得PX供應(yīng)大幅收緊。另一方面，遠(yuǎn)東140萬(wàn)噸和蓬威的90萬(wàn)噸PTA裝置預(yù)計(jì)在4月左右開(kāi)車(chē)重啟，而原料備貨又會(huì)加劇PX供不應(yīng)求的程度?？春么汗?jié)后PX端給予PTA的成本支撐。

PTA供應(yīng)壓力不大

1月PTA裝置檢修不多，預(yù)計(jì)1月PTA庫(kù)存累計(jì)在20萬(wàn)噸左右，整體供需面表現(xiàn)不佳。但近期可以明顯看到，只要PTA下跌，都有聚酯工廠參與補(bǔ)貨。此外，近期主流供應(yīng)商也在積極回購(gòu)倉(cāng)單和現(xiàn)貨，價(jià)格支撐依然存在。按目前公布的檢修預(yù)期，逸盛寧波的220萬(wàn)噸裝置計(jì)劃在2月初檢修，參考今年下游聚酯春節(jié)期間檢修情況，PTA市場(chǎng)1—3月庫(kù)存累積的壓力并不大。從三套存量裝置的復(fù)產(chǎn)預(yù)期來(lái)看，翔鷺沒(méi)有明確的復(fù)產(chǎn)日期，2017年上半年開(kāi)出的可能性較低，而遠(yuǎn)東和蓬威要有穩(wěn)定的產(chǎn)出或要等到5月之后，不排除有繼續(xù)推遲的可能，也就是說(shuō)，至少在5月之前，PTA供應(yīng)壓力不大。

從下游聚酯運(yùn)行情況來(lái)看，進(jìn)入1月聚酯效益繼續(xù)保持良好勢(shì)頭，庫(kù)存水平雖有攀升，但絕對(duì)庫(kù)存仍處低位，平均庫(kù)存天數(shù)較去年同期降了一半。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年春節(jié)期間聚酯檢修涉及產(chǎn)能將在550萬(wàn)噸左右，同比去年下滑21%，這和其較好的利潤(rùn)有關(guān)。從新裝置投產(chǎn)計(jì)劃來(lái)看，2017年一季度，預(yù)計(jì)三套共計(jì)115萬(wàn)噸的瓶片產(chǎn)能料將投放，需求增量會(huì)減緩PTA存量產(chǎn)能投放的壓力，而且聚酯產(chǎn)能投放時(shí)點(diǎn)更加靠前。雖從下周開(kāi)始，聚酯工廠陸續(xù)進(jìn)入春節(jié)放假模式，需求逐步走淡，但從今年的停工力度以及后期的新裝置投放進(jìn)程看，我們還是看好節(jié)后下游需求對(duì)PTA價(jià)格的拉動(dòng)。

總之，PTA節(jié)前將維持振蕩思路。