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黑色系供給側(cè)改革背景下,鋼價(jià)慢牛有望延續(xù)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-01-03 08:23:32 來源:期貨日報(bào)網(wǎng)

供給側(cè)改革是影響2016年鋼鐵煤炭行業(yè)的首要因素,也是2017年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、供應(yīng)端收縮的大背景下,2017年黑色金屬市場有望維持偏強(qiáng)態(tài)勢。螺紋鋼的走勢將相對強(qiáng)于鐵礦石,焦炭焦煤強(qiáng)于動(dòng)力煤。需要關(guān)注房地產(chǎn)市場可能進(jìn)一步加大調(diào)控力度的風(fēng)險(xiǎn)和美元走強(qiáng)、美聯(lián)儲持續(xù)加息的風(fēng)險(xiǎn)。


螺紋鋼:去產(chǎn)能依然是支撐鋼鐵價(jià)格的第一要素。2016年雖然完成4500萬噸的去產(chǎn)能目標(biāo),但其中絕大多數(shù)為僵尸產(chǎn)能,對鋼鐵產(chǎn)量影響甚微。2017年的實(shí)質(zhì)性去產(chǎn)能將增多,鋼鐵產(chǎn)量有望減少3%以上。受到國際貿(mào)易摩擦增多的影響,鋼材出口將減少。


從下游來看,2017年國家提出的“穩(wěn)中求進(jìn)”的基調(diào)和寬松的財(cái)政政策意味著PPP項(xiàng)目將維持快速發(fā)展,基建投資有望保持高速增長,依然是拉動(dòng)鋼鐵需求的中流砥柱。房地產(chǎn)市場受到政策收緊影響,增速將放緩。小排量車購置稅優(yōu)惠政策力度減弱,2017年的汽車產(chǎn)銷增速將下滑。家電和造船業(yè)難為鋼材消費(fèi)做出較大貢獻(xiàn)。綜合來看,2017年鋼材的供應(yīng)和需求均將減少,螺紋鋼期貨有望走出緩慢增長的“慢?!毙星?。如果2017年下半年樓市政策松動(dòng),螺紋鋼有望加速走高。螺紋鋼期貨價(jià)格將主要在3300—3900元/噸區(qū)間運(yùn)行,密切關(guān)注樓市政策動(dòng)向。


鐵礦石:鋼鐵產(chǎn)量減少意味著對鐵礦石的需求在2017年將縮減。國際礦商普遍維持增產(chǎn),全球鐵礦供應(yīng)過剩局面將加重,但人民幣貶值利好鐵礦石。2017年鐵礦現(xiàn)貨均價(jià)預(yù)計(jì)在70美元/噸左右,鐵礦期貨主要在450—650元/噸區(qū)間運(yùn)行,關(guān)注鋼鐵行業(yè)實(shí)質(zhì)性去產(chǎn)能的力度。


焦炭焦煤:焦煤長協(xié)價(jià)穩(wěn)定市場預(yù)期,全年焦煤價(jià)格都將保持在較高水平。鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能加快,產(chǎn)量有望下滑,焦煤供給緊平衡,焦炭在下游去產(chǎn)能加快的背景下,需求將有所下滑。同時(shí),環(huán)保成為市場關(guān)注的焦點(diǎn),對焦化企業(yè)開工產(chǎn)生重大影響,階段性投資機(jī)會增多。預(yù)計(jì)焦煤維持1100—1500元/噸核心區(qū)間盤整,焦炭將在1650—2100元/噸區(qū)間盤整。


動(dòng)力煤:長協(xié)價(jià)穩(wěn)定煤炭市場預(yù)期,供給側(cè)改革穩(wěn)步推進(jìn),先進(jìn)產(chǎn)能釋放導(dǎo)致行業(yè)集中度提高,非法產(chǎn)能受到嚴(yán)厲打壓,供應(yīng)緊平衡。受到環(huán)保影響,替代能源擠壓煤炭消費(fèi),預(yù)期煤炭市場處于供應(yīng)總量收緊、結(jié)構(gòu)性過剩狀態(tài),期價(jià)核心運(yùn)行區(qū)間維持在525—600元/噸附近,關(guān)注季節(jié)性投資機(jī)會。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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