新年伊始，融資融券與股指期貨業(yè)務(wù)雙雙獲得國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，為A股市場(chǎng)新年行情注入新活力。股指期貨推出將標(biāo)志著金融期貨時(shí)代正式來(lái)臨，相關(guān)受益公司由于期貨業(yè)務(wù)的開(kāi)展，其未來(lái)業(yè)績(jī)有望增厚一成。一批期貨業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比高且估值較低的股票，在二級(jí)市場(chǎng)逐漸得到資金的追捧。

　　整體來(lái)看，股指期貨推出受益的股票有三類(lèi)：一是股指期貨標(biāo)的股滬深300成分股，主要包括中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)神華、招商銀行、中國(guó)鐵建等；二是已收購(gòu)期貨公司并獲得IB(介紹經(jīng)紀(jì)商)資格的創(chuàng)新類(lèi)券商股，包括中信證券、海通證券、國(guó)金證券等；三是參股期貨的概念股，既包括本身是純期貨類(lèi)的上市公司（中國(guó)中期），也包括控股期貨的上市公司、參股期貨的上市公司。

　　中國(guó)中期擁有遼寧中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司90%股權(quán)，合并國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的國(guó)際期貨后，成為第一家上市的期貨公司；中輝期貨綜合其實(shí)力最有可能效仿中國(guó)中期成為第二家上市的期貨公司，近期市場(chǎng)上也一直傳聞中捷股份將繼續(xù)對(duì)中輝期貨增資，同時(shí)還將收購(gòu)另外2家期貨公司。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心最新統(tǒng)計(jì)，目前滬深兩市控股或參股期貨公司合計(jì)有33家(包括中國(guó)中期)，其中有21家公司控股，12家公司參股。高新發(fā)展、中大股份、弘業(yè)股份為股指期貨概念三大龍頭，另有新黃浦、現(xiàn)代投資、大連控股、廈門(mén)國(guó)貿(mào)等10余家控股期貨的公司。其中，中大股份出資設(shè)立浙江中大期貨，持有85.71%的股權(quán)；新黃浦持有華聞期貨公司100％的股權(quán)，還分別以1.2億元增資邁科期貨40％股權(quán)和以3234萬(wàn)元增資瑞奇期貨43.75％的股權(quán)；現(xiàn)代投資、大連控股、廈門(mén)國(guó)貿(mào)分別控股湖南大有期貨、建業(yè)期貨、廈門(mén)國(guó)貿(mào)期貨。

　　關(guān)于股指期貨推出對(duì)相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)的影響，眾券商已在分析報(bào)告中作出預(yù)測(cè)。華泰證券稱(chēng)，未來(lái)股指期貨的推出有望為期貨業(yè)帶來(lái)1.71億元至4.57億元的利潤(rùn)增加值，較2008年全行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)18%至50%。而國(guó)泰君安預(yù)計(jì)，根據(jù)全年股指期貨交易額/股票現(xiàn)貨交易額和股指期貨手續(xù)費(fèi)率兩個(gè)變量估算，對(duì)應(yīng)期貨公司年新增手續(xù)費(fèi)總收入47.88億元；再根據(jù)各參股期貨公司所占份額，推出股指期貨將使得中國(guó)中期、高新發(fā)展、中大股份、弘業(yè)股份等每股價(jià)值增加83.2%、33.2%、13.9%、11.3%?！爱?dāng)然，我們以當(dāng)前股價(jià)來(lái)計(jì)算其已經(jīng)部分反映了價(jià)值增加的因素，因此二級(jí)市場(chǎng)上股價(jià)的合理漲幅會(huì)低于此計(jì)算結(jié)果，但無(wú)論如何這四只股票應(yīng)成為股指期貨概念龍頭股，其他參股期貨概念股，價(jià)值增加在10%以?xún)?nèi)?！眹?guó)泰君安在分析中表示。

　　值得注意的是，包括中國(guó)中期在內(nèi)的33家參股期貨的公司業(yè)績(jī)參差不齊，既有高盈利公司也有巨額虧損公司。從業(yè)績(jī)排行榜看，去年前三季度每股收益超過(guò)0.5元的參股期貨公司有8家，介于0.2元至0.5元的也有8家，低于0.2元但盈利的公司有10家，另有7家公司虧損?？毓纱笥衅谪浀默F(xiàn)代投資業(yè)績(jī)最牛，去年三季度每股收益達(dá)1.27元，預(yù)計(jì)2009年每股收益將達(dá)到1.6562元；而控股建業(yè)期貨的大連控股業(yè)績(jī)最差，去年三季度每股虧損0.116元，并預(yù)告2009年全年業(yè)績(jī)?nèi)蕴潛p（或許北京新紀(jì)元入主能為其帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)）。

　　參股期貨公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的不整齊，為投資帶來(lái)一定難度。有分析人士指出，投資期貨概念股主要看四點(diǎn)：一是期貨業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比高，二是每股期貨股權(quán)含量高，三是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期明朗，四是目前估值相對(duì)較小。由此分析可以得出，現(xiàn)代投資、廈門(mén)國(guó)貿(mào)、中信證券將是參股期貨公司中佼佼者。