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去產(chǎn)能加碼 鋼價(jià)難現(xiàn)單邊行情

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-01-13 08:31:55 來源:大有期貨 作者:陳閣 高景行

后市重點(diǎn)關(guān)注鋼市供需格局變化

近期行業(yè)供給端利好消息頻出,后期類似“差別電價(jià)”的去產(chǎn)能實(shí)質(zhì)性舉措或?qū)㈥懤m(xù)出臺(tái)。1月10日,中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)2017年理事(擴(kuò)大)會(huì)議傳達(dá)的信息也從定性、定量兩個(gè)方面明確了國家層面對(duì)去產(chǎn)能的堅(jiān)定態(tài)度。我們認(rèn)為,從中長期看,這將對(duì)整個(gè)鋼鐵行業(yè)帶來積極影響。


調(diào)整去產(chǎn)能政策,明確供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革路徑


中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)2017年理事(擴(kuò)大)會(huì)議對(duì)鋼鐵行業(yè)“十三五”規(guī)劃作出了更加明確的路徑規(guī)劃,對(duì)去產(chǎn)能政策進(jìn)行了局部的調(diào)整。本次會(huì)議中提出了“清落后、控總量、提門檻、促重組、推循環(huán)、嚴(yán)監(jiān)管”的十八字指導(dǎo)方針,明確鋼鐵行業(yè)“十三五”規(guī)劃分為去產(chǎn)能和重組升級(jí)兩個(gè)階段:


第一個(gè)階段是2016—2018年,去產(chǎn)能、促重組,壓減粗鋼產(chǎn)能1億—1.5億噸,任務(wù)力爭3年完成(原定計(jì)劃為5年),制定實(shí)施兼并重組激勵(lì)政策和保障措施,至2018年基本完成去產(chǎn)能任務(wù),爭取特大型鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量占全國總量的60%以上。


第二個(gè)階段是2019—2020年,推重組,促轉(zhuǎn)型升級(jí),深化混合所有制改革,提高行業(yè)集中度,明顯提升行業(yè)效益,市場運(yùn)行明顯好轉(zhuǎn),實(shí)現(xiàn)鋼鐵大國向鋼鐵強(qiáng)國的轉(zhuǎn)變。


去產(chǎn)能政策調(diào)整之后,2017年去鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的壓力會(huì)有多大?據(jù)我們統(tǒng)計(jì),2016年各省鋼鐵去產(chǎn)能總數(shù)為8957萬噸,以Mysteel于去年8月對(duì)全國20個(gè)省市的78家涉及產(chǎn)能退出的鋼廠調(diào)研結(jié)果中有效產(chǎn)能占煉鋼淘汰量比例26.5%來估算,2016年實(shí)際淘汰有效產(chǎn)能2374萬噸。各省級(jí)去產(chǎn)能目標(biāo)總和為1.78億噸,目前去產(chǎn)能任務(wù)還剩8844萬噸,意味著未來兩年年均去產(chǎn)能任務(wù)為4422萬噸,尚難區(qū)分有效產(chǎn)能占比。


此次會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)了淘汰“地條鋼”屬政治任務(wù),供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革執(zhí)行力度之大、處罰態(tài)度之堅(jiān)決,意味著去產(chǎn)能任務(wù)重要性、緊迫性提升,凸顯了政府改革決心。在去產(chǎn)能的大背景下,鋼材市場有所回暖,2016年粗鋼產(chǎn)量不降反升。2017年伊始,鋼鐵行業(yè)政策頻出,去產(chǎn)能預(yù)期得到進(jìn)一步強(qiáng)化。


供需反轉(zhuǎn)難度大,鋼價(jià)趨勢性行情難現(xiàn)


鋼鐵產(chǎn)能在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策嚴(yán)厲推行之下有望實(shí)現(xiàn)收縮,但短期鋼材供給短缺的可能性不大。我們從供需兩個(gè)方面進(jìn)行了以下分析:


從供給方面看,以唐山地區(qū)為例,據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示2016年12月底唐山地區(qū)鋼廠高爐產(chǎn)能利用率為78.85%,比2015年同期下降4.51個(gè)百分點(diǎn),但重點(diǎn)大中型鋼企粗鋼日產(chǎn)量同比增長達(dá)9.79%。鋼廠增產(chǎn)主要方式為提高入爐礦石品位與增加轉(zhuǎn)爐廢鋼比例,目前應(yīng)仍有增產(chǎn)空間。據(jù)鋼之家統(tǒng)計(jì),截至2016年底,尚有5538萬噸不在去產(chǎn)能名單之列的高爐處于閑置狀態(tài),這部分產(chǎn)能可能的復(fù)產(chǎn)將進(jìn)一步增加行業(yè)供給彈性。


從需求上看,不同于2016年需求擴(kuò)張的是,2017年由于房地產(chǎn)調(diào)控等方面原因需求下滑確定性較大,進(jìn)而增大了整個(gè)行業(yè)供需反轉(zhuǎn)難度,弱化了包括查處“地條鋼”等在內(nèi)的去產(chǎn)能實(shí)質(zhì)性影響程度,削減了板塊出現(xiàn)趨勢性行情的可能性。 


責(zé)任編輯:韓奕舒

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