“鋼材期貨年內(nèi)究竟能否推出？推出后，對(duì)現(xiàn)有鋼材電子盤的影響到底如何？”，這是上周末中國(guó)金屬材料流通協(xié)會(huì)主辦、上海市工商聯(lián)鋼貿(mào)商會(huì)和上海蘭格信息咨詢有限公司承辦的第三屆中國(guó)鋼鐵貿(mào)易商大會(huì)上各路貿(mào)易商碰頭后最急于打聽的話題。

　　今年8月初中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)羅冰生有關(guān)“鋼材期貨的出臺(tái)時(shí)間被確定在奧運(yùn)會(huì)之后，2008年年底之前”的講話，一度使得已在電子交易市場(chǎng)上摩拳擦掌多年的鋼鐵貿(mào)易商熱血沸騰，而上海中期等期貨公司也由此加快了對(duì)這些深受“準(zhǔn)期貨”鋼材電子盤熏陶的未來客戶的開發(fā)。

　　上月19日芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)(CME Group)在繼倫敦金屬交易所(LME)年初上市鋼坯期貨之后又推出現(xiàn)金結(jié)算的熱軋卷板期貨，更讓國(guó)內(nèi)鋼鐵貿(mào)易商因上海期貨交易所(下稱“上期所”)將于上月底公布鋼材期貨上市時(shí)間表的一則業(yè)內(nèi)傳言而望眼欲穿。

　　事實(shí)上，7月底國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)開始經(jīng)歷一輪前所未有的深幅下跌行情，國(guó)慶長(zhǎng)假后更出現(xiàn)疾風(fēng)暴雨般的驟跌。國(guó)內(nèi)交易規(guī)模最大的鋼材中遠(yuǎn)期電子交易市場(chǎng)——上海大宗鋼鐵電子交易中心(SSEC)的行情數(shù)據(jù)顯示，其螺紋鋼、熱卷板三個(gè)月遠(yuǎn)期合約的成交價(jià)，分別自5月中旬、7月上旬創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)每噸5600多元狂跌至上周每噸2600多元的低谷。

　　由于上周國(guó)家公布了進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的十項(xiàng)措施，僅新增鐵路投資可估計(jì)每年至少需要多消耗1500萬至1800萬噸的鋼材，加之下月1日起將取消部分鋼材的出口關(guān)稅，止跌回升的SSEC各鋼材合約的成交價(jià)目前已穩(wěn)定在每噸3100元左右。

　　“近期的暴跌，已讓整個(gè)鋼鐵流通行業(yè)很受傷?！边@是上海舜業(yè)鋼鐵集團(tuán)總裁薛長(zhǎng)江在上周末會(huì)議上的公開感嘆。因前期鋼材庫(kù)存較大而受傷至深的一些貿(mào)易商甚至宣稱已對(duì)行情“慘不忍睹”，不再想分析什么價(jià)格趨勢(shì)了。

　　其實(shí)，中國(guó)的鋼鐵流通行業(yè)數(shù)量多而集中度低，而定價(jià)機(jī)制又是以大鋼廠為主導(dǎo)，且經(jīng)營(yíng)模式基本上都是用現(xiàn)款買進(jìn)，然后分級(jí)賒銷，資金需求大，故鋼材價(jià)格暴跌之時(shí)貿(mào)易商對(duì)規(guī)避存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的需要尤其強(qiáng)烈。而受嚴(yán)格監(jiān)管更具透明性、代表性的鋼材期貨，顯然更受貿(mào)易商的歡迎。

　　但上期所醞釀多年的鋼材期貨卻至今沒有上市時(shí)間表。也因此，不難理解因國(guó)家整頓大宗商品電子交易市場(chǎng)而一度消沉的SSEC為何能在國(guó)慶后重新煥發(fā)勃勃生機(jī)。年初日成交量曾低迷至不足10萬噸的SSEC，如今已穩(wěn)定在30萬噸以上，雖然還不及當(dāng)年高峰時(shí)的一半水平。

　　有意思的是，雖然不少業(yè)內(nèi)專家均認(rèn)同屬于市場(chǎng)體系不同層次的鋼材期貨與電子交易，可由良性競(jìng)爭(zhēng)而實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)互動(dòng)，但也有上海實(shí)美鋼鐵電子交易市場(chǎng)的總經(jīng)理顏毅公開表示擔(dān)憂：因不同品種、規(guī)格的鋼材難以標(biāo)準(zhǔn)化、各地價(jià)格的區(qū)域性導(dǎo)致異地升貼水難以確定等問題，實(shí)物交割的鋼材期貨的前景恐難以看好。

　　北京蘭格信息咨詢有限公司董事長(zhǎng)劉長(zhǎng)慶則在上述會(huì)議上表示，其旗下的電子交易市場(chǎng)(環(huán)渤海鋼鐵交易網(wǎng))在國(guó)慶節(jié)后價(jià)格大幅波動(dòng)時(shí)無一例穿倉(cāng)事件發(fā)生，這“得益”于商務(wù)部要求電子市場(chǎng)保證金比率不得低于20%的硬性規(guī)定。故他認(rèn)為電子市場(chǎng)的高保證金要求這一“弱勢(shì)”，反而因這波行情顯示出其相對(duì)低保證金要求的未來鋼材期貨交易具有“優(yōu)勢(shì)”。