核心觀點(diǎn)

今天PVC跌停,談到其原因，前期兩三周之前，我們覺得現(xiàn)貨的拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了。從8200開始每次調(diào)價(jià)，因?yàn)镻VC有一個(gè)比較特殊的情況，每周調(diào)一次到兩次價(jià)格。對(duì)上游，結(jié)構(gòu)上面來(lái)看，上游是每周調(diào)一到兩次，周三一次，周六可能會(huì)有一個(gè)預(yù)售一次。三周以來(lái)每一周都往下調(diào)，最近調(diào)的比較狠，大概是三百到四百，上一周是周六，往下調(diào)兩百，周二調(diào)兩百，也就是調(diào)了四百塊錢下來(lái)，這個(gè)跌停跟現(xiàn)貨端帶動(dòng)的，而不是期貨端。現(xiàn)貨非常弱?，F(xiàn)貨為什么弱呢？是因?yàn)閹?kù)存，社會(huì)庫(kù)存帶來(lái)的，消費(fèi)低的社會(huì)庫(kù)存帶來(lái)。整體需求、成交非常大。今天的主流成交價(jià)格是在6500—6600。上周六的一個(gè)大概是上游往下調(diào)了兩百塊錢，大概是6600—6700，而且隨著北方?jīng)]有需求，北方的貨南下，現(xiàn)在下游和貿(mào)易商都是一種觀望狀態(tài)。

整年來(lái)看，我們大概產(chǎn)能2400，需求大概是1550，2400萬(wàn)噸，需求在1550萬(wàn)噸左右。今年可能會(huì)好那么一點(diǎn)，包括國(guó)外的出口會(huì)比較多一點(diǎn)，因?yàn)樯习肽?—8月份出口增量是比較大的，9月、10月可能會(huì)回落，因?yàn)閲?guó)內(nèi)需求好，接下來(lái)就是明年，像現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格，我覺得12月份、1月份可能增量又會(huì)上去，今年的表觀比去年同比增一點(diǎn)，產(chǎn)量也會(huì)增一點(diǎn)，所以總體來(lái)看供大于需的結(jié)構(gòu)沒有改變，整體來(lái)看是沒有改變的，今年現(xiàn)貨缺的情況是因?yàn)槲锪髟斐傻囊蛩兀?0月份、11月份現(xiàn)貨缺是因?yàn)槲锪髡贾鲗?dǎo)的因素。相關(guān)的品種像鋁從新疆和內(nèi)蒙運(yùn)不出來(lái)是一樣的，所以當(dāng)稍微緩解或者需求不那么多的時(shí)候，整體供需結(jié)構(gòu)，大家回過頭來(lái)看沒有改變，所以比較弱一點(diǎn)，整體來(lái)看還是一樣的。

今年上半年3月份2000漲到2200，現(xiàn)在可能漲到5400、5500這樣的成本。所以說(shuō)怎么過來(lái)的話，交割品期貨反映的價(jià)格應(yīng)該在5800—6000吧，這是一個(gè)成本價(jià)，所以說(shuō)圍繞這個(gè)成本上下做一些波動(dòng)，供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求，所以還是不能看太高，因?yàn)橛幸粋€(gè)周期的結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)在這個(gè)價(jià)格就不要去做，目前來(lái)看6300多，6400的價(jià)格，上下都不合適?，F(xiàn)在最好打一個(gè)低點(diǎn)出來(lái)，我覺得5800—6000可以輕倉(cāng)去試一下多。我估計(jì)在年前會(huì)打出一個(gè)低點(diǎn)。