上周（1月6日-1月13日）西本——鋼材指數(shù)震蕩上漲，周五收在3400元/噸，較前一周價格上漲40元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，上周國內(nèi)鋼價整體上漲，西南、華北價格漲幅較大。截止1月13日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3580元/噸，較前一周上漲48元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3470元/噸，一周上漲50元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3730元/噸，一周下跌10元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3180元/噸，一周上漲150元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3560元/噸，一周上漲140元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3390元/噸，一周上漲40元/噸。

期貨方面，受去產(chǎn)能加碼消息提振，上周螺紋鋼期貨大幅上漲，在周二還出現(xiàn)漲停，直到周五才略有回落。最終周五螺紋鋼主力合約RB1705合約收盤價格為3194元/噸，較前一周收盤價上漲282元/噸。上周主力合約RB1701日均成交量為343萬手，較前一周減少3萬手，收盤持倉量約為258萬手，比前一周增加7萬手。上周去產(chǎn)能政策密集來襲，從央視焦點訪談曝光四川地條鋼，到中鋼協(xié)理事會上發(fā)改委副主任指出2017年6月30日前必須全部清除地條鋼，再到河北省發(fā)改委發(fā)文要求河北幾大鋼鐵項目已建成項目不得投產(chǎn)、已開工項目要處于停工狀態(tài)、未開工項目不得開工建設(shè)等，無不牽動著市場神經(jīng)。使得市場關(guān)注的焦點再次轉(zhuǎn)向供應(yīng)收縮，期貨市場做多資金熱情高漲。不過相對來看上周現(xiàn)貨表現(xiàn)相當(dāng)?shù)?，期貨相對于現(xiàn)貨也從大幅貼水轉(zhuǎn)向升水局面。預(yù)計本周螺紋鋼期貨仍有走高動力，但要謹(jǐn)訪大幅沖高后的回調(diào)風(fēng)險。

上周鋼材現(xiàn)貨小幅上漲、期貨卻大幅上漲，那么本周鋼價走勢如何？12月粗鋼日均產(chǎn)量、出口雙雙下降，市場供應(yīng)是否出現(xiàn)減少？去產(chǎn)能政策在最后一周會不會再次發(fā)力？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。

一、庫存總量分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：1月13日滬市螺紋鋼庫存總量為20.35萬噸，較上期增加0.19萬噸；線材8.26萬噸，較上期增加0.51萬噸；盤螺4.5萬噸，較上期減少0.6萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為33.11萬噸，較上期增加0.1萬噸。本周初市場成交維持在一定水平，進(jìn)入下半周后成交萎縮較為明顯，西本新干線監(jiān)測的滬線螺終端日均采購量環(huán)比回落2.94%，市場庫存出現(xiàn)小幅增加。

二、總結(jié)分析

縱觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為514.6萬噸，增加23.1萬噸，增幅為4.7%；線材庫存量為128.8萬噸，增加5.55萬噸，增幅為4.5%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1021.15萬噸，較前一周增加36.35萬噸，增幅為3.69%?？傮w來看，全國鋼材市場庫存連續(xù)八周出現(xiàn)上升，目前的庫存水平較去年同期已增加17.32%，尤其是螺紋鋼庫存水平較去年同期增加近150萬噸，增幅達(dá)到41%。春節(jié)前后半個月需求都基本處于停滯局面，后期庫存仍將進(jìn)一步累積，對春節(jié)后的鋼價走勢將形成一定壓制。

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2016年12月我國粗鋼產(chǎn)量6754萬噸，同比增長4.9%；日均產(chǎn)量217.9萬噸，較11月份下降1.4%；2016年我國粗鋼累計產(chǎn)量80700萬噸，同比增長0.4%。另據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2016年12月我國出口鋼材780萬噸，同比下降26.8%；環(huán)比減少32萬噸，下降3.9%；2016年我國累計出口鋼材10843萬噸，同比減少397萬噸，下降3.5%；12月我國進(jìn)口鋼材119萬噸，環(huán)比增加8萬噸，同比增長0.8%；2016年我國累計 進(jìn)口鋼材1321萬噸，同比增加43萬噸，增長3.4%?？梢姳M管去年3月以來鋼鐵企業(yè)盈利情況就一直維持在較好水平，但在去產(chǎn)能及環(huán)保治理加碼影響下，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量并沒有隨著鋼企盈利好轉(zhuǎn)而大幅回升，全年多數(shù)月份粗鋼日均產(chǎn)量均維持在220萬噸左右波動，這也為鋼價上漲的持續(xù)性提供了良好基礎(chǔ)。

近期有關(guān)中頻爐整治的事件再度升溫發(fā)酵。繼續(xù)1月7日央視焦點訪談播出打擊四川地條鋼之后，1月10日發(fā)改委副主任表態(tài)6月30日前必須全部清除地條鋼，這是政治任務(wù)。1月13日，工信部網(wǎng)站發(fā)布《廢鋼鐵加工行業(yè)準(zhǔn)入條件》（全文），其中明確指出，廢鋼鐵加工產(chǎn)品達(dá)到廢鋼鐵國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，不得銷售給生產(chǎn)建筑用鋼的工頻爐、中頻爐企業(yè)，以及使用30噸及以下電爐（高合金電爐除外）等落后生產(chǎn)設(shè)備的企業(yè)，自2017年3月31日起執(zhí)行。結(jié)合前期發(fā)改委出臺的嚴(yán)格差別電價政策，以及發(fā)改委副主任6月30日前要徹底清除地條鋼的表態(tài)，生產(chǎn)建筑鋼材的中頻爐設(shè)備要全面關(guān)停似乎已是大勢所趨。而目前全國1億噸的中頻爐產(chǎn)能，超過80%都是用于生產(chǎn)建筑鋼材，其中60%以上是生產(chǎn)螺紋鋼。盡管目前有高爐提高產(chǎn)能利用率以及停產(chǎn)電爐重啟可以彌補(bǔ)中頻爐停產(chǎn)所帶來螺紋鋼供需缺口的說法，但考慮到去年多數(shù)時段鋼廠盈利情況都非常好，有條件開啟的設(shè)備已基本開足馬力，后期產(chǎn)量能提升的空間或已經(jīng)有限，如果中頻爐全部關(guān)停，對螺紋鋼市場供需形成的影響還是顯而易見的。

綜合來看，本周是春節(jié)前的最后一個完整的交易周，市場成交將逐步停滯。不過在去產(chǎn)能政策密集發(fā)力，期貨價格持續(xù)拉漲的帶動下，商家冬儲積極性提升，預(yù)計現(xiàn)貨鋼價仍將無量上漲。