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上證50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率低位徘徊

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-01-12 08:41:49 來(lái)源:民生期貨 作者:金玉靜

周三A股振蕩下行,尾盤(pán)報(bào)收于3136.75點(diǎn),下跌0.79%,兩市成交小幅縮量至4045.62億元。盤(pán)面看,僅有鋼鐵和國(guó)防軍工行業(yè)板塊微幅上漲,其余板塊全線下跌,跌幅最大的行業(yè)為石油石化,板塊熱點(diǎn)持續(xù)性較差。上證50指數(shù)跌幅最小為0.52%。標(biāo)的資產(chǎn)方面,上證50ETF放量下跌,尾盤(pán)報(bào)收于2.303,跌幅0.43%,成交量大幅增至180.4萬(wàn)手。


期權(quán)市場(chǎng)成交大幅放量。全日累計(jì)成交416300張期權(quán)合約,較上一交易日增加122946張。其中,認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交219266張,較上一交易日增加31.35%,認(rèn)沽期權(quán)成交197034張,較上一交易日增加55.85%。日成交量PCR增至0.899,上一交易日為0.757,市場(chǎng)情緒偏空。持倉(cāng)方面,上證50ETF期權(quán)總持倉(cāng)量小幅增至1430208張,增加19691張,移倉(cāng)換月后持倉(cāng)量穩(wěn)步走高。期權(quán)成交量最大的合約為1月2.30,多空雙方在2.30一線存在較大分歧。


期權(quán)波動(dòng)率方面,標(biāo)的資產(chǎn)歷史波動(dòng)率小幅下降,30日歷史波動(dòng)率微幅降至12.97%。隱含波動(dòng)率日內(nèi)表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn),其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅抬升,而認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率持續(xù)下行,導(dǎo)致認(rèn)購(gòu)與認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率差異進(jìn)一步縮小。平值期權(quán)方面,50ETF購(gòu)1月2.30期權(quán)的隱含波動(dòng)率為12.18%,50ETF沽1月2.30期權(quán)的隱含波動(dòng)率為13.25%。


因標(biāo)的資產(chǎn)上證50ETF價(jià)格尾盤(pán)跳水,認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格全線下跌,認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格全線上漲。1月平值認(rèn)購(gòu)合約“50ETF購(gòu)1月2.30”收盤(pán)報(bào)0.0255,下跌16.67%;1月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽1月2.30”收盤(pán)報(bào)0.0219,上漲12.31%。特別值得注意的是,淺虛值認(rèn)沽期權(quán)50ETF沽1月2.35的價(jià)格漲幅最大,表明2.35一線的壓力較大。


綜合來(lái)看,期權(quán)市場(chǎng)成交變動(dòng)顯示市場(chǎng)情緒短期偏空,權(quán)利金對(duì)期權(quán)投資者的吸引力下降,期權(quán)隱含波動(dòng)率低位徘徊。50ETF市場(chǎng)的放量下跌,考驗(yàn)10日均線的支撐力度,方向性選擇上偏空。期權(quán)策略方面,為穩(wěn)妥起見(jiàn),短期期權(quán)策略宜轉(zhuǎn)向防風(fēng)險(xiǎn)為主,建議構(gòu)建熊市垂直價(jià)差策略。

責(zé)任編輯:唐正璐

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