。此外,美國加息預期基本被市場消化,上周耶倫講話透露出比較強烈的年內(nèi)加息可能,金融市場反應平淡。人民幣匯率連續(xù)下調(diào)后,匯率高估風險得到較大程度釋放,繼續(xù)貶值的空間已不大。


盈利水平穩(wěn)步抬升


在PMI平穩(wěn)回升、CPI溫和反彈的大環(huán)境下,上市公司整體業(yè)績情況有所改善。Wind數(shù)據(jù)顯示,A股公布年報業(yè)績預告的1153家企業(yè)中,預期利潤有上漲的達到712家,占61.8%。在供給側改革的影響下,傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩行業(yè)明顯走出低谷,以鋼鐵行業(yè)為例,目前公布業(yè)績預告的10家鋼企中有7家業(yè)績預增,其中5家扭虧為盈。隨著企業(yè)盈利能力持續(xù)修復,A股慢牛邏輯將進一步夯實。


此外,險資舉牌釋放利多信號。安邦保險繼11月17日舉牌中國建筑后,于11月18日—21日再次增持3.63億股,合計持有中國建筑普通股18.63億股,占總股本6.21%。觀察發(fā)現(xiàn),類似中國建筑的藍籌標的在A股并不在少數(shù),安邦舉牌體現(xiàn)了險資對藍籌估值水平的認可,也是長期資本入場信號。


10月以來,市場保持了良好的量價齊升態(tài)勢,特別是滬市成交明顯放量。從兩市表現(xiàn)來看,滬市明顯強于深市,10月至今上證綜指累計漲幅8.11%,深圳成指漲幅3.96%,創(chuàng)業(yè)板漲幅1.29%,說明滬市藍籌在本輪行情中扮演了中流砥柱的角色。央企改革、一帶一路等權重板塊明顯受到資金關注,日成交量突破年內(nèi)新高,即將收復熔斷期間跌幅。筆者認為,資金進入權重板塊不是短期行為,如果藍籌底部確立,市場將延續(xù)慢牛格局,各個板塊都會有表現(xiàn)機會。另一方面,上證所發(fā)布的中國波動率指數(shù)持續(xù)走低,從年初的30%下降到15%水平,反映市場情緒趨于平穩(wěn),是慢牛行情的典型特征。


綜上所述,目前國際環(huán)境整體溫和,企業(yè)盈利穩(wěn)步改善,股市得到資金的關注,正逐漸走出底部區(qū)域。雖然市場短期漲幅較大,但慢牛格局確立后,后市空間值得期待。

責任編輯:唐正璐

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